八月份基础价格降温，为美联储提供更多软通胀证据-华尔街日报
Sarah Chaney Cambon and Nick Timiraos
基础通胀在今年夏天明显降温，价格压力在8月连续第三个月有所缓解。如果这种情况在秋季持续下去，将加强美联储停止加息的理由。
美联储偏好的通胀指标个人消费支出价格指数上个月季调后上涨了0.4%，主要反映了能源成本。不包括食品和能源的核心价格在8月仅上涨了0.1%，这是自2020年以来最弱的月度涨幅，商务部周五表示。
在截至8月的三个月里，核心价格以年化率2.2%的速度上涨。如果这一趋势在未来几个月持续下去，通胀将非常接近美联储的2%目标。但更高的能源价格推高了上个月的整体通胀，突显了官员们为何还不准备宣布胜利。
周五的报告还显示，美国人8月的支出比上个月增加了0.4%。这是健康的增长，但比7月的0.9%增幅有所放缓。良好的就业前景和上涨的汽油价格帮助推动了支出。
然而，随着消费者面临一系列挑战，包括疫情储蓄的耗尽、学生贷款的恢复偿还和高利率，支出势头可能会减弱。
美联储寻求“令人信服的证据”显示通胀放缓
上周，美联储将其基准利率保持在22年来的高位，并且大多数官员预计今年还会再加息一次。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，官员们希望看到“令人信服的证据”，证明他们已经提高利率足够以可持续地将通胀降至2%的目标。
“我们看到了进展，我们对此表示欢迎，但我们需要看到更多的进展，”他说。“我们希望看到的不仅仅是三个月的进展。”
周五的报告降低了美联储在下次会议（10月31日至11月1日）上调利率的可能性，并暗示中央银行可能会推迟对另一次加息的决定，直到12月。纽约联储行长约翰·威廉姆斯在周五发布的一篇演讲中指出，劳动力市场失衡的迹象正在减少，并暗示中央银行可能今年不需要再次上调利率。
芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比在周四的一次演讲中警告称，不要过分依赖标准经济模型来指导利率政策，这些模型假设需要更高的失业率才能将通货膨胀降下来。
“我们需要特别小心地将政策与这种传统观点联系起来，”他说。他表示，如果经济因大流行带来的扭曲而表现出不同的行为，那么遵循这些传统模型将会带来“严重的近期政策错误” ，他使用外交措辞来表示对过度紧缩的警告。
消费者在今年夏天保持了韧性
消费支出是经济的主要引擎，今年大部分时间都表现强劲。
61岁的罗布·哈里斯（Rob Harris）在六月份从一份产品管理工作中退休。尽管利率和通货膨胀上升，但他的储蓄帮助他支付旅行和娱乐费用。
“我在能够做我想做的事情和购买我想购买的东西方面真的一点都没有落后，”享受额外空闲时间的哈里斯说。
今年早些时候，随着供应链中断的缓解，购物者纷纷涌向经销商的停车场购买汽车。他们还在体验上花费更多，今年夏天纷纷涌向“芭比”和“奥本海默”，并大肆购买泰勒·斯威夫特和碧昂丝的演唱会门票。
这股消费热潮支撑了经济增长。许多预测者认为，本季度经济增长速度比今年早些时候更快。
美国消费者会收缩吗？
过去两年帮助消费支出的一些因素正在减弱，出现了压力迹象。许多美国人在动用储蓄。个人储蓄率，即人们在支出和税收后每个月剩下多少钱的衡量标准，继续下降，上个月降至3.9%。
“在未来6到12个月内，你必须说，‘好，消费支出以这种速度继续下去吗？’”美国道富全球投资者首席经济学家西蒙娜·莫库塔说。“它需要适度。”
新的挑战可能进一步削弱支出，包括学生贷款偿还的恢复和更高的汽油价格，这些都会削减美国人用于外出就餐和旅行的预算。罢工和潜在的政府关门至少会暂时削弱一些工人的消费能力。
尽管美国人的工资在增加，但在考虑通货膨胀和扣除税收后，8月份的收入连续第二个月下降。如果公司开始大规模裁员，劳动力市场降温的话，收入将进一步受到打击。
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刊登于2023年9月30日的印刷版上，标题为“8月报告为美联储提供了更多软通胀的证据”。