Rivian、Lucid和其他电动汽车初创公司在现金减少的情况下迎接又一个艰难的一年 - 华尔街日报
Sean McLain
对许多电动汽车初创公司来说，去年充满了供应链约束和制造问题，这阻碍了它们快速起步的努力。
现在，像Rivian Automotive公司和Lucid Group公司这样的年轻公司今年面临着更为紧迫的挑战：他们需要在耗尽现金储备之前纠正他们的工厂运营。
过去几周这些电动汽车制造商的收益结果显示了他们困境的紧迫性。虽然这些公司现在正在生产车辆，损失继续累积，因为他们一直在努力启动生产线并按计划增加销量，逐渐消耗财务储备，增加了需要筹集更多资金的可能性。
Rivian在2021年首次公开募股后筹集了近120亿美元资金，去年烧掉了66亿美元。分析师预测，根据今年的预期支出，它可能会再花费大约60亿美元。
尽管采取了削减成本措施并努力增加在伊利诺伊州诺默尔的唯一工厂的产量，高管们仍然预计今年将是困难的一年。 Rivian在2月份预测，2023年将生产5万辆电动卡车、运动型多用途车和货车，远低于华尔街的估计，这一数字导致其股价在随后一天下跌了18%。
“去年，我们的重点是解决生产瓶颈问题，”Lucid首席执行官Peter Rawlinson说。“现在在销售方面，这是我目前的重点。”
总部位于加利福尼亚的电动汽车初创公司Fisker Inc.于2020年通过反向并购交易上市，发布了更乐观的收益报告，告诉投资者计划在未来几个月交付其第一款车型—电动Ocean SUV。该公司的股价在2月的收益公告后暴涨30%。
然而，Fisker面临着紧迫的时间表来实现全年的生产目标，而且几乎没有错误的余地。该公司报告称，截至2022年底，现金为7.36亿美元，并表示预计今年的支出将高达6.1亿美元。
这些初创公司的市场环境在它们最初在2020年和2021年上市时发生了巨大变化。
当时，投资者对承诺改变汽车行业的公司充满热情，金融市场不断向电动汽车领域注入资金，希望找到下一个特斯拉公司。这些有抱负的汽车制造商在生产或销售一辆汽车之前就已经筹集了数十亿美元。
总的来说，根据Dealogic的数据，过去三年来，投资者已经通过公开发行、反向并购交易和其他融资机制向这些电动汽车初创公司投入了超过1230亿美元。
然而，在过去一年里，华尔街对这些初创公司的制造困境的耐心开始消失。
Lordstown Motors周一表示，它在第四季度开始了首款电动卡车Endurance的商业销售，但由于质量问题导致停产线，截至2月底仅向客户交付了六辆。由于最新财务业绩的发布，其股价周一收盘下跌近9%，报每股1.02美元。
另一些公司，如Polestar Automotive Holding UK PLC，销售额和净亏损都好于预期。这家瑞典初创公司预计今年销量将增加60%，达到8万辆，并最近筹集了16亿美元，高管表示这足以支持今年的运营。
与此同时，过去几年推高整个车辆价格的强劲汽车需求开始减弱。一些电动汽车制造商已经调低了价格或提供折扣。
分析师表示，随着这些初创公司在扩大业务成本方面遇到困难，筹集资金的需求可能会增加，资本市场也在收紧。
Rivian的股价比其首次公开募股价格下跌约78%，去年将其生产目标削减一半后，仍然仅差约700辆未能达到2.5万辆的目标，原因是零部件短缺。
今年，Rivian计划在其工厂停工更长时间，重新组织生产线以生产更多汽车。它已经进行了两轮裁员并推迟了关键项目，如其下一代车辆，以保留现金。高管表示，供应链约束，特别是半导体，将继续影响其今年的生产数字，但它有足够的现金可以支撑到2025年。
Fisker表示拥有足够的现金来推出其第一款车型Ocean，但也表示正在考虑向贷款人筹集更多资金。
汽车行业一直是一个资本密集型的行业，对于新进入者来说很难打入。特斯拉多年来一直亏损，同时努力建立制造规模，并依靠定期的现金注入来维持生存。
“困难的部分在于制造汽车以及与汽车相关的整个供应链，” 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周三表示。“这是一个极其困难的物流挑战。”
在许多方面，这批新的电动汽车初创公司面临着更加艰难的道路。数据分析公司J.D. Power汽车部门总裁道格·贝茨表示，特斯拉在十多年前推出Model S时，几乎没有竞争对手。
现在，这些初创公司还要面对已经建立起供应链和大规模制造业务的传统汽车公司。分析人士表示，在电动汽车市场的豪华端，竞争也变得激烈，而这些年轻公司正试图瞄准这部分客户。
“他们必须击败宝马和奔驰，这些公司现在都推出了电动汽车，” 贝茨先生说。
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本文发表于2023年3月7日的印刷版上，标题为“电动汽车初创公司担心现金、亏损和生产延迟”。