巴克莱战略修复将巩固低估值 | 路透社

巴克莱银行（Barclays）的标志出现在英国伦敦一家分行外，2017年2月23日。路透社/斯特凡·韦尔穆斯（Stefan Wermuth）/文件照片

伦敦，11月28日（路透社Breakingviews）- 巴克莱银行正在寻找估值的解决方案。首席执行官C. S. Venkatakrishnan和英国这家银行的同事们已经探讨过筹集资金以资助财富或资产管理领域的并购交易；将投资银行的风险加权资产缩减25%；以及一系列较轻微的投资银行调整。如果他们选择后者，这将无法改善目前仅为有形账面价值的0.4倍的估值。

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Venkatakrishnan有保守的理由。自2月以来，该银行的股价已下跌25%，这意味着投资者可能会拒绝进行资本增发。削减投资银行并重新分配到更稳定的零售业务可能看起来很诱人，但在不动摇短期回报的情况下很难实现。

尽管目前备受青睐的建议是削减利润较低的投资银行客户，但同样棘手，最多只能削减巴克莱2190亿英镑的公司和投资银行风险加权资产的十分之一。巴克莱银行和德意志银行（DBKGn.DE）的共同主题是，这种业务往往被视为更加波动，占据了超过一半的风险加权资产。在股价接近账面价值的瑞士信贷膨胀的瑞士银行（UBSG.S），投资银行的风险加权资产为25%。即使将巴克莱的公司和投资银行风险加权资产恢复到总额的50%，也需要将其缩减超过五分之一。这可能超出了Venkatakrishnan的接受范围。（作者：Aimee Donnellan）

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由乔治·海和斯特莱桑德·内托编辑

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