埃克森美孚正在考虑与页岩钻井公司先锋达成潜在的大宗交易 - 华尔街日报
Collin Eaton, Laura Cooper and Jenny Strasburg
知情人士表示，这两家公司之间关于潜在交易的讨论是非正式的。但在2022年实现创纪录利润后，埃克森现金充裕，并且据知情人士透露，公司一直在探索可能重塑美国石油和天然气行业一大片区域的选择，同时将埃克森推向德克萨斯西部页岩层。
知情人士表示，埃克森高管已与至少另一家公司讨论了潜在的合并事宜。一些知情人士警告说，埃克森与先锋之间没有正式的程序。
知情人士表示，如果达成交易，可能要等到今年晚些时候或明年，谈判可能根本不会演变成正式谈判，或者埃克森可能寻求与另一家公司合作。但他们表示，埃克森正在寻找一笔重大交易来利用其意外利润，并将达拉斯地区的先锋视为首要目标。
以约490亿美元的市值收购先锋可能是埃克森自1999年与美孚公司进行的大型合并以来最大的一笔交易。这将使埃克森在德克萨斯西部和新墨西哥州富含石油的Permian盆地拥有主导地位，这个地区被埃克森认为对其增长计划至关重要。
先锋的规模可能使该公司的收购超过美国石油行业最近的一宗重磅交易，即Occidental Petroleum公司于2019年以约380亿美元收购安达科石油公司，并超过埃克森于2010年以超过300亿美元收购XTO Energy公司。
这一潜在的重磅交易将把这家拥有140多年历史、市值超过4680亿美元的最大西方石油公司与德克萨斯西部的一家拥有大量石油储备的钻井公司结合在一起，后者位于美国最令人垂涎的水力压裂热点。
去年，先锋创造了84亿美元的盈余现金，并通过股息和股票回购向股东支付了近80亿美元。根据分析公司Novi Labs的数据，先锋也是Permian盆地最大的石油生产商；埃克森排名第六。
熟悉此事的人士表示，埃克森已经数月来一直在寻找在Permian盆地进行收购。其对加大对美国页岩油的投资表明这家总部位于德克萨斯州欧文市的石油巨头可能会继续将其未来的命运与化石燃料联系在一起，可能持续几十年。
许多西方石油公司在全球范围内都在进行战略调整，包括壳牌和英国石油公司等大型欧洲竞争对手一直在努力平衡化石燃料产出与可再生能源和低碳能源支出之间的关系。
埃克森的战略主要依赖其石油和天然气资产，包括其庞大的美国炼油厂，去年证明是一种赚钱的策略：它实现了历史性的557亿美元利润，使其成为2022财年美国最繁荣的公司之一。俄罗斯入侵乌克兰后，石油和天然气价格飙升至多年来的高位。
与此同时，埃克森出资收购美国最大的页岩气开采公司之一，也显示了其确保未来数年石油和天然气生产的选择已经变少。
像埃克森这样规模的石油公司近年来一直在努力说服股东他们应该投入几十年生命周期的大型项目，因为一些投资者担心最终石油需求会下降。加剧这种压力的是，去年克里姆林宫清算了埃克森在俄罗斯远东一个大型石油和天然气项目中的股份。在宣布退出俄罗斯后，埃克森在第一季度计提了34亿美元的会计费用。
埃克森还终止了在巴西深水区的一项重大钻探活动，《华尔街日报》本周报道称，引述知情人士的话说，去年第三次未能找到商业可行的石油数量。
埃克森表示仍在巴西从事业务。但这一举动标志着该公司在多年来一直将其视为增长关键来源的国家遭遇了重大挫折。
佩尔米安长期以来一直被认为是更灵活的钻井公司的领域，他们可以迅速开发快速衰减的页岩井，而主要石油公司传统上专注于更具技术挑战性的项目。但美国主要石油公司被佩尔米安吸引，因为它能够快速提高石油产量，这有助于抵消世界其他地区产量下降的情况。
一项大型的二叠纪交易可能会引发该地区石油公司之间的并购竞赛，据投资银行家称，他们预计今年美国石油行业将出现更多的整合。最近页岩油区的一个常见说法是“每个人都在谈论交易”。
埃克森Mobil公司准备收购一家规模较小的竞争对手，因为其股价表现优于大多数行业。在此前的条件下，该公司曾进行过大规模的收购。
分析师表示，先锋公司在Permian拥有一些最好的资产。埃克森Mobil公司将通过先锋公司在2021年斥资约110亿美元收购Parsley Energy Inc.和DoublePoint Energy两家公司而积累的大量经济钻探地点，获得进入广阔目录的机会，这两家公司也曾在Permian进行钻探。
先锋公司的前身Parker & Parsley Petroleum Co.于1960年代初由两位德克萨斯州西部的野狗石油开发商创立。
先锋公司的首席执行官斯科特·谢菲尔德于1979年开始在Parker & Parsley工作，后来成为其首席执行官和董事长。Parker & Parsley与另一家石油生产商合并，于1997年组建了先锋公司。
谢菲尔德先生于2016年退休，但于2019年重返首席执行官职位。
先锋公司拥有健康的资产负债表：根据FactSet的数据，其2022年底的总债务比2021年底减少了超过26%。其总部距离埃克森Mobil公司仅几英里。
先锋公司只在Permian地区开展业务，2022年平均在那里产出约65万桶石油当量，比埃克森Mobil公司去年在该地区的产量多约10万桶，根据公司文件。先锋公司的高管表示，其最近的收购意味着它拥有约30年的优质库存。
Benoît Morenne为本文做出了贡献。
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本文于2023年4月8日印刷版上发表，标题为“埃克森正在就巨型压裂机进行谈判”。