石油巨头的纪律动摇

石油、小型石油桶和美元纸币的缩微图像如图所示，拍摄于2023年6月6日。路透社/Dado Ruvic/插图

纽约，10月27日(路透Breakingviews) - 埃克森美孚(XOM.N)和雪佛龙(CVX.N)正在向投资者大量支付现金，但第三季度业绩显示出优先事项可以开始迅速竞争。两家公司在周五报告的业绩略有相似，市值4200亿美元的埃克森美孚赚取了91亿美元，而市值2790亿美元的雪佛龙赚取了65亿美元。由于商品价格较低，两家公司的利润与去年同期相比有所下降。在两家公司之间进行了超过1100亿美元的收购之后，投资者可能会想知道它们将如何融入其中。

埃克森美孚向投资者返还了80多亿美元，而雪佛龙返还了60亿美元，目前这并没有损害它们的资产负债表。埃克森美孚的现金储备正在接近其长期债务。雪佛龙的总债务不到其总价值的十分之一。

但是投资正在增加。埃克森美孚表示，其全年资本支出和勘探费用可能接近其250亿美元的上限。雪佛龙今年迄今已经花费了115亿美元，比去年增加了40%以上。

巨头们也在积极进行交易，雪佛龙宣布以股票形式斥资530亿美元收购赫斯公司(HES.N)，埃克森美孚则收购先锋自然资源公司(PXD.N)，交易金额为600亿美元。在过去的十年中，这两只股票的表现都远远落后于标普500指数(.SPX)，因为它们大幅扩大了自己的头寸。现金流动时最需要遵守纪律。(作者：罗伯特·赛兰)

(作者为路透财经评论专栏作家。所表达的观点属于个人观点。重新发布以删除相关内容。)

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由Lauren Silva Laughlin和Sharon Lam编辑

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