优步可能需要停止其货运火车业务 - 华尔街日报
Laura Forman
Uber Freight的运作方式与Uber Rides或Uber Eats类似，通过数字化方式连接可用的承运商和货物。承运商可以获得预先定价，货主可以跟踪货物从提货到交付的过程。
首席执行官Dara Khosrowshahi真的希望您能像他一样热爱这种附属业务的价值主张。去年五月，随着投资者开始将目光转向利润而非增长，他是第一批公开谈论市场上的“巨变”以及公司责任更加精益和深思熟虑的主要科技高管之一。
“在我们大规模扩张之前，我们必须确保我们的单位经济运转良好，”他在去年写给员工的一封信中说道—在这封信中，他还说“货运业务需要变得更大，以便投资者认识到其价值，并像我一样热爱它。”
货运业务的经济状况才刚刚开始好转。对于去年在所有业务领域实现了超过1150亿美元毛收入的公司来说，Uber的货运业务的有机增长相对较小。
2017年推出的货运业务，在2021年底以22.5亿美元收购了托管运输公司Transplace之前，仅为Uber每季度带来4亿美元的毛收入。即使有了Transplace—这家成立已有二十多年的公司—货运业务去年也仅在调整后的利息、税收、折旧和摊销前利润的基础上实现了盈亏平衡。
增长可能会更加昂贵。优步现在称自己为“有史以来建立的最大物流云”，但在传统货运行业的整体格局中仍然是一个中等规模的参与者，该行业由几家较大的公司主导，其中以拥有一个多世纪历史的C.H. Robinson为首。
现在对货运来说也是一个具有挑战性的时期。根据优步货运去年最近发布的行业报告，耐用品和非耐用品的实际支出呈下降趋势，制造业正在减速，服务水平和卡车利用率预测比FTR Transportation Intelligence之前的预期更为疲弱。正如优步首席财务官尼尔森·柴在二月的财报电话会议上所说，“当前货运行业的压倒性周期”意味着其业务“可能会继续落后于我们原本希望的水平。”
周一在一次投资会议上，库什劳沙希先生表示，“航运市场已经大幅下滑，这对优步货运业务的营收增长和利润率产生了负面影响。”
作为一个高度分散的行业，货运仍然通常通过电话或传真进行交易，数字化货运业务在概念上具有吸引力。随着70%的商品运输通过卡车进行，货运市场机会巨大。全球范围内，优步称货运市场价值4万亿美元——在美国近1万亿美元。然而，库什劳沙希先生去年也写道，“市场规模是无关紧要的，如果不能转化为利润的话。”
这可能会对一家公司造成困境，因为它需要展示投资者规模以引起他们的注意，但又无法牺牲其其他业务的盈利增长来实现这一目标。
最近使Uber成为一家吸引人的上市公司的原因之一是它展示了Eats和Rides之间的财务协同效应。正如Gordon Haskett的Bobby Mollins所说，“货运受益于Uber的名字；货运并不使Uber受益。”
考虑到在Eats和Rides方面，Uber正在利用相同的司机和消费者，使其平台在食品配送和顺风车领域对竞争对手更具吸引力。对于司机来说，跨平台机会可以带来更好的收入和更高的留存率，公司显示。在消费者方面，Uber表示，Uber One会员在Uber上的花费是非会员的2.7倍。
在货运方面，由于司机和客户不同，同样类型的协同效应并不存在。一个潜在的好处可能是大型货运客户以其他方式成为Uber客户。例如，Uber货运表示为前十大消费品公司中的九家提供服务。这些关系可能被利用到Uber Eats平台和其他交付合作伙伴的广告收入中，尽管到目前为止，Uber在这方面几乎没有报告。
货运的巨大风险和回报可能都处于悬而未决的状态，直到Uber决定在其背后做出有意义的投资。但投资者应该准备好在那一天到来时要么支持这项业务，要么暂时搁置。
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