TPG为EY的不幸婚姻摇摆不定的结局| 路透社

安永公司标志在其伦敦总部的标志在英国，2023年4月16日。路透社/彼得·尼科尔斯

伦敦，8月16日（路透社Breakingviews）- 安永又被提供了另一个机会来分拆自己。周一，英国《金融时报》报道称，私募股权公司TPG（TPG.O）已接洽安永，希望购买其咨询部门的股份。这一举动发生在这家审计巨头取消了分拆自己为两家公司的计划仅仅四个月之后，当时未能说服其美国合伙人。

《金融时报》称，TPG的报价并未包括估值，这凸显了四大会计师事务所分离其审计和咨询部门的吸引力。咨询部门的合伙人希望一旦不再担心与他们审计的公司发生冲突，他们将能够为更多客户提供服务。但是分拆现在看起来同样棘手。

首先，时机看起来不太理想。去年5月，当安永的分拆计划被泄露给媒体时，估值要高得多。Refinitiv数据显示，300亿美元的竞争对手康姆宝（CAPP.PA）的未来收益几乎是18倍，而今天只有13倍。

税收仍然是一个绊脚石。如果TPG推动全面分拆，安永仍将不得不想办法如何在审计和咨询之间分配其税务咨询业务。这增加了审计或咨询部门或两者都可能无法为客户提供降低税收账单的宝贵服务，从而损害未来增长的风险。

考虑到种种挑战，安永可能会决定继续苦苦支撑这段尴尬的婚姻，而不愿冒陷进入一场混乱的离婚。（作者：艾米·唐纳兰）

（作者为路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人观点。）

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由尼尔·安马克和奥利弗·塔斯利克编辑

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