制造商离开中国，与印度初创企业找到新家-华尔街日报

班加罗尔，印度— 2020年初，当大流行病关闭全球商业时，一家宾夕法尼亚公司在努力从中国获得其通常的钢铁零件时遇到了困难。它偶然发现了另一个可能的选择—印度。

Zetwerk是一家两年前成立的初创公司，连接国内客户和制造商，从未处理过美国订单，但利用其供应商网络交付了这些零件。它现在为美国客户提供从指甲剪到钢架等各种产品，并估值27亿美元，获得了来自Greenoaks Capital、Lightspeed India、Peak XV Partners等机构的资金支持。

印度一直在试图吸引一些世界上最大的公司在北京的零Covid政策下反复封锁和与西方的地缘政治紧张局势升级之后，设立新工厂的策略，促使许多公司寻找中国的替代方案，这一策略被称为“中国+1”。

印度的风险投资也注意到了这一点。像Peak XV和Lightspeed这样的投资者越来越努力地支持那些涉及增加印度全球出口的创始人。此前，他们主要关注的是以印度消费者市场为主要目标的几代印度初创企业。

根据PwC印度的一份报告，近年来，诸如Zetwerk之类的企业对企业电子商务初创公司的交易活动有所增加。根据Tracxn的数据，该领域的融资在2021年和2022年比前两年高出三倍多。

尽管2023年印度的风险投资放缓，就像美国和欧洲一样，但在印度，企业间投资仍然是融资的主要领域之一。

“供应链冲击对全球企业构成了生命威胁，” Lightspeed的合伙人拉胡尔·塔内贾说道。在过去一年里，Lightspeed在印度进行了大约三笔类似的投资。“创始人们很早就看到了这一趋势，并相信：‘我为什么不利用这股顺风呢？’”

没有人指望印度能取代中国在全球制造业的主导地位。印度一直在努力扩大其制造业，但企业面临着繁文缛节和薄弱的基础设施，而政策的反复无常过去曾刺伤投资者。但印度政府的激励措施以及更广泛的努力从印度采购原材料——例如，沃尔玛在2020年表示计划将其从印度的出口额提高到2027年的100亿美元——使该国对投资者更具吸引力。

根据世界银行的数据，2021年印度的制造业出口仅为中国的十分之一，但超过了除墨西哥和越南之外的所有其他新兴市场。

高管们表示，北京与西方的紧张关系为印度企业提供了机会，即使他们无法与中国供应商提供的价格相匹敌，也能与美国和其他市场的特定行业建立联系。

合同制造市场Zetwerk通过为宾夕法尼亚公司提供约15000美元的螺丝和其他零部件的初期合同，测试了其为全球客户提供服务的能力。根据Zetwerk联合创始人阿姆里特·阿查里亚的说法，这项工作后来变成了来自大约300家美国公司的订单，其中一些公司是通过谷歌搜索找到位于印度南部的这家小公司的。Zetwerk表示，截至3月底的那一年，约15%的15亿美元营业收入来自美国客户。

在Peak XV最近的培训项目中，该公司支持的新创始人中，超过一半的人正在建立旨在向世界出口产品或服务的公司，而在四年前，只有10%的人计划这样做，该公司的董事总经理Rajan Anandan说。

投资者和高管表示，潜力部分在于印度的小型和中型工厂网络，这些工厂通常专门为印度大客户生产一些产品，但有更多的未被充分利用的产能。Taneja表示，Lightspeed计算出多个行业未开发的产能为25%至40%，其中包括约80亿美元的服装产能和约200亿美元的化工产能。一家名为Covvalent的初创公司去年获得了430万美元的资金，旨在填补中国留下的一个特定空白。该初创公司的一位创始人是一名在硅谷工作的化工工程师，他在2021年的校友活动上遇到了一位涂料行业的联系人，后者抱怨自己无法从中国获得蓝色、绿色和其他颜料的原料。

创始人Sandeep Singh联系了印度的一位老同学，后者四处打听情况。“这些小型制造商拥有自己的实验室、自己的研发部门，只要有一些监督，就能生产出同等的产品，”这位同学Arush Dhawan说，他与Singh一起创立了Covvalent。

风险投资公司正在押注一批新公司能够增加一层质量检查和物流规划，帮助小型制造商满足外部需求。

“许多初创公司都在从不同的角度着手，试图顺应印度正在朝着更加面向出口和与全球经济更紧密融合的方向发展的浪潮，”曾经负责谷歌印度业务和推特国际业务的Shailesh Rao说道，他现在经营着一家名为“逃逸速度”（Escape Velocity）的新风险投资公司。

该公司正在筹集1亿美元的基金，专门用于投资制造业、软件和其他公司，迄今已进行了八笔投资，其中包括对Covvalent的投资，他说。

印度最大的国内风险投资公司之一Nexus的Anand Datta表示，他们决定支持一家电子设计和制造初创公司Elecbits，以及一家汽车零部件初创公司Capgrid，此前印度政府限制了从中国进口电视和其他产品，并对汽车零部件征收关税。

“它们现在为印度供货，但将来会出口，”Datta说。

Covvalent的Dhawan表示，在最近一次前往美国的销售之行中，他所有会议上讨论最多的话题是如何避免卷入不断升级的地缘政治风险。“紧迫性是最重要的事情；他们希望减少对中国的依赖，”他说。

请写信给Aruna Viswanatha，邮箱为 [email protected]

本文发表于2023年8月29日的印刷版上，标题为“印度初创公司吸引制造商”。