一个镀金时代正在消逝对于奢侈品牌-华尔街日报
Carol Ryan
轻松赚钱的时代已经结束，这对奢侈品牌构成了影响。这个过程花了很长时间，因此保护利润率所需的技能可能有些生疏。
全球最大的奢侈品公司LVMH 路威酩轩周三报告称，上一晚的第三季度销售放缓后，股价下跌了6%。与去年同期相比，LVMH在9月份的三个月内销售额增长了9%。听起来令人印象深刻，但该公司在第二季度的增长几乎是这个速度的两倍。
对于大多数产品和所有主要地区，奢侈品需求都有所放缓。一个意外的情况是LVMH的葡萄酒和烈酒部门销售下降了14%。像轩尼诗这样的干邑品牌在美国整年的出货量都很低，因为疫情刺激支票的现金用完了，但这一趋势正在恶化。
放缓不再仅限于“有抱负”的购物者，这是行业术语中对较不富裕的购买者的称呼。LVMH昂贵的手表和珠宝品牌的销售状况比分析师预期的要差。而在今年夏初还在奢侈品上大笔花钱的富裕欧洲消费者在第三季度变得谨慎。此前慷慨消费奢侈品的富裕欧洲消费者在第三季度变得谨慎。
投资者知道放缓即将到来，但不知道会有多大。在周三的股价下跌之后，LVMH在大约六个月内已经失去了四分之一的市值。像博柏利或古驰母公司开云集团这样的较弱竞争对手的低迷可能更为严重，它们的股价也在周三下跌。最近，整个奢侈品行业已经不再受股东的青睐，因为他们在年初预计中国解除所有疫情限制后会有更大的需求激增。
随着中国的业务可能达到了最好的水平，行业没有明显的增长点。对奢侈品的需求减弱将抑制品牌提高价格的能力。根据瑞银估计，去年异常强劲的销售帮助他们平均提高了8%的价格。这种定价能力一直是投资者的主要吸引点，并提高了利润率，但现在可能已经结束。在疫情爆发前的四年里，价格平均每年只上涨了1.2%。
奢侈品公司面临着一个平衡的问题，他们拥有数十亿美元的广告预算和店铺扩张计划。他们可能需要节省现金以保护利润率。与此同时，他们必须继续在广告上投入资金，以保持其标志性的吸引力。
然而，需要一些透视：如今，路威酩轩的时尚与皮具部门，其主要利润驱动力，比2019年第三季度（疫情爆发前）大了80%。这个行业经历了一个了不起的增长，并有望在2024年继续增长。然而，近年来使其特别受投资者青睐的一些光彩已经褪去。
上个月，路威酩轩甚至被丹麦制药公司诺和诺德（Novo Nordisk）超越，后者是减肥药奥泽帕（Ozempic）背后的公司，成为欧洲市值最高的公司。未来将是艰难的时期。
2023年10月12日印刷版上出现了“奢侈品牌的黄金时代褪去”的标题。