小盘股历史表现不佳后，人们对小盘股的反弹抱有希望——《华尔街日报》

最近的好运对投资者来说是一个受欢迎的变化。较高的利率、对可能出现衰退的担忧以及银行体系的不稳定一直困扰着较小的股票。

杰富瑞的小型和中型股权策略师史蒂文·德桑克蒂斯表示：“橡皮筋在一个方向上绷得太紧了，现在你开始看到它反弹了。”

该指数比2021年创纪录时下跌了24%。过去五年里，罗素2000指数的表现落后于较大的股票超过7个百分点。

德桑克蒂斯表示，这种表现不佳是自1926年以来相对五年回报中最糟糕的之一。

投资者和策略师将糟糕的回报和随后的反弹归因于对经济的担忧，而这些担忧最近开始减轻。一年多以前，随着通货膨胀上升和美联储开始进行长期的货币政策收紧，银行高管开始警告可能出现衰退。

美国银行的高级投资策略师汤姆·海林表示：“如果你担心经济，投资者往往会倾向于投资于拥有强劲资产负债表和可靠资本获取途径的大型公司。”

被视为人工智能领域领导者的大型科技股，如微软和英伟达，今年表现出色。纳斯达克综合指数上涨了30%，而标普500指数上涨了14%。罗素2000指数今年仅上涨了4.9%。

随着通货膨胀上升和美联储开始收紧货币政策，银行高管一年多以前开始警告可能出现衰退。照片： 纳撒尼尔·霍华德/彭博新闻到目前为止，经济表现比许多人预期的更为强劲。住房开工量在5月达到了160万套，比4月增长了22%，超出了经济学家的预期。美国经济今年迄今已经增加了150多万个工作岗位，包括5月份新增了33.9万个工作岗位。通货膨胀仍然很高，但自去年以来已经减少了一半。

今年早些时候几家中小银行倒闭后，罗素2000指数也遭受了打击。金融股占该指数约15%。

KBW纳斯达克地区银行指数今年迄今已经下跌了25%，但自5月份触及低点以来已经反弹了11%。

策略师表示，最近资本市场的解冻也使较小的股票受益。公司在5月份进行了逾170亿美元的跟进发行，远高于去年月均69亿美元的水平。这些发行的折扣比通常要小，这对市场来说是一个积极的迹象。

罗素2000指数仍然以估值折价于较大的同行：小盘股指数的交易价约为其净资产的两倍。根据FactSet的数据，标普500指数的交易价超过了其账面价值的四倍。

策略师表示，要想缩小这一差距，对经济的担忧可能需要进一步减弱。“我仍然希望看到联邦储备委员会的收紧政策对消费者的全面影响，”海林说。

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2023年6月23日的印刷版上出现了“投资者支持小盘股上涨”的报道。