中国的贸易下滑有所缓解，提振了复苏的希望，但挑战仍然存在

2020年9月27日，中国广东省深圳前海蛇口自贸片区的玛湾智能港举行了政府组织的媒体参观活动，一艘集装箱船在其中可见。图片拍摄于2020年9月27日。REUTERS/David Kirton/文件照片

北京，10月13日(路透社) - 中国周五发布了一批经济数据，显示出出口和进口的下滑趋势逐渐减缓，但持续存在的通缩压力凸显出决策者在试图推动经济复苏方面面临的挑战。通缩压力。中国近几个月的政策支持措施已经开始稳定世界第二大经济体的一些部分，但长期存在的房地产危机、全球增长放缓和地缘政治紧张局势继续拖累更广泛的活动以及消费者和企业信心。

9月份出口同比下降6.2%，略有好转，8月份下降8.8%，超过路透社民调中经济学家预测的7.6%下跌。

这一趋势似乎得到了两周前官方工厂调查中的新出口订单的支持，该调查显示上个月有所改善，部分原因是圣诞产品的出口旺季和有利的基数效应。

“越来越多的证据表明，全球电子行业的周期性复苏正在推动全球贸易触底回升，中国的贸易数据是最新的迹象，”经济学家智库高级经济学家徐天辰表示。

“这给2024年更加乐观的贸易前景提供了理由，”他补充道。

路透社图表

韩国对华出口（中国进口的领先指标）在9月份以来的11个月中以最慢的速度下降。半导体占据了他们贸易的大部分，表明中国制造商对用于再出口成品的零部件的需求正在提高。

波罗的海干散货指数代表的全球贸易活动也在9月份报告了显著增长。

然而，中国海关总署发言人吕大亮在周五的新闻发布会上表示，中国的贸易仍面临复杂和严峻的外部环境。

在与美国和欧洲在贸易、技术和地缘政治问题上的紧张关系不断升级的情况下，中国对东盟国家的出口在9月份较上月进一步收缩，而东盟国家已成为这个亚洲巨人最大的贸易伙伴。

另外，中国的商品数据也呈现出了复杂的局面。其9月份的原油进口同比增长了近14%，而在建筑、交通和能源领域广泛使用的铜的进口同比下降了5.8%。

总体而言，尽管总体商品进口的降幅放缓，下降了6.3%，反映出国内需求逐渐恢复。虽然这一数据低于民意调查中预测的6.0%的下降幅度，但好于8月份的7.3%的收缩。

这导致了9月份更广泛的贸易顺差达到了777.1亿美元，而民意调查预期的顺差为700亿美元，8月份为683.6亿美元。

中国股市主要跟随海外下跌，蓝筹CSI300指数(.CSI300)下跌1%，因全球市场担心美国通胀数据强于预期，以及美联储可能会将利率维持较长时间。

复苏的阻力

然而，经济学家表示，现在对中国国内需求未来几个月的走势下结论还为时过早，因为受危机冲击的房地产行业、就业和家庭收入的不确定性以及一些民营企业信心不足对经济持续复苏构成风险。

周五公布的另一组数据显示，中国的信贷增长可能也在稳定。

根据央行数据，9月份新银行贷款跃升至23.1万亿元（3,161.5亿美元），虽然未达到经济学家预测的25万亿元，但仍较8月份的1.36万亿元大幅上升。

“最新一轮房地产放松措施似乎使市场出现了稳定，”凯投宏观中国经济负责人朱利安·埃文斯-普里查德表示，同时指出可能需要更多的政策支持来稳定增长。

他补充说：“央行暗示额外的货币支持正在途中……这反过来应该会在未来几个季度支撑部分经济复苏。”

“货币政策仍有足够的空间来应对超出预期的任何挑战和变化，”中国人民银行货币政策司司长邹澜在一次吹风会上表示。

一些经济学家仍然不相信中国能够实现年增长目标约5%，尽管迹象表明其经济下行趋势已经触底。

这个18万亿美元的经济体在新冠疫情后的短暂反弹之后，从第二季度开始失去了动力，促使决策者出台措施来支持复苏，面对低迷的房地产市场，高青年失业率和不断增加的地方政府债务偿还压力。

中国经济正在复苏和改善，但官员们应该清楚地了解前方的困难和挑战，李强总理在周五对媒体表示。

李强在与经济学家和商界高管会面时还表示，政府应进一步加强政策储备，据官方媒体报道。

通缩压力

凸显经济困扰的通缩压力，中国消费价格疲软，工厂出厂价格较去年同期略微下降幅度超出预期，周五早些时候发布的通胀数据显示，

然而，当局可以从最近的数据中获得一些安慰，包括乐观的工厂活动和零售销售，而过去的黄金周假期旅行量较2019年疫情前增长了4.1%。

北京似乎正在准备一轮新的刺激措施，以使经济活动更加稳固，尽管影响可能要到2024年才能感受到。

据彭博社报道，中国正在考虑发行至少1万亿元人民币（约合1370亿美元）的额外主权债务，用于资助基础设施项目，消息人士透露。

大多数分析师在最近几个月重申，决策者需要采取更进一步的措施，而不仅仅是引入零碎的措施，以使经济重回正轨。

“无论北京在未来几个月内出台什么样的措施，都不太可能快到足以对2023年产生任何有意义的影响，”荷兰国际集团亚太区研究主管罗伯特·卡内尔在一份报告中表示。

“最好将其视为过渡到更少杠杆化经济的疼痛管理工具。”

（1美元=7.2995人民币）

另有报道：姚凯文、张洁；编辑：Shri Navaratnam、Kim Coghill