西门子的腐败行为掩盖了难以捉摸的价值 | 路透社

西门子的标志出现在一辆新的西门子Charger机车上，该机车作为Coaster Fleet的一部分投入使用，位于美国加利福尼亚州奥塞赛德，2021年2月8日。路透社/迈克·布雷克

伦敦，8月10日(路透社Breakingviews) - 西门子的问题不再仅仅影响其外围。其分拆出来的子公司西门子能源的股价今年已经下跌了40%以上，原因是风力涡轮机存在故障。这家市值1.1万亿欧元的德国企业正面临其旗舰业务的问题。其数字工业业务在第三季度订单下降了37%，预计今年的营收增长率仅为13%至15%，而之前的指导是17%至20%。

首席执行官罗兰德·布什将矛头指向中国，称西门子在第三大市场的需求放缓是罪魁祸首。然而，这令人尴尬，因为布什正在扩大成都的数字工厂，并在深圳建设一个新的研发中心。他现在必须应对中国经济的疲软，以及与西方更加紧张的关系。

西门子的股价在这一消息公布后下跌了多达7%。这可能是一种过度反应：该德国集团的其他部分业务，如其移动业务，正在蓬勃发展，布什仍然预计整体营收今年将增长9%至11%。西门子的股价现在已经低于摩根大通基于部分计算的估值超过30%。而且该集团拥有充足的实力：它在第三季度创造了30亿欧元的自由现金流，负债不到EBITDA的1倍。尽管解决问题子公司可能需要时间，布什可以通过更多的股票回购来让投资者满意。(作者：帕梅拉·巴巴利亚)

（作者是路透社Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于她个人。）

关注 @Breakingviews 在Twitter上

资本观察 - 关于全球金融的更简洁见解：

意大利银行税收政策的反复无常留下深远的伤痕 阅读更多

软银的施压未能说服 阅读更多

卫星重聚为市场创造了一些喘息空间 阅读更多

Abrdn的扭亏为盈仍在进行中 阅读更多

意大利的银行税收或许并非‘一次性’ 阅读更多

由Neil Unmack和Oliver Taslic编辑

所表达的观点属于作者个人。它们不代表路透社新闻的观点，根据信任原则，路透社致力于诚信、独立和无偏见。