舍弗勒的代币反弹引发更大的战斗 | 路透社

德国股价指数DAX图表于2021年9月16日在法兰克福证券交易所拍摄，当时进行了Vitesco IPO。路透社/工作人员

伦敦，11月27日（路透Breakingviews）-舍弗勒（Schaeffler）对Vitesco Technologies的代币提升可能无法确保顺利进行。这家市值34亿欧元的德国工业集团将其对汽车零部件集团Vitesco的股票要约价格提高了3%，至94欧元。但这不太可能安抚一些叛变的股东。

舍弗勒只需要锁定少量股份即可完成交易的第一部分。由于舍弗勒家族拥有37亿欧元Vitesco 49%的股份，并将支持这一合并，因此它只需要获得75%的股份来在股东大会上推动合并。尽管Vitesco的董事会已经批准了这笔交易，该交易将使其执行长托马斯·斯蒂尔勒（Thomas Stierle）控制合并后的汽车部门，但它也表示要约价格不足。有理由：公司汇编的分析师估计平均认为Vitesco价值为87.7欧元。基于这一基础，94欧元的要约价格仅高出公平价值的7%。

假设现在有足够的股东接受要约，任何剩余股份的最终合并价格将由第三方估值师确定。然而，Vitesco的董事会，得到包括摩根大通（JPM.N）和Lazard（LAZ.N）在内的三家银行的支持，现在已经发布了公允意见，称该公司的价值超过94欧元。股东，其中包括大卫·艾因霍恩（David Einhorn）的Greenlight Capital，有更多理由要求更高的价格。（作者：尼尔·安马克）

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由乔治·海和斯特莱桑德·内托编辑

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