华尔街对宝洁、高露洁棕榄公司说：开始推动销售 - 华尔街日报

高露洁棕榄公司预测有机销售增长—普通股和金伯利-克拉克也是如此。照片： 兰娜·阿皮苏克/彭博新闻到目前为止，本季度财报，只有一个家庭用品巨头能够说出华尔街想听到的魔法词语：销量增长。

投资者不再对消费品巨头如金伯利-克拉克和高露洁棕榄公司进行的维护利润率的价格上涨感到印象深刻。随着涨价空间逐渐用尽，他们预计这些举措很快将不再成为整体收入增长的推动因素。这将使公司不得不开始推动更多产品销售，与他们最近一直看到的适度销量下降形成对比。

因此，当宝洁公司周五表示预计在截至明年6月的本财年中“销量将回升至适度增长”时，其股价上涨了2.8%。当同一天高露洁棕榄公司对销量给出更不确定的展望时，其股价下跌了1.9%。而金伯利-克拉克在本周早些时候对这一关键问题也表现出类似的模糊态度，导致其股价下跌了3%。

从表面上看，这三家公司的季度业绩看起来相似。有机销售，这是一个剔除货币和并购影响的关键行业指标，从一年前的普通股上涨了8%，从一年前的高露洁上涨了8%，而金伯利-克拉克上涨了5%，都得益于价格上涨。但在表面之下，普通股的基础销量下降了1%，高露洁和金伯利-克拉克都下降了3%。

所有人都对未来的有机销售做出了强劲的预测。然而，在电话会议上，分析师们都询问了他们的实际销量增长会有多少来自这一预测。金伯利-克拉克首席财务官纳尔逊·乌尔达内塔指出，量增长的下降速度在逐步放缓，2022年第四季度的销量同比下降了7%，2023年第一季度下降了5%。但他没有明确表示何时会出现正增长。

在他的评论中，高露洁棕榄首席执行官诺埃尔·沃利斯告诉一位分析师，“我明白获得销量增长的重要性。” 但他更强调了保护利润率的必要性。

“正如你所知，我们正在经历数十年来最糟糕的原材料环境，” 沃利斯说道。“我们相信，如果我们以结构性更低的毛利率退出这种环境，那么你将很难在未来摆脱困境。”

在这种背景下，宝洁财务长安德烈·舒尔滕的表态听起来非常乐观，他表示在本财年全球销量可能增长1%至1.5%。他指出，在宝洁最大的市场美国，其财年第四季度的销量增长了3%。

当然，如果宝洁未能达到这一预测，其股价可能会受到打击。但至少现在这些公司清楚地知道华尔街对他们有什么期望。

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刊登于2023年7月31日的印刷版上，标题为“华尔街压力促使宝洁、高露洁棕榄提升销量”。