英特尔的反向牛鞭效应很强

英特尔首席执行官帕特·盖尔辛格在2023年6月16日波兰弗罗茨瓦夫接受采访后合影。路透社/卡罗尔·巴多哈尔摄

纽约，10月27日（路透社Breakingviews） - 英特尔（INTC.O）老板帕特·盖尔辛格得到了难得的喘息。这家市值1,500亿美元的芯片巨头在经历了后疫情时代的风暴后，最初由于远程办公带动的个人电脑销售激增而急转直下，折损了销售额和公司庞大的毛利率。增长尚未回归，但周四发布的财报显示，下滑趋势正在减缓，而新的部门也有希望。至少一种大流行病的鞭打可能已接近尾声。

英特尔需要大量现金进行投资，以夺回失去的技术领先地位，这一地位已被宿敌台积电（2330.TW）夺走。个人电脑市场的崩溃使这一任务变得复杂，需求下降导致工厂利用率不足，进而降低了利润。但情况可能正在稳定：毛利率从上一季度的36%上升到43%，而营收下滑趋势正在逐渐减弱。

路透社图表

更好的是，英特尔的晶圆厂业务 - 盖尔辛格推动的开始生产他人设计芯片的业务 - 正在缩小亏损，同时增加营收和规模。这帮助该公司股价周五上涨了10%。尽管许多客户正在签约的条件是英特尔的制造技术达到一定的里程碑，但该部门是其未来。没有新的意外延迟，而且公司的数字出现了变化的迹象，实现这一目标的道路看起来比一天前更有可能。（作者：乔纳森·吉尔福德）

（作者是路透社Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人观点。重新发布以添加署名。）

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由Lauren Silva Laughlin和Sharon Lam编辑

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