美国钢铁收购谈判引发制造商震动-华尔街日报
Bob Tita
最近公开的消息显示，美国最大的钢铁生产商之一克利夫兰克利夫斯公司对美国钢铁的追求可能会加剧汽车挡泥板、食品罐头和电动汽车电池用钢材市场的集中度。克利夫兰克利夫斯公司和工业集团Esmark都已经对美国钢铁提出了价值超过70亿美元的收购要约。
根据分析师的说法，美国钢铁这家拥有122年历史的公司相对较低的股价和其庞大的钢铁生产能力，包括一些美国最大和最新的钢铁厂，吸引了对美国钢铁的追求者。预计未来几年在交通和能源基础设施、巨型制造工厂和电动汽车上的高额支出将刺激对更多钢材的需求。
美国的钢铁生产已经集中在四家大型供应商手中——美国钢铁、克利夫兰克利夫斯公司、Nucor和Steel Dynamics。克利夫兰克利夫斯公司是最大的薄钢板生产商，而美国钢铁则是第二大。一些制造商表示，钢铁行业的进一步整合将使生产商在美国钢材价格最昂贵的时候获得更多的议价能力。
“我们已经拥有一个非常集中的钢铁市场，”印第安纳州制造商B. Walter & Co.的总裁斯科特·布尔赫尔说道，该公司生产线架、家具五金和其他钢铁制品。“很难与那些拥有更低价格钢铁的美国以外的公司竞争。”
克利夫兰克利夫斯首席执行官劳伦索·冈萨尔维斯表示，吸收美国钢铁的业务将为制造商创造一个成本更低、更具创新性的供应商。克利夫兰克利夫斯周日表示，他们提出了一项现金和股票收购匹兹堡的美国钢铁公司的报价，每股35美元，但该公司拒绝了，称这个报价“不合理”。
收购美国钢铁将使克利夫兰克利夫斯成为北美最大的钢铁公司，年产量将近2600万吨，销售额将近400亿美元。目前是最大国内钢铁生产商的努科尔将跌至第二位，年产量为1800万吨，其后是钢铁动力公司，这是克利夫兰克利夫斯向美国钢铁提交的材料中提到的情况。
钢铁行业的重组将使克利夫兰悬崖公司在平板轧钢业务中拥有超大的股份，分析师表示。据KeyBanc Capital Markets称，该公司每年消耗的板材钢将占美国市场的50%以上。
克利夫兰悬崖公司在汽车钢市场中的潜在集中度很可能成为钢铁用户和反垄断监管机构的焦点。
克利夫兰悬崖公司已经是最大的汽车板材钢供应商。Keybanc表示，汽车行业也是美国钢铁公司的最大客户，去年占其销售额的20%以上。
美国钢铁和克利夫兰悬崖公司主要通过高炉熔炼铁矿石生产大部分钢材。这是一个生产过程，产出用于汽车挡泥板、发动机罩和车辆其他外部部件的高质量板材钢。如果克利夫兰悬崖公司收购美国钢铁，它将成为美国唯一使用高炉的钢铁公司。因此，克利夫兰悬崖公司还将成为唯一的国内食品罐用镀锡板供应商。罐头制造商主要使用从铁矿石制成的钢材。
美国钢铁和克利夫兰悬崖公司也是美国的铁矿石唯一供应商。克利夫兰悬崖公司曾是一家矿石开采公司，直到几年前开始收购其钢铁客户，如果收购美国钢铁，将控制整个国内矿石供应。
如果克利夫兰悬崖公司收购美国钢铁在阿肯色州的Big River Steel厂，那么它也将成为唯一能够生产电动汽车电机用钢材的国内钢铁公司，因为美国钢铁即将完成一条生产电工钢的生产线。
美国钢铁公司的董事会表示，在两家公司无法就进行谈判的条款达成一致意见时，拒绝了克利夫兰克利夫斯公司的提议。该公司表示正在评估其他报价。关于埃斯马克的竞购，美国钢铁公司表示欢迎该公司加入已经提交了全公司或部分公司报价的多家公司之列。
美国钢铁股价周二收盘下跌2.7%，报30.23美元。
埃斯马克是一家位于匹兹堡附近的私人控股企业，经营一系列工业和服务业务，包括飞机租赁、房地产管理以及天然气和石油钻探。
目前，埃斯马克自身不生产钢铁，也不经营矿山。该公司拥有钢铁经销商和加工商。美国钢铁公司和埃斯马克之间唯一的重叠之处是在食品罐头中使用的镀锡钢。埃斯马克拥有一家对薄钢板进行镀锡处理的公司。美国钢铁公司也生产用于罐头的镀锡板，包括为罐头制造薄钢板。
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刊登于2023年8月16日的印刷版上，标题为“可能的钢铁交易使金属用户感到不安”。