特斯拉如果只是一家汽车公司呢？- 华尔街日报

一年前，埃隆·马斯克的特斯拉公司正蓬勃发展，是电动汽车领域无可匹敌的领导者，估值曾一度超过1.2万亿美元。

如今，它面临问题，削减了马斯克先生的财富，并动摇了人们对这家公司的信心，这家公司是他商业帝国的核心。与其被投资者视为世界增长最快的科技巨头之一不同，现在它更像一家汽车公司。

竞争对手推出了新的电动车型，部分地区的性能超过了特斯拉，削弱了其市场份额。该公司近三年没有推出新的乘用车型，按底特律的标准来看，这是一个很长的间隔。这给购买者带来了新的选择，而一些人对特斯拉品牌感到失望，部分原因是由于马斯克先生混乱的接管了Twitter公司。

特斯拉曾经自称其产品需求旺盛，最近却采取了老牌汽车制造商常用的策略，试图清理库存。在2022年的最后几周，特斯拉在美国提供7500美元的折扣来吸引购买者，但仍未达到年度增长目标。

本周，特斯拉降低了美国市场上所有车型的价格，有些车型降幅近20%，使更多购买者有资格获得联邦税收抵免。

担心马斯克先生在这些问题不断恶化的同时分心于Twitter，许多特斯拉股东都感到愤怒。在股市低迷的一年中，其股价已经暴跌了约70%，从最高点抹去了约8500亿美元的市值。马斯克个人已经损失了超过2000亿美元的财富。如果特斯拉的股价继续下跌，将进一步侵蚀马斯克商业帝国的财务基础。

一些最黑暗的乌云笼罩在中国，这是全球最大的汽车市场，也是特斯拉过去三年增长的引擎。消息人士称，2022年底，由于当地需求疲软，该公司缩减了2023年某些电池采购计划。

在报告上海制造车辆12月销量下滑后，特斯拉在中国为其两款最受欢迎车型的价格下调了多达约13%。随着本土巨头比亚迪在各个价位提供更广泛的车型，特斯拉去年在中国的电动汽车市场份额下降。特斯拉在上海的工厂是该公司产量最大的工厂，去年交付的电动汽车超过了全年的一半。

“特斯拉对中国买家的需求了解并不那么准确，”中国汽车巨头浙江吉利控股集团旗下的吉利电动汽车品牌

Zeekr的首席执行官安达说。他表示，特斯拉的内饰设计缺乏中国消费者所追求的高端感觉。

Zeekr是一个高端品牌，其001车型与特斯拉的Model Y跨界车型竞争，去年交付了近72,000辆车，而在该车型推出的2021年交付量约为6,000辆。特斯拉在2022年全球交付了130万辆车。

2021年4月在上海车展上展出的Zeekr 001电动汽车。图片：ALY SONG/路透社特斯拉没有回应置评请求。马斯克先生暗示，更高的利率正在损害特斯拉汽车和股票的需求。他表示他仍然关注特斯拉，称其长期基本面“非常强劲”。马斯克还指出特斯拉的先进驾驶辅助技术为其提供了战略优势。

特斯拉的美国竞争对手正在大量借鉴特斯拉的策略，加大电动汽车生产力度——通过推出新车型吸引买家的注意，加强对供应链的控制，并大举投资数字服务。

福特汽车公司通过借用其著名的野马肌肉车对电动汽车市场发起攻势，为公司提供了一种时尚的替代选择，与特斯拉的车型相比，马斯克先生更看重时尚设计。

福特还优先推出了其热门车型F-150的电动版本，去年上市，为其在电动皮卡市场上提供了关键优势。马斯克多年来一直在谈论特斯拉的皮卡，但公司的Cybertruck车型预计最早要到今年晚些时候才会上市。新进入者Rivian Automotive公司也比特斯拉更早推出了利润丰厚的皮卡市场的R1T。

“我非常确信这样做的方式不是直接对付特斯拉，”福特首席执行官吉姆·法利说。“而是进入我们真正擅长的细分市场，比如F-150，或者可能是真正的越野车，或者货车。”

福特，像许多其他汽车制造商一样，从特斯拉的队伍中挖掘人才。艾伦·克拉克在特斯拉工作了大约十几年后，于2022年初叛逃到福特，负责设计这家底特律公司即将推出的电动汽车的部分元素。

