Cazoo的债务修复指向坎坷的道路 | 路透社

Cazoo标志在这个插图中可见，拍摄于2022年6月27日。路透社/Dado Ruvic/插图

伦敦，9月20日(路透社Breakingviews) - 二手车销售员可以通过翻新旧车赚取可观的利润。但这并不是总部位于英国、在美国上市的Cazoo（CZOO.N）股东的命运，该公司刚刚宣布了一项严厉的债务重组。根据周三宣布的交易，债券持有人将6300万美元的可转换债券交换成2亿美元的新债务和大量的股权。现有股东在该交易中将持有该公司8%的股份，目前价值仅3800万美元。这与Cazoo在2021年通过一家特殊目的收购公司(SPAC)上市时的700亿美元估值相去甚远。债务削减对于修复Cazoo摇摇欲坠的引擎几乎没有什么作用。尽管该公司在6月底拥有1.95亿英镑现金，但在之前的六个月里，它已经烧掉了超过5000万英镑。由于客户受高利率困扰而勒紧裤腰带，今年的收入预计将下降近40%。现金储备应该能够支撑Cazoo度过2025年，届时预计将实现盈亏平衡，但包括银行贷款在内的3.07亿美元的总债务仍将相当于预计2,000万美元的EBITDA的15倍，根据伦敦证券交易所的估计。Cazoo的新业主应该系好安全带。(作者：Aimee Donnellan)

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（作者是路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人。）

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由尼尔·安马克和奥利弗·塔斯利克编辑

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