美国人的收入增加 - 华尔街日报
Gunjan Banerji
美国人在最近一周内向货币市场基金投入了360亿美元，利用了利率飙升至5%以上的机会——这个数字对于寻找理财去处的消费者和企业来说，不久前还显得像是一个梦。根据Refinitiv Lipper截至8月16日的数据，这是自5月以来的最大周度资金流入。
根据美联储的数据，零售货币市场基金今年已激增超过25%，达到创纪录的1.5万亿美元。包括Vanguard Group、Charles Schwab和JPMorgan Chase在内的公司的基金提供的收益率超过5%。
货币市场基金是一种大多数投资者视为银行账户的互惠基金，是一个安全的储备金存放地。它们只持有国债等高质量流动资产，有些情况下还持有短期公司债券。根据Crane Data的数据，这些基金最近的平均利率为5.15%，是自1999年以来的最高水平。
而且它们并不是唯一能帮助储户的来源。许多银行的储蓄账户现在支付的利率超过4%——在多年来许多银行几乎不支付利息的情况下。
现金的大量涌入反映了美国经济持续强劲，其持续扩张促使联邦储备利率以数十年来最快的速度上涨。上周五，10年期国债收益率定格在4.251%，接近自2008年以来的最高水平。
对于消费者和企业来说，较高的短期利率给了他们一个机会，让他们有机会做一些自2008年金融危机前就没有做过的事情：将资金存放在安全的地方并获得丰厚的回报。
“我可以不做任何事情就能赚取5%的现金，而不是冒险在市场上损失一大笔钱，”42岁的雅科夫·特普洛-菲普斯在纽约布赖尔克利夫庄园从事房地产工作。
许多金融机构提供的高利率，加上最近利率下降和2021年的房屋再融资浪潮，意味着美国消费者比过去更加富裕。这一事实有助于解释为什么经济在许多经济学家和投资者自信地预测2023年会出现衰退数月后，目前看来衰退似乎被搁置了。
与许多美国人类似，特普洛-菲普斯说他多年前就锁定了低利率的抵押贷款。他仍在花钱，为孩子们的夏令营和家里的窗户维修付出现金。
“我们不会削减开支，”特普洛-菲普斯说。
根据房利美，大约三分之二的美国人在第一季度时持有低于4%的抵押贷款利率。这远低于许多银行今天提供的大约7%的利率。
当然，这些资金的史诗般转移并非没有潜在成本。随着储户意识到可以在其他地方获得更好的回报来存放资金，区域银行今年面临着压力。根据美国联邦存款保险公司的数据，美国银行的非利息存款在第一季度比去年同期下降了18%。
这些短暂的存款引发了华尔街对成千上万家较小银行的生存能力和长期业务前景的质疑。
今年三月开始的银行危机是这种动态的最极端例证，许多投资者仍然担心高利率将在经济的各个领域内制造问题，这些问题他们和其他人尚未应对。
但目前，像巴里·王（Barry Wong）这样的个人并不会对更高的回报抱怨。
“这太棒了，”现年44岁的王在保险业工作。他本月首次在查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）开设了账户，并购买了国债。他说：“我有一笔资金一直闲置着。”
像许多其他人一样，王在2020年再融资后锁定了大约3%的抵押贷款利率。去年他被股市的暴跌所吓到，一直预计经济会恶化。然而，事实似乎一切都很顺利。
“在过去的两年里，我一直认为天会塌下来，但它没有，”王说。
投资者们也在股市的强劲表现中沐浴着。标普500指数在经历了自金融危机以来最糟糕的一年后，在2023年已经上涨了近14%，进一步支撑了个人投资者的投资组合。
然而，迅速转向现金标志着长期盛行的对股票的态度发生了转变，股票曾被认为是寻求强劲回报的最佳和唯一选择。
“长期以来，我们第一次完全放心地持有账户中的现金，”贝尔埃尔投资顾问的合伙人大卫·萨德金说道。“我们可以回到更传统的资产配置，而不必冒不必要的风险来获取回报。”
萨德金通常与资产超过2000万美元的个人合作，他表示，他已经将客户投资组合的5%至10%配置到现金或类似现金的投资，如国债或货币市场基金。
他说，一年前，他不会对这类投资进行配置。
美国人的收入增加，部分原因是这些不断上升的收益，已经帮助推动了更广泛的经济。包括美国银行在内的一些华尔街公司表示，他们预计美国今年将避免陷入衰退。
“目前，消费者有很多优势，”美国银行高级美国经济学家斯蒂芬·朱诺说。
—本文由汉娜·苗和吉娜·希布撰写。
请写信给甘珍·巴内尔吉，邮箱：[email protected]
刊登于2023年8月19日的印刷版上，标题为“收益上涨，美国人的钱包变鼓了起来”。