美联储维持利率不变，但计划今年再加息一次 - 华尔街日报
Nick Timiraos
华盛顿—美联储官员投票决定将利率维持在22年来的最高水平，并透露在今年是否应该再次提高利率存在分歧，大多数倾向于再次提高。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，官员们目前不需要决定是否在过去18个月内历史上迅速连续加息后再次提高利率，因为他们正在等待最近的通胀放缓能否持续下去的证据。
“实际上，人们的意思是，‘让我们看看数据怎么样，’”他在周三的新闻发布会上说。“他们想要被说服。他们想要小心，不要草率下结论。”
美联储官员还表示，他们预计将利率维持在2024年之前的时间更长，比他们今年早些时候预期的要长。
会后，股市下滑，道琼斯工业平均指数下跌77点，或0.2%，标准普尔500指数下降0.9%。2年期国债收益率上升至5.118%，为2006年以来的最高水平。
美联储官员在7月的上一次会议上将基准联邦基金利率上调至5.25%至5.5%的区间，以通过放缓经济活动来抑制通胀。他们从2022年3月开始将利率从接近零的水平上调。
会议结束时发布的预测显示19名官员中有12人赞成今年再次提高利率，而7人认为可以维持不变。他们将在10月31日至11月1日再次开会，然后是12月。
“我们已经走到这一步，这让我们真的需要谨慎行事，”Powell说道。在周三的新闻发布会上，他六次使用了“谨慎行事”这个词，这表明他对加息持有更高的谨慎态度。
“在我看来，他似乎并不急于再次加息，”摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利说道，他认为美联储7月的加息将是本轮周期的最后一次。“对于Powell来说，他似乎对目前的处境感到相当舒适，坐下来观望事态的发展，”费罗利说。
此前，Powell曾经利用利率预测来表达对利率走势的更坚定信念，但在周三并没有这样做。“预测者是一个谦卑的群体，有很多谦卑的地方，”他说。
官员们似乎比他们在6月份的预测中更有信心，他们认为他们可以在没有经济急剧放缓的情况下将通胀率降至2%，实现所谓的软着陆。
他们对经济增长和就业前景的看法比6月份时更为乐观，当时官员们预测失业率将上升到只有在经济衰退期间才会出现的幅度。他们现在预计失业率，即8月份为3.8%，将在明年年底上升到4.1%。
“这将是一个美好的结果。你将置身于宏观经济的天堂，”曾任美联储理事的劳伦斯·迈耶说道，他经营着一家经济咨询公司。虽然这一预测“看起来很乐观，但我基本上同意它，”他说。
随着经济活动强于预期，大多数官员预计他们需要将利率维持在当前水平附近，直到明年。中值预测显示，官员们预计到2024年底将联邦基金利率降至约5%，这意味着如果他们今年再次加息，明年将会有两次降息。这比他们在6月份预测的四次降息要少。
美联储官员对年度核心通胀的预测，即排除食品和能源价格的波动因素，下调至第四季度的3.7%。他们预计明年将下降至2.6%。美联储的目标是平均2%的通货膨胀。
与官员们7月份的会议相比，通货膨胀显示出更多广泛下降的迹象。华尔街的预测人士估计，8月份核心价格以温和的速度连续第三个月上涨，这是根据美联储首选的衡量标准。他们估计，这可能会将12个月核心通胀率降至8月份的3.8%。
与此同时，劳动力市场显示出了一些放缓的迹象。7月份辞职的工人比例——通常是员工离职去其他地方获得更高工资的标志——有所放缓，正在恢复到疫情前的水平。
几位美联储官员一直不愿意宣布加息结束。坚实的经济增长打破了经济学家对今年经济增长将放缓的预期，这引发了对政策是否像官员们认为的那样具有限制性的质疑。
一些人担心更强劲的经济活动和石油以及货运运输价格的上涨可能导致最近的通货膨胀下降停滞甚至逆转，需要加息。他们担心停止加息只会在未来几个月发现加息幅度不够。如果金融市场得出结论认为通货膨胀和利率已经趋于平稳，结果却相反，这可能会带来特别大的干扰。
“如果他们想要停止，他们可能会更愿意再加息一次，”梅耶说，他认为美联储应该在下次会议上加息。“为什么拖延呢？赶紧结束吧，”他说。
经济不放缓的迹象推高了10年期国债收益率，本周已经达到了2007年以来的最高水平。市场决定的利率影响了一系列借贷成本，包括抵押贷款利率。
实际上，这种上涨在很大程度上完成了美联储加息旨在通过进一步减少对房屋和汽车等利率敏感购买的需求的工作。
根据抵押银行家协会的数据，上周30年期固定抵押贷款的平均利率达到了7.31%，与2000年12月以来的最高水平相匹配。房地产经纪公司Redfin上周表示，上个月将近六分之一的房屋购买在交易结束前破裂。这是近一年来的最高比例，高于传统水平的八分之一左右。
许多美国人并不因通货膨胀放缓而感到安慰，因为自2021年以来，从汽车到餐馆餐点再到住房的价格飙升异常巨大。
尽管过去一年里服装和其他零售商品的价格有所下降，但沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦在最近的投资者会议上表示，杂货店货架上的价格不会下降。
麦克米伦说：“当一切结束时，国家的工资有所提高，这在某种程度上已经有所平衡。”“通货膨胀和物价上涨在某种程度上一直存在。我们将会看到”价格增长放缓，但价格不会很快回到疫情前的水平，他补充说。
更正与扩大迈克尔·费罗利是摩根大通首席美国经济学家。本文早期版本错误地称他为首席经济学家。（于2023年9月20日更正）
请写信给尼克·蒂米拉奥斯，邮箱为[email protected]
刊登于2023年9月21日的印刷版上，标题为“美联储坚守不变，但保持加息在进行中”。