食品价格是政府和央行面临的新通胀威胁 - 华尔街日报
Paul Hannon
能源价格下跌已经超过一年，自俄罗斯入侵乌克兰以来。但是，全球家庭面临的战争另一个巨大成本继续上涨：食品。
在截至3月的12个月内，欧元区的食品、酒精和烟草价格上涨了15.4%，而能源价格下降了0.9%。美国在截至2月的12个月内，食品价格上涨了10.2%，远远超过了5.2%的能源价格。
大多数经济学家预计未来几个月食品价格会降温。但目前尚不清楚为什么它们一开始会上涨这么多。在设定农民所得价格的世界大宗商品市场中，自2022年4月以来食品价格一直在下降。在大多数国家，食品占家庭预算的最大份额。
“唯一能解释这一点与我们在一些食品大宗商品价格指数中看到的情况相关的方法是，利润被扩大了，”Pantheon Macroeconomics的经济学家Claus Vistesen说。
欧洲央行的一些利率制定者现在也在关注扩大利润率的通胀潜力，欧洲央行执行董事会成员法比奥·帕内塔警告称存在“利润-价格螺旋”。
“公司的投机行为也可能延迟核心通胀的下降，”帕内塔先生在三月的讲话中说。
俄罗斯入侵乌克兰引发了全球交易食品主要产品价格的飙升。两国都是主要的谷物和制造肥料所需原材料的出口国。
2022年三月，联合国编制的包括谷物、植物油、糖、肉类和乳制品在内的食品价格指数达到了半个世纪以来的最高水平。
它在六月保持在那个水平附近，然后在七月大幅下跌，自那之后一直在下降，从最高点下降了18.7%。相比之下，美国和欧盟的食品价格一直在上涨。
欧洲各国政府开始感到担忧。
俄罗斯入侵后，他们的主要关注点是保护家庭免受能源成本的影响。许多国家实施了昂贵的价格上限，既是为了在冬季减轻困难，又是为了维持选民对对俄制裁以及对乌克兰的军事和财政援助的支持。
食品最初受到的关注较少，部分原因是其价格上涨幅度低于能源。但最近几个月情况已经改变。已经面临针对其养老金改革的抗议的法国总统埃马纽埃尔·马克龙政府上个月与主要零售商达成协议，以保持食品价格低廉。
“我们非常清楚，如今，让法国人担忧的是，让家庭担忧的是，让家庭担忧的是，让他们的日常生活困难的是，日常价格上涨，食品价格上涨，”法国财政部长布鲁诺·勒梅尔说。
勒梅尔先生表示，这项协议将持续三个月，直到6月，将涉及减少食品供应商利润空间中的“数亿欧元”。
有证据表明，自新冠疫情爆发以来，食品供应商的利润空间有所增加。据荷兰国际集团银行的经济学家称，德国农业部门（不包括包装食品制造商和零售商）的利润空间在2019年底至2022年底之间上升了63%，几乎完全是因为利润增加而不是工资增加。
“荷兰国际集团银行的经济学家在给客户的一份备忘录中写道，农业部门、建筑业、贸易、运输和酒店业的价格利润上升主要可以解释为利润增加，因此并非由于能源和大宗商品价格上涨。”
在欧洲，整个经济的利润空间正在上升。欧盟统计局周三表示，去年最后一个季度，利润占营业剩余的比例升至42%，为2007年以来的最高比例。相比之下，分配给工人的份额略有下降。在美国，利润空间在第四季度保持在接近历史高位，尽管与第三季度相比有所下降。
高食品价格也是央行的一个问题。大多数央行关注核心通胀，即不包括食品和能源的通胀，以了解基础通胀趋势。但他们认识到，包括食品和能源的总通胀可能影响公众预期。食品是大多数家庭每天都购买的商品。这可能导致工人谈判提高工资，这可能会反过来影响价格。
无论是因为天气、战争还是利润率上涨，食品价格上涨，央行可能不得不采取比原本更高的利率应对，英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)周二在一次讲话中表示。“通胀持续偏离目标，即使是源自一系列短期通胀冲击，也可能引发更持久的通胀动态，从而促使行为发生变化，”皮尔先生说。
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本文发表于2023年4月10日的印刷版，标题为“食品价格上涨构成通胀威胁”。