山姆·班克曼-弗里德的超级赌注：在哈萨克斯坦草原上为比特币矿工投资10亿美元 - 华尔街日报
Eliot Brown and Yuliya Chernova
去年加密市场暴跌之前，山姆·班克曼-弗里德的对冲基金在塞浦路斯注册的比特币矿工Genesis Digital Assets上下了10亿美元的赌注，该矿工被设计成消耗哈萨克斯坦一个小城市的电力。
班克曼-弗里德的Alameda Research LLC注入的资金甚至对于火热的加密创业世界来说也是巨额的，它超过了FTX创始人在私人公司中的其他投资。
Genesis Digital现在是FTX破产中最大的资产之一，这是一场横跨全球的狂热支出之后的产物，班克曼-弗里德的公司将资金投入了加密代币、竞技场品牌交易和巴哈马房地产。
从Genesis Digital中提取价值可能会很困难。比特币挖矿公司的估值已经暴跌。根据塞浦路斯公司注册文件和熟悉Genesis Digital的人士透露，只有大约一半的Alameda基金投入了Genesis Digital的运营。超过5亿美元用于购买两位Genesis Digital联合创始人的现有股份，这是一个以前未曾报道的细节。
Genesis Digital的女发言人表示，公司从Alameda那里“按市场价值”在募资过程中收到了资金，公司的大部分股份由其创始人拥有。
安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）的SkyBridge Capital在Genesis Digital上投资了超过6000万美元，在其6月高点和9月之间，将其在比特币矿工的股份价值下调了59％，根据SkyBridge证券文件。
SkyBridge女发言人拒绝置评。
FTX和Alameda债权人剩下的关键部分是数十家初创公司的投资，例如Genesis Digital。根据《华尔街日报》查看的Alameda公司文件，FTX、Alameda和班克曼-弗里德控制的其他实体投资了超过50亿美元在150多家初创公司，以及风险投资公司如红杉资本。
许多这些投资集中在加密行业本身，增加了在破产中恢复资金的挑战。
“加密货币行业正面临着非常艰难的时期，我担心的是这个价值50亿美元的投资组合会受损，因为显然这是我们客户的回收池，”FTX的新CEO约翰·雷三世上个月在美国众议院委员会上说。“这些投资中很多可能存在问题。”
托马斯·布雷泽尔是一位从破产债权人手中购买债权的投资者，他表示预计债权人最终将能够拿回20%至60%的资金，尽管需要数年时间。他说，考虑到风险投资组合大量投资于加密货币，这些投资不太可能对总额做出很大贡献。
比特币挖矿的工作方式是这样的：矿工在网络上处理交易，通过解决复杂的方程式来获得新创建的比特币作为奖励。在加密货币的早期阶段，大部分数字计算是通过家用电脑完成的，之后形成了一个庞大的、耗能巨大的数据中心行业，旨在大规模处理比特币交易。
2021年比特币价格飙升时，大型矿工的估值飙升至数十亿美元。鉴于这些公司的最终产品是比特币，当价格上涨时，它们的股价往往会飙升，而当价格下跌时则会暴跌。随着比特币从最高点下跌超过70%，许多上市矿工的股价在过去一年中下跌了70%至99%；最大的**，**Core Scientific Inc.上个月申请破产保护。
增加挑战的是，比特币矿工的头号开支——电费价格大幅上涨。
Genesis Digital 于2017年开始，当时两名德国比特币矿工与三名哈萨克斯坦企业家联手。据公司高管在网上发布的视频采访中称，他们的计划是在哈萨克斯坦建立比特币挖矿数据中心，利用相对便宜的煤炭发电。
“我们带来了专业知识，他们带来了技术知识，” 哈萨克斯坦的联合创始人之一、前主席 Abdumalik Mirakhmedov 在 2021 年的 Genesis Digital 视频中说，他指的是德国联合创始人。在 Genesis Digital 的视频中。
Mirakhmedov 先生从小就对商业感兴趣，14岁时就开始销售冰淇淋机，他在视频中说。大学毕业后，他涉足大宗商品市场，并与大宗商品巨头 Trafigura Group 合作拥有一家公司。
另一位联合创始人 Rashit Makhat 曾在部分由哈萨克斯坦政府持有的公司董事会任职，包括一家大型电信公司 Kcell，据这些公司称。
在哈萨克斯坦拥有廉价电力的情况下，Genesis Digital将自己定位为比特币的低成本提供商之一，通过建设和运营自己的数据中心而能够快速发展。
Bankman-Fried先生与其他外国投资者一起在2021年12月会见了中亚国家的总统。在总统府的一个圆桌周围——这座华丽的建筑看起来像是一座后现代风格的白宫，顶部镶嵌着一个蓝色的法贝热蛋——他敦促支持比特币挖矿等话题。熟悉会议情况的人士表示，卡西姆·苏马尔特·托卡耶夫总统对此持怀疑态度，指出其高能耗。
随着Genesis Digital的发展和比特币价格飙升，Bankman-Fried先生的兴趣增加。2022年初，Alameda向该公司投资了5.5亿美元。根据熟悉Genesis Digital的人士，这是一轮总额为6.7亿美元的投资。
据那些人和塞浦路斯公司记录显示，所得款项仅用于从两位联合创始人Krohn先生和Makhat先生那里购买股份。记录显示，70%的股份从创始人转让给投资者的股份来自Makhat先生。根据公司记录，这两位男士仍然是公司的股东。
所谓的二级市场销售，即创始人或早期投资者将部分股份出售给其他私人投资者，按行业标准来说规模相当大，尽管随着初创企业市场在2021年变得疯狂，这种做法变得越来越受欢迎。
2021年6月，Genesis Digital在向哈萨克斯坦媒体发表声明，强调了Bankman-Fried先生的运营中“严格的合规程序”。
据熟悉此事的人士称，Bankman-Fried先生告诉其他投资者，他喜欢Genesis Digital这样的公司，因为它们是对比特币未来的一种不同押注方式。
比特币矿工喜欢哈萨克斯坦，尤其是在中国禁止大部分比特币挖矿之后。
根据剑桥大学研究中心开发的剑桥比特币电力消耗指数，2021年中期，这个前苏联共和国被估计拥有全球近五分之一的比特币挖矿，Genesis Digital根据公司提供给哈萨克斯坦政府的信息拥有280兆瓦的装机容量，相当于大约10万个美国家庭的用电量。该公司在2022年中期告诉当地媒体，哈萨克斯坦占据了其业务的四分之一。
最近，当地政府开始担心加密行业对电力网的压力，并已经切断了一些矿工的电力供应。据哈萨克斯坦数字发展和创新部的主任Janibek Mukhamejanov称，本月起，政府还将加密矿工的电力使用费提高了20倍以上。
Genesis Digital的投资者敦促公司加快离开哈萨克斯坦的步伐，而不是之前计划的时间表，根据公司的投资者称。一部分来自Alameda的资金已经投入到了德克萨斯州和南卡罗来纳州的新数据中心。据公司投资者称，它现在的大部分挖矿活动都在美国进行。
根据一些熟悉Genesis Digital的人士透露，Bankman-Fried先生于11月10日辞去了Genesis Digital董事会成员的职务，受到了其他投资者的压力。FTX在随后的一天申请了破产保护。
—Caitlin Ostroff为本文做出了贡献。
本文发表于2023年1月12日的印刷版上，标题为“创始人向哈萨克斯坦比特币矿工注资10亿美元”。