“好莱坞不会拍关于优势团队统治的电影。他们拍的是那些落后然后通过奇迹卷土重来的团队，”克拉克先生谈到他加入福特的理由。

去年12月，特斯拉在打折销售其车辆的同时，福特将2022年第三次提高F-150闪电电动皮卡的价格。新订购卡车的起价现在比闪电最初的价格标签高出40%。

上个月，J.D. Power调查的可能购买美国电动汽车的人中，37%表示他们会考虑购买福特，39%选择特斯拉，44%选择雪佛兰，使得通用汽车公司成为最受考虑的品牌。

斯泰兰蒂斯NV的道奇最近展示了一款全电动版的汽油动力Charger原型车，该车计划在今年年底退役。道奇以生产用于拖车赛车的汽车而闻名，为了保留传统肌肉车的驾驶动力学，道奇牺牲了续航里程，这是首席执行官蒂姆·库尼斯基斯表示旨在吸引爱好者的一种权衡。这款车是道奇的第一款全电动车型，计划于2024年上市。

“我们要推向市场的这款车—那不是一辆特斯拉，”库尼斯基斯先生说。“它看起来不像特斯拉。它不会驾驶起来像特斯拉。它听起来也不像特斯拉。没有人会混淆这两者。”

根据市场研究公司Motor Intelligence的估计，特斯拉在2022年的美国电动汽车市场份额下降到约65%，而前一年约为72%。Motor Intelligence的数据显示，福特在推出F-150闪电和其Transit货车的电动版本后，以7.6%的市场份额获得第二名。

一名员工在密歇根州迪尔伯恩的福特汽车公司Rouge电动汽车中心组装F-150 Lightning电动皮卡。图片来源： Emily Elconin/Bloomberg新闻现代汽车 公司及其关联公司 起亚 公司，其新推出的电动汽车备受好评，在美国电动汽车市场占据了7.1%的份额。

试图效仿特斯拉的电动汽车初创公司在某些领域超越了特斯拉，尽管有些公司在扩大生产方面遇到困难。由前特斯拉高管领导的Lucid Group Inc.推出了一款豪华轿车，根据美国环境保护局的数据，一次充电可行驶516英里，这使得Lucid在买家经常提及的选择车辆关键因素上具有优势。特斯拉的Model S，也是一款豪华轿车，预计续航里程为405英里。

加伦·米特曼（Galen Mittermann）在2019年底开始寻找电动汽车时，考虑的是特斯拉的Model 3。两年多后，当他准备做出决定时，可以选择的电动汽车型号大约增加了一倍，根据J.D. Power的数据。

对于他认为特斯拉极简主义风格和缺乏人情味的服务模式的偏好—该公司没有本地经销商网络—他选择了福特的野马Mach-E，价格约为63,000美元。福特于2020年底开始销售这款SUV，与特斯拉的Model Y竞争。

购买他看到其他人开的那种白色Model Y“会感到有点无聊”，俄勒冈州尤金市的软件项目经理米特曼先生说。“这个领域的竞争对手比几年前好多了，”他说。

工程师艾伦·克拉克（Alan Clarke）于五月份从特斯拉（Tesla）转投福特（Ford），与野马Mach-E合影。照片： 亚当·阿曼加尔（Adam Amengual） 摄于《华尔街日报》多年前，早期的电动汽车努力生产出了诸如日产叶子（Nissan Leaf）和雪佛兰螺栓（Chevrolet Bolt）这样不引人注目的车型，以迎合人们的环保意识。马斯克（Mr. Musk）选择了快速、华丽的豪华车型，这些车型也恰好是电池动力的，最终推出了更具吸引力的价格更实惠的车型。

投资者纷纷加入。截至2021年底，特斯拉的股价达到了约120倍预期收益的高位，根据 FactSet 数据。这一比率后来跌至约24倍。

特斯拉凭借其成功的经营模式引发了美国汽车行业自20世纪初亨利·福特（Henry Ford）流水线生产模式开创大规模汽车生产时代以来最大的变革。截至去年，汽车公司及其供应商已承诺通过艾睿咨询公司（AlixPartners LLP）的数据，到2026年全球将投入超过5250亿美元用于电动化。

特斯拉仍然是无可争议的全球电动汽车领导者，也是全球最有价值的汽车公司，即使在最近股价下跌后仍是如此。它拥有完善的电动汽车供应链、多年来在规模化制造方面的领先优势以及庞大的专有充电网络。

