《华尔街日报》:华盛顿押注绿色氢,公司纷纷加入赚钱行列
Amrith Ramkumar | Photographs by Todd Anderson for The Wall Street Journal
KINGSLAND,乔治亚州—安迪·马什尝试经营Plug Power公司14年来一直在努力实现盈利。去年夏天,他前往华盛顿,带着一个潜在的财富回来。
在参议员们就气候、税收和支出法案争论不休的时候,令人惊讶的是,他们一致认为氢能,也就是Plug Power的业务,需要大力支持。“我目前最担心的问题是,我们没有投入我们在氢能上所需的资金,”西弗吉尼亚州参议员乔·曼钦在七月的一次听证会上说道,当时他正在阻止整体方案通过。
Plug Power首席执行官安迪·马什在七月份在参议院委员会上就氢能税收抵免的重要性作证。照片: Al Drago/Bloomberg News马什先生也功不可没。他往返于华盛顿,前往西弗吉尼亚州,并同意在纽约建厂,这是在参议员查克·舒默的敦促下进行的。当曼钦先生一次又一次拒绝计划时,一切似乎都是徒劳的。
当这两位参议员用一项协议让华盛顿大吃一惊时,马什先生得到了他所要求的。他说:“这是一次相当惊心动魄的经历。”
在Plug Power位于乔治亚州金斯兰的第一个绿色氢能设施中,建筑工人正在铺设管道和混凝土,公司很快预计每天生产约15,000公斤液态氢。这足以为大约10,000辆叉车或大约300辆卡车提供动力。
氢气一直是清洁能源倡导者的梦想。它可以通过水来产生能量,水是唯一的副产品。气候变化使其成为石油公司、钢铁生产商、航空公司和其他受到减少碳排放压力的行业的首选。
中国、日本、澳大利亚和欧洲比美国领先一步。但国会在新法案《通胀削减法案》中包含了一些好处,旨在促使美国生产可再生能源及其技术。很少有公司比Plug Power更有可能从政府资金中获益,这将把一种昂贵且亏损的燃料来源转变为一种有利可图的燃料来源。
如果Plug Power取得成功,这将是这家供应叉车动力设备的公司的戏剧性转变,该公司在其25年的历史中从未盈利。Plug Power股票曾两次飙升至泡沫水平——相隔20年——然后暴跌。马什先生因在上一次繁荣中套现而被投资者起诉。如今,Plug Power的股价比最近的泡沫高点下跌了约80%。
政府对氢能源的推动以及Plug Power几十年来在燃料电池方面的经验,已经将该公司转变为一个潜在的新兴行业领导者。
“他们在一场非常激烈的竞赛中领先一圈,”Fortress Investment Group LLC的亿万富翁联席首席执行官兼液化天然气公司New Fortress Energy首席执行官韦斯利·伊登斯说。New Fortress计划在德克萨斯州的设施中使用Plug Power设备生产绿色氢气。
工人们正在准备一台运输车和变电站,旨在为 Plug Power 在乔治亚州的氢能设施供电。Plug Power 成立于1997年,销售燃料电池——一种将氢气与氧气混合以产生电力的设备。它在1999年的互联网热潮中上市,作为投资者认为将彻底改变能源行业的几家公司之一。Plug Power 的股价从15美元飙升至近1500美元。
投资者过于激动。燃料电池的制造成本昂贵,而用于制造大多数氢气的天然气价格正在上涨。股价跌至个位数。
2008年,当公司仍在寻找其主要产品的应用时,马什先生成为首席执行官。他的父亲在20世纪70年代在通用电气公司工作时研究了用于太空应用的氢燃料电池,但认为成本太高。
现年66岁的马什先生确实找到了燃料电池的用途——叉车。在叉车中,燃料电池比柴油发动机更高效、更清洁,政府的激励措施帮助确保它们为沃尔玛公司和亚马逊公司等客户节省了资金。
这家公司仍未盈利。股价跌至1美元以下,2013年初,当一位名叫汉斯·布莱克的投资者试图接管公司时,公司已经面临资金枯竭,他将问题归咎于管理层和董事会。
马什先生挡住了一次收购企图,曾经在电话中咒骂对手,通过从氢生产商空气液化 SA和其他公司筹集了数百万美元。
六年后,Plug Power的股价再次跌至个位数,当生产氢气并使其绿色的想法出现时。尼泊尔出生的清洁能源开发商和银行家桑杰·施雷斯塔访问了该公司位于纽约拉瑟姆的总部。他说,风能和太阳能变得如此便宜,可以取代天然气,使氢成为一种绿色燃料。他说,公司的股价应该价值15美元。
