苹果成为迄今为止美中关系中最大的棋子-华尔街日报
Dan Gallagher
苹果可能是科技之王。但在世界两个最大经济体之间不断升温的经济战中，它正在变成另一个游戏棋子——尽管是一个重要的棋子。
作为市值仍然是全球最大的上市公司，苹果本周看到其价值受到明显打击，迹象表明其中国业务可能受到威胁。
《华尔街日报》周三报道称，中国政府正在禁止使用iPhone和其他外国品牌设备的中央政府机构工作人员。彭博社周四报道称，这样的禁令可能还会扩展到国有企业和其他政府支持的实体。这可能涉及到一个由14亿多人口组成的国家主导经济中的大量人群。
根据中国国家统计局的数据，2021年约有5630万城镇职工在“国有单位”工作。这些工作的平均工资比全国城镇平均工资高出约8%——这对于一家专门生产高端设备的公司来说是一个有吸引力的市场。由于苹果现在每年全球发货大约2.3亿部iPhone，5630万部将是一个显著的销售量——尤其是在一个成熟的全球智能手机市场，增长前景不高的市场。
除此之外，中国科技巨头华为技术推出了一款新智能手机，据称具有5G级速度，尽管美国禁止了通常需要这类设备的先进芯片。这款名为Mate 60 Pro的新设备在几小时内售罄，并已经积累了大量的预订。它还刚好在苹果预计下周举行的今年的iPhone系列发布会之前推出。
苹果的股价在过去两天下跌了近7%，使公司市值损失了约1940亿美元。考虑到关于报道的iPhone禁令以及它们最终可能如何发展的许多未知因素，这可能看起来有些过分。此外，在就业增长时期，中国至少在一定程度上有兴趣不过分损害一家重要的本地雇主。据报道，仅一个中国城市就有超过一百万名工人从事生产苹果产品或相关工作。
但是在本周的消息之前，苹果的股价一直表现强劲，年初涨幅达46%。这使股价接近30倍的前瞻性收益，对于一个周期性、硬件为主的企业来说，这是一个历史上的高倍数。根据FactSet的数据，在公司最新季度业绩公布前，股价实际上已经超过了华尔街的中位数价格目标，这是18个月来的首次。
最近的发展也只是苹果在中国面临的最新挑战，中国现在是苹果的第三大地理区域，占公司截至6月的12个月总收入的19%。
苹果在大中华区的销售还产生了比公司最近财年总体利润税前利润率高出12个百分点。去年，新冠疫情限制和社会动荡影响了中国iPhone Pro型号的生产，导致关键销售期延迟发货。苹果正在努力多样化其制造基地，目前公司正在印度和越南等国家生产设备。
但中国仍然是该公司迄今为止最大的制造基地。iPhone 仍然是苹果最大的业务，占据了52%的收入。这讽刺地使苹果成为中美经济战争中相对容易的目标。美国对向中国出口先进芯片和相关技术实施了严格限制，中国则反过来对美国企业实施了自己的限制，比如对内存芯片制造商美光的限制。
中国还对美国公司采取了其他创造性的惩罚，比如对重大并购的批准进行拖延，从而破坏了高通、英特尔和应用材料等美国主要半导体公司的增长计划。
对苹果进行打击也会在科技行业引起重大波澜。该公司是世界上最大的芯片买家之一，因此 PHLX 半导体指数周四下跌了2%，而供应 iPhone 中使用的关键射频芯片的厂商 Qorvo 和 Skyworks 的股价分别下滑了超过7%。而惠普和戴尔等美国个人电脑制造商在中国也拥有重要制造设施，它们的股价也分别下跌了超过2%。
如果苹果无法躲避美国和中国之间的子弹，那么谁能呢？
刊登于2023年9月9日的印刷版上，标题为“任何人都可能成为美中棋子”。