恒大投资者警告称可能发生“不可控制的崩溃”-《华尔街日报》

中国恒大在最后一刻取消了一项影响其超过190亿美元国际债券的重组，这可能导致混乱的倒闭，并对该行业中其他陷入困境的公司产生“灾难性影响”，其债券投资者周一表示。

这家中国房地产巨头在上个月底放弃了一项债券重组协议，此前与投资者进行了近两年的讨论。恒大表示，监管机构已禁止其发行新证券——这是重组的一个关键特征，因为其主要的在岸房地产子公司正在接受调查。

但一些持有恒大部分债券的投资者在一份声明中对公司努力争取监管机构支持的程度表示怀疑，并质疑为什么公司一再向他们保证该协议已获批准。投资者表示，除非恒大说服监管机构允许该协议继续进行，否则它将在10月30日的听证会上被清算。

持有超过60亿美元恒大债券名义价值的投资者写道：“这可能导致集团的无序倒闭。”

恒大未对置评请求作出回应。

恒大的混乱倒闭不仅会对债券持有人产生影响。当该公司在2021年底违约时，它是中国负债最多的房地产开发商。它欠数千家供应商的钱，并有责任交付数十万套未完工的住房。

恒大截至6月份的负债总额相当于超过3320亿美元，其中包括欠供应商的款项、未完成的项目以及债券和贷款义务。

据一位知情人士透露，被放弃的重组计划涵盖了公司欠债人约350亿美元，包括应计利息。

该公司的困境给中国经济带来了更大压力，今年在普遍的房地产低迷、出口下降以及新冠疫情后消费支出复苏乏力的情况下，中国经济已经出现了困难。

投资者团队补充称，公司未能推进交易将会波及其他正在进行债务谈判的中国房地产公司。如果监管机构最终不批准该交易，“这将使中国房地产公司的离岸重组变得不可能”，投资者表示。

根据标普全球评级的数据，中国房地产公司去年违约的本金约为300亿美元，其中大多数公司仍在与投资者进行谈判。

中国恒大欠款于数千家供应商，并承担交付数十万套未完成住房的责任。图片来源： Cfoto/Zuma Press中国最大的开发商碧桂园目前成功避免了违约，但在8月份未能按时支付其美元债券，并需要一个30天的宽限期来支付款项。另一家开发商融创中国控股在9月份获得债权人批准重组大约110亿美元的美元债务。香港法官上周批准了该计划。

恒大取消债券重组一周后，该公司告知投资者，其亿万富翁董事长正接受调查，涉嫌犯罪。恒大表示，中国当局对许家印采取了“强制措施”，这是对限制行动和剥夺政治权利的委婉说法。

恒大还设有一个财富管理部门，多年来帮助开发商及其子公司筹集了约130亿美元，根据文件显示。该财富管理公司已停止向投资者支付款项。上个月，深圳警方拘留了该部门的多名员工。

恒大的崩溃导致其美元债迅速抛售，现在的交易价格不到面值的10美分。

在3月发布的重组框架中，恒大表示，如果交易不达成，公司进入清算阶段，投资者可能每持有一美元债券只能获得2至9美分。

请联系弗朗西斯·尹（Frances Yoon）[email protected]和丽贝卡·冯（Rebecca Feng）[email protected]

更正与扩大恒大取消的债务重组涵盖了大约350亿美元的债务，其中包括面值超过190亿美元的国际债券。本文的早期版本称其为190亿美元的债务重组。（于10月9日更正）

2023年10月10日的印刷版上出现了“恒大投资者警告可能会‘崩溃’”。