截至2022年年底，特斯拉的汽车年产量已达到约180万辆。公司的预测表明，通用汽车（GM）或福特要超过这一电动汽车产量水平可能要到本十年中期。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）于9月30日在加利福尼亚州帕洛阿尔托站在人形机器人Optimus旁边的舞台上。照片： -盖蒂图片随着汽车行业开始追赶特斯拉，计划推出一系列新车型，马斯克先生的关注重点有时似乎指向其他地方。特斯拉购买了价值15亿美元的比特币加密货币。马斯克先生将“技术之王”添加到自己的头衔中。而且，他承诺要建造一个名为Optimus的人形机器人，而不是揭示一款新车。

特斯拉花了数年时间开发一款全电动半挂卡车，首批半挂卡车于12月交付，将其推向相对小众的远程货运市场。

与此同时，竞争对手推出了新车型，特斯拉目前的车型开始显得有些过时。该公司一再推迟了其Cybertruck的推出，这将使其当前的乘用车型达到五款。

“目标不是成为一家汽车公司。已经有很多汽车公司了。你不需要另一家汽车公司，”马斯克先生在2021年表示，重申特斯拉的长期使命“是加速可持续能源的到来。”

根据彭博亿万富翁指数，马斯克先生的个人财富已从2021年底的3300多亿美元峰值下降到约1300亿美元左右。在此期间，他出售了价值超过390亿美元的特斯拉股票，部分用于资助他440亿美元对Twitter的收购。

最近几个月，马斯克先生对社交媒体公司的关注让一些特斯拉投资者感到沮丧，他们表示这位连续创业者分心了。与此同时，特斯拉的品牌形象受到了打击，因为马斯克在Twitter的管理风格和政治评论使一些潜在的汽车买家感到疏远。

加拿大温哥华的Bradley Friesen在2019年12月为Cybertruck支付了定金，比特斯拉推出这款角形不锈钢皮卡车两周后。三年后，Cybertruck仍未推出，马斯克在Twitter上的评论越来越让Friesen感到恼火，这位休闲直升机飞行员改变了主意。他预订了一辆来自Rivian的R1T皮卡。这家总部位于南加利福尼亚的初创公司于2021年开始交付卡车。

“我想我永远不会成为特斯拉车主，”Friesen说道，他预计将在2023年下半年收到他的R1T。

在大部分新冠疫情期间，特斯拉的需求一直很旺盛。顾客面临着许多车型的等待时间长达数月，特斯拉车主将他们的二手车以比新车价格高出数千美元的价格出售。

该公司的回应是竭尽所能地生产尽可能多的现有车型，而不是多样化产品线。这一赌注引发了华尔街的恐慌，并挑战了长期以来汽车行业的信念，即汽车制造商需要提供各种更新的车型来保持买家的兴趣。

“特斯拉今年的基本重点是扩大产量，”马斯克在2022年1月表示。“如果我们推出新车型，我们的总车辆产量将会减少。”

机器臂在加利福尼亚弗里蒙特的工厂组装特斯拉，照片由Noah Berger/路透社提供。特斯拉未能达到2022年的增长目标。交付给客户的车辆年增长率从2021年的87%降至40%。该公司表示，对生产和分销汽车方式的改变导致年底更多车辆在运输途中。

特斯拉的失误为其新兴的电动汽车竞争对手争取了时间，罗兰贝格咨询公司的合伙人马克·温特霍夫表示，他曾为几家特斯拉的美国竞争对手提供建议。他说：“对于他们来说，市场领导者有些困难是最好的事情。”

与此同时，特斯拉一直在推进扩张工作。马斯克先生在去年12月晚些时候在Twitter上表示，公司快要选定一个新工厂地点。知情人士称，该公司将其长期中国负责人朱智带到美国，以优化国内生产。

在关键的美国竞争对手每销售一辆电动汽车都亏损的时候，特斯拉却实现了盈利。FactSet的数据显示，该公司在第三季度的营运利润率超过了17%，而通用汽车为8.1%，福特为1.5%。Rivian和Lucid并没有盈利。

“如果存在更多的定价压力…特斯拉将更有利于应对，”投资管理公司Jennison Associates LLC的董事总经理奥瓦拉卡·科尼说，该公司是特斯拉最大的股东之一。

尽管如此，特斯拉已不再是行业的基准，Zeekr首席执行官安先生表示。

他说：“特斯拉非常优秀，”“但每个人也在展示自己的实力。”

更正与补充本文早期版本错误地将加伦·米特曼的姓氏拼写为米特曼。”（于1月13日更正。）

拉斐尔·黄、诺拉·埃克特和塞琳娜·程为本文做出了贡献。

**联系：**请写信给丽贝卡·艾略特，邮箱：[email protected]

2023年1月14日的印刷版上出现了“特斯拉受到竞争对手崛起的压力”。