硅谷银行发生了什么事？- WSJ
Telis Demos
上周，硅谷银行破产并被监管机构接管。周日，另一家银行，Signature Bank，也被关闭了。那天，政府介入保护了所有这些银行的存款，并为其他银行提供了获取更多现金的途径。
为什么会发生这一切，接下来可能会发生什么？以下是一些问题和答案，以帮助指导读者。
为什么 SVB 破产？
自疫情爆发以来，硅谷银行一直在购买通常被认为是“安全”的资产，如美国国债和政府支持的抵押债券。但当利率迅速上升时，就像去年那样，它们的固定利息支付跟不上利率上涨。那些资产不再值得银行支付的价格，截至去年年底，银行在这些资产上潜在损失超过 170 亿美元。
然后上周，银行面临 420 亿美元的存款提取请求潮。它无法筹集所需的现金来支付这些资金流出，这促使监管机构介入并关闭了银行。
为什么会发生挤兑？
很难说是什么具体原因导致挤兑；这是一种群体心理问题。但在银行宣布增资和大量证券亏损出售后，可能出现了恐慌。该银行为风险投资家和科技初创企业提供服务。由于这些是公司存款，它们通常比联邦存款保险公司的 25 万美元保险限额要大。截至去年年底，SVB 有超过 1500 亿美元的无保险存款。
SVB是否可以坐在纸上的亏损上直到利率下降？
理论上，银行可以熬过去，让证券到期收回资金。这可能会覆盖相对稳定的存款流出，直到情况改变。但在存款提取激增后，它没有那么多时间。
Signature Bank发生了什么？
SVB的问题似乎波及到Signature Bank，引发其自己的存款人提出大额提款请求。与SVB一样，Signature由于其以私人公司为主要客户的业务模式，拥有相对较多的未保险存款。该银行是为数不多为加密货币公司提供服务的银行之一，这可能并没有帮助。另一家以加密货币为重点的银行Silvergate Capital，于3月8日关闭。
那些未保险存款发生了什么？
联邦存款保险公司周五表示，SVB的受保存款人最迟在周一早上就可以取回他们的钱。最初，它表示未保险存款人将收到股息，然后是剩余余额的清算证书，可以随时间支付，这意味着还款并不确定。
但后来在周日，联邦存款保险公司与财政部、财长珍妮特·耶伦、联邦储备委员会和拜登总统一起表示，他们将使用“系统性风险例外”来覆盖SVB和Signature的未保险存款。客户随后也可以在周一早上取回这些存款。
那是对SVB和Signature的紧急援助吗？
事实上，这两家银行的未受保护存款人正在获得特别的政府保证。但监管机构规定，如果银行或其资产的出售收益不足以支付未受保护的存款，那么用于支付这些损失的存款保险基金将通过向银行收取特别评估费来收回。
银行的股东和无担保债券持有人——指的是那些没有明确抵押品支持其债务的银行债权人——没有得到监管机构的支持。
SVB员工会怎样？SVB能够恢复吗？
包括首席执行官Greg Becker在内的高级管理人员被撤职了。目前，监管机构要求许多其他员工继续做他们的工作，因为银行正在被监管机构解体。
监管机构可能会出售银行，以尝试收回用于支付存款的资金。SVB金融集团的其他业务，比如投资银行，也可能被出售。
虽然有人从其他银行提取存款的例子，但尚未出现其他倒闭情况。至少有一家银行表示已经获得了额外的现金准入。美联储还创建了一个新的贷款设施，名为银行期限融资计划，银行可以借用现金以抵押某些资产。理论上，银行可以使用这笔现金来支付存款要求。
斯坦福银行的倒闭会引发经济衰退吗？
无担保存款的保证可能有助于遏制即时的后果，比如在斯坦福银行和Signature有存款的公司可能无法支付工资。但如果其他银行担心他们的存款或资本，可能会限制贷款，这将捆绑他们的资源。一个重要问题是这些事件是否会改变美联储的加息速度。
接下来我们能期待什么？
试图出售斯坦福银行的过程将受到密切关注。注意力还将转向关于银行健康状况的长期问题，投资者已经在询问。美联储的借款设施可能解决短期现金问题，但如果利率保持在目前水平，它不会对重建银行证券组合的价值产生影响。在金融危机以来的几年里，银行在很多方面已经从华盛顿的视线中消失。现在一切都改变了。