Plug Power任命桑杰·施雷斯塔为首席战略官,并于2020年收购了一家小型氢气初创公司。作为美国为数不多的潜在绿色氢公司之一,Plug Power再次成为投资者的宠儿。该公司得到由万得和黑石集团管理的基金支持。韩国企业集团SK集团于2021年初投资了16亿美元。
桑杰·施雷斯塔是一位前清洁能源开发商和银行家,现在负责Plug Power的绿色氢战略。Plug Power的股价经历了第二次疯狂的飙升,超过了75美元,使公司市值超过300亿美元。马什先生在2021年股价高峰时卖出股票赚取了3600万美元。
这对公司来说又是另一个短暂的成功时刻。第一个裂痕是由Plug Power与亚马逊达成的一项不寻常的交易引起的,亚马逊正在增加其购买叉车燃料电池以应对激增的疫情需求。作为对其购买的奖励,亚马逊获得了对Plug Power股票的认股权证,使其有权以一定价格购买股份。
Plug Power股价大幅上涨,导致设定价格远低于股价交易水平。折扣增至9亿美元。
会计规定,发行股票的成本为4.38亿美元,必须从收入中扣除。由于这个金额高于公司2020年的销售额,Plug Power报告了负收入,这在公司财务史上很罕见。
接下来传来了坏消息。Plug Power表示,最近几年的会计错误意味着公司将不得不重新说明财务结果。
在会计错误被披露之前,Marsh先生的股票出售引起了投资者的愤怒,并引发了股东诉讼。他和公司表示,这次出售是例行公事,并不是在公司负面消息披露之前故意安排的。
去年夏天,Plug Power的股价大幅下跌了大约80%。Marsh先生将注意力转向了华盛顿。“如果美国没有支持可再生能源和绿色氢的政策,而欧洲有,那么大部分投资将流向那里,”这位高管在7月份在华盛顿特区办公室与参议员舒默会面时告诉他。
曼钦先生仍在阻止这项法案通过。Marsh先生在与西弗吉尼亚州参议员会面时告诉他,通过支持氢能源产业,该州可以在能源转型期间吸引更多投资。
为了缓解曼钦先生对通货膨胀的担忧,法案被削减,这位参议员撤销了反对意见。Marsh先生在8月份前往白宫参加了法案的庆祝活动。
全球氢市场预计到2050年将增长三倍以上,其中绿色氢将占几乎所有增长,咨询公司Wood Mackenzie预测。它将成为能源部门中最大的行业之一。
目前,最便宜的氢气是由天然气制成的,生产成本约为每公斤1.50美元。绿色氢的成本大约为每公斤5美元或更高。
这家位于乔治亚州的Plug Power电解器旨在将水分解成氢气和氧气。Plug Power计划将绿色氢出售给亚马逊和沃尔玛等客户,价格约为每公斤6美元。新的每公斤高达3美元的税收抵免将与客户共享,使该产品的利润超过两倍。在签署法案后不久,Plug Power宣布与亚马逊达成另一项协议,从2025年开始每年供应大约1000万公斤。
在乔治亚州的设施中,称为电解器的设备将把水分解成氢气和氧气,然后将氢气冷却和压缩。
该工厂最初将使用当地公用事业公司的电力运行,其中一部分电力来自化石燃料,因此Plug将支付可再生能源证书费用,以使氢气符合绿色标准。
它计划在纽约、加利福尼亚和德克萨斯建立设施,以及扩建乔治亚州的设施。它还在增加燃料电池的生产。周四,舒默先生在纽约的一家Plug Power燃料电池制造工厂剪彩。
大型氢气生产商Linde PLC和Air Products and Chemicals Inc.也加大了它们在美国的绿色氢承诺。Air Products在得克萨斯州的价值40亿美元的项目将在2027年投入运营时成为全球最大之一。石油和天然气巨头也在该领域投资。
根据PitchBook的数据,2022年大约有120家氢能初创公司私下筹集了约26亿美元,比前一年增长了近50%。2021年的资金几乎与前六年的总和相当。
“人们已经意识到开关已经打开,”风能和太阳能开发商Intersect Power LLC的首席执行官Sheldon Kimber说。该公司计划利用其可再生能源项目来生产绿色氢气,在去年从TPG Inc.和其他投资者那里筹集了7.5亿美元后。
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发表于2023年1月17日的印刷版上,标题为“氢能公司因气候法案获得提振”。