迪士尼与包机之间的纠纷预示有线电视的大规模破坏“市场已受到警告”- 华尔街日报
Robbie Whelan and Isabella Simonetti
在本周与这家有线电视巨头达成协议后，迪士尼避免了灾难，恢复了ESPN和其它许多频道在1500万美国家庭中的播放，经过了一周的僵持。
作为协议的一部分，迪士尼同意牺牲八个有线网络，这些网络将不再包含在Charter的捆绑套餐中。它们包括Freeform，这是青少年和年轻成人节目的家园，如《生活大爆炸》、《好麻烦》和《成长吧》；迪士尼幼儿频道，以《医生玩具》和《米奇妙妙屋》而闻名；BabyTV等。
作为回报，迪士尼将获得其流媒体应用Disney+的费用，Charter将向大多数客户提供该应用。
让有线电视频道从捆绑套餐中消失是有风险的。它们为迪士尼及其同行公司提供利润，以投资于增长但亏损严重的流媒体服务。媒体高管和分析师表示，牺牲频道是所有媒体公司在从电视向流媒体进行棘手转变时需要考虑的权衡。
“这加速了一些长尾网络的缓慢消亡，消费者并不真正需要它们，并加快了向流媒体的过渡，”麦格理的媒体分析师蒂姆·诺伦说。
较不受欢迎的迪士尼网络的剔除基本上让它们处于死亡观察状态，媒体高管和熟悉迪士尼业务的人士表示，因为其他大型有线电视分销商最终可能会将它们从自己的捆绑包中移除。
分销商一直在反击，近年来媒体公司也减少了一些边缘频道，但直到现在还没有全面爆发冲突。Charter在与迪士尼的争斗中采取了强硬立场，表明现在可能有更多频道在捆绑包中为生存而战，从华纳兄弟探索的TruTV到NBC环球的E!和Syfy，再到派拉蒙的Pop。
“市场已经受到了警告，”Huber Research的分析师道格·阿瑟说。
一些媒体高管表示，迪士尼与Charter的交易提供了未来视频行业可能的模板。流媒体服务可能越来越多地作为有线电视或卫星电视套餐的一部分提供，并将提供来自这些套餐中剔除的频道的内容。例如，Disney+提供了大部分在Disney Junior播出的儿童和家庭节目的流媒体版本，以及一些Freeform节目。
Freeform的大部分内容也在Hulu上播出，Hulu是迪士尼颇受欢迎的综合娱乐流媒体平台，但最近与迪士尼的交易中没有包括在Charter客户的服务中。
“这笔交易帮助我们理性地思考付费电视将如何发展，”DirecTV的首席内容官Rob Thun说。
从迪士尼的角度来看，放弃这八个频道是痛苦的，因为分析师估计这些频道可能占其有线订阅收入的8%至11%，但为了交易中蕴含的其他好处而值得。根据周一的协议，Charter为其捆绑包中剩余的迪士尼网络支付的运营费用将增加，预计Charter今年将向迪士尼支付约22亿美元的运营权费。
更重要的是，迪士尼将获得更多客户使用Disney+的广告支持层，Charter将向950万订户提供选择计划。
分析师估计，迪士尼将获得批发价格，大约在每月7.99美元的零售价的40%至70%之间。
迪士尼拒绝就交易的财务条款发表评论。“我们知道会有权衡，”一位公司发言人说，并补充说公司对该协议的经济效益感到满意。“我们捍卫了对我们最重要的主要娱乐网络。”
Charter将继续播出ABC、ESPN频道、迪士尼频道、FX和国家地理频道。
Needham分析师Laura Martin在周二的客户通知中写道，她预计Charter的交易将在2024年为迪士尼增加约4.2亿美元的收入，其中包括有线电视费用的增加和Charter订户为Disney+支付的费用。迪士尼拒绝对这一估计发表评论。
没有人知道的关键变量：未来有多少人会剪掉有线电视。取消服务的家庭越多，对迪士尼和其他公司收入的压力就越大。剪线现象正在加速。
“有线网络不是一个好的生意，而且只会变得越来越糟，”索尼影视娱乐公司董事长兼首席执行官托尼·文西奎拉在周三的投资者会议上表示。“这肯定是一个正在融化的冰块。”
迪士尼首席执行官鲍勃·艾格在7月表示，公司的传统电视网络“可能不是核心”到公司的未来。据知情人士透露，迪士尼正在考虑包括将它们分拆或出售在内的选项。该公司还在寻找ESPN的战略合作伙伴。
这些知情人士表示，每个取消迪士尼旗下网络的大型有线运营商都会使迪士尼的频道组合变得不那么有价值。迪士尼表示，该交易并不一定是其他有线运营商可能会采取的先例。
Huber Research的亚瑟表示，其他媒体公司知道在与Charter或其他公司续签分销合同时会遇到什么情况。
“对于任何传统线性播放器，同时也在流媒体上有很大赌注的公司，你会认为在这次谈判中出现的问题也会在那里出现，”他说。
直接电视的Thun表示，儿童内容可能会越来越多地从捆绑包中移出，进入流媒体，就像在Charter-Disney交易中发生的那样。
“孩子们接受的训练方式与X世代及以上的人有很大不同，因此，基于应用的内容传送和与付费电视服务相关的流媒体服务，实际上是将内容传送给孩子们的更好方式，而不是通过频道排列，”他说。
乔·弗林特对本文有贡献。
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本文发表于2023年9月14日的印刷版上，标题为“迪士尼-特许权之争预示着有线电视的混乱”。