微软可以关闭对动视暴雪750亿美元的收购，法官做出裁决-华尔街日报
Sarah E. Needleman and Dave Michaels
微软 可以完成其750亿美元的收购的动视暴雪，一位联邦法官周二裁定，这给拜登政府遏制大型并购的努力带来了重大挫折。
这笔交易将微软的Xbox视频游戏业务与《使命召唤》、《魔兽世界》和《糖果传奇》等热门系列游戏的发行商合并。这一裁决意味着目前美国没有阻碍这两家公司合并的障碍。
这两家公司仍在寻求英国的并购批准，目前尚不清楚那里的拖延是否会延迟交易的完成。然而，周二，当英国竞争与市场管理局表示愿意考虑微软针对其竞争担忧提出的新提案时，这一出价得到了提振。
美国地方法官杰奎琳·斯科特·科利在她的意见书中表示，联邦贸易委员会没有证明微软拥有动视游戏会损害游戏机或云游戏市场的竞争。“相反，记录证据表明消费者更容易获得《使命召唤》和其他动视内容，”她写道。
FTC曾寻求禁令，阻止这两家公司在该机构在8月开始另行挑战这一巨额交易的程序之前完成他们的交易。
周二裁决后，微软股价基本持平，而动视股价上涨了10%。
联邦贸易委员会可以对裁决提出上诉，尽管这对该机构来说并不常见。它也可以继续挑战阻止这项交易。一位FTC发言人表示，该机构对这一决定感到失望，并将在未来几天宣布下一步行动。
微软副董事长布拉德·史密斯在一份声明中表示，公司对法院的“迅速和彻底的决定”表示感激，并承诺致力于解决监管方面的担忧。
动视暴雪首席执行官鲍比·科蒂克在一份声明中表示，合并将促进竞争，造福消费者和员工。
在其诉讼中，FTC声称这项交易将使微软有能力控制除了其自己的Xbox游戏机和订阅服务用户之外的消费者如何获取动视暴雪的游戏。微软辩称这项交易对玩家和竞争都是有利的。
法院在法官认为原告可能会在案件中获胜时发布禁令。在今年早些时候输掉了一项类似的禁令请求后，FTC放弃了阻止Meta Platforms交易的努力。
拜登政府下，FTC加大了对大型科技公司的监管力度。但FTC主席莉娜·汗一直难以说服法院跟随她的机构的步伐。
“他们提出了艰难的案件，这是一个艰难的案件，”反垄断律师巴里·尼格罗说道。结果“显然是对该机构的挫折，尽管我认为他们不一定会被吓倒。”
微软花了一年半的时间努力让全球各国政府接受动视暴雪的交易，这显示了全球公司要取悦拥有不同权力和方法的反垄断当局是多么棘手。
通过收购动视暴雪，微软希望加强其在移动游戏领域的有限存在，这是视频游戏行业中收入最大的领域。动视暴雪的“糖果传奇”是最成功的移动游戏系列之一。
微软还希望为其视频游戏订阅服务Game Pass的游戏标题组合增加内容，该服务包括新的游戏流媒体选项，即云游戏。
完成动视暴雪交易对于微软实现这些目标至关重要。除中国外，只有少数几家拥有大型游戏组合的游戏公司有可能被微软收购。
有关当局对微软是否会排斥某些游戏的竞争对手，特别是动视暴雪极其受欢迎的“使命召唤”系列表示担忧。批评者称，控制这一系列游戏——有史以来最成功的之一——将给微软带来不公平的优势，可以用来伤害其竞争对手，包括新兴的云游戏市场。
微软提出在10年内使“使命召唤”对竞争对手游戏机制造商和云游戏公司同等可及。该公司已经与任天堂、Nvidia和其他公司达成协议。该公司还表示已向索尼集团提出了类似的要约，后者是这项收购交易最大的批评者之一。
为了增加成功的几率，史密斯将公司的案例提交给了立法者、行业活动和公众。当动视暴雪的员工去年试图组成工会时，微软明确表示这笔交易不会阻碍这些目标，宣布愿意与工会合作。
微软决定收购科技史上最大规模收购之一的顶尖游戏开发商，这与微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉的其他大胆赌注相呼应，他一直在利用雷德蒙德华盛顿公司的资金储备和云基础设施将其推向更多元化的业务。
微软收购的公司比大多数科技公司都要多。它在生成式人工智能竞赛中投入了巨额投资，向OpenAI投入了数十亿美元，这家公司是病毒式聊天机器人ChatGPT背后的公司。
微软于2022年1月宣布收购动视暴雪的计划，并将交易价值调整为690亿美元，考虑了该游戏发行商的净现金。这些公司已在欧洲、中国和其他几个市场获得了监管批准，但在美国和英国遇到了阻碍。
英国竞争与市场管理局在四月份拒绝了这项收购，称其可能会损害英国游戏行业的竞争。微软正在上诉该裁决，而一场听证会定于本月晚些时候开始。
在美国的裁决之后，CMA似乎软化了立场，表示希望暂停上诉程序，以考虑微软提出的重组交易的建议，以解决其担忧。
微软的史密斯表示，公司正在考虑如何修改交易以回应CMA的担忧。
与此同时，微软与动视暴雪原始交易中设定的7月18日截止日期即将到来。如果公司选择延长期限，动视暴雪可能会寻求重新谈判财务条款。
麦格理集团分析师Sarah Hindlian-Bowler表示，动视暴雪今天的财务状况比签署交易时要好。
她说：“动视暴雪已经成长了。需要进行新的价格谈判。”
Tom Dotan和Kim Mackrael为本文做出了贡献。
请联系Sarah E. Needleman，邮箱：[email protected]，以及Dave Michaels，邮箱：[email protected]
本文发表于2023年7月12日的印刷版上，标题为’Court Clears Microsoft Deal’。