《华尔街日报》：天然气价格推动了夏季通货膨胀这将很快改变
David Uberti
最近几周，批发成本下滑，扭转了夏末的上涨势头，这一上涨曾经引发了通货膨胀冲击的担忧，同时也为司机和美联储带来了一丝缓解。目前，美国各地的加油站都在削减加油价格，华尔街的交易员们认为这一趋势将在未来几周持续。引发了通货膨胀冲击。
这一逆转重创了燃料制造商的利润率，使他们从汽油中获利降至了自2020年末以来的最低水平，据FactSet数据显示。投资者已经放慢了脚步，至少暂时地停止了炼油厂股票多年来一直持续攀升至创纪录或接近创纪录高位的势头。
随着夏季驾驶季节的结束，美国燃油价格和油耗出现了周期性下降。分析师们还在关注另一个推动价格下行势头的因素：价格上涨到一定程度，足以让一些美国、欧洲和其他地方的司机选择不上路。
经济学家表示，远程办公让白领美国人在成本上升时减少了通勤次数，而近几个月来，其他人要么减少了顺风车业务，要么取消了度假计划。
在费城，卡尔·琼斯减少了他作为社区大学管理员的日常工作逃离，减少了频繁的电影院参观，也不再进行看朋友和家人的公路旅行。
和许多人一样，他近年来的薪水增长跟不上总体通货膨胀，导致一切成本都在上涨从房租到理发。“这似乎没有停下来的迹象，”这位49岁的人说。
“我花的钱一样多，但买不了那么多汽油，”琼斯说。
但最近几个月一直使通货膨胀保持顽固稳定的能源成本，激怒了央行和投资者，现在正在出现缓解的迹象。
根据AAA的数据，上周全国普通汽油的价格平均为3.63美元/加仑，比一个月前下降了5.8%。价格因地区而异，包括税收以及管道和储存能力，这意味着一些司机获得了更多的好处。
AAA在匹兹堡监测的加油站在过去一个月内保持在每加仑3.86美元左右，而在乔治亚州的雅典，价格下降了18%，平均为每加仑2.92美元。得梅因在这段时间内下降了20%，每加仑3.19美元。
金融市场表明全国范围内的下降还有空间。纽约港批发汽油11月份的合同价格自2023年8月11日的高点以来已经下跌了超过23%，最近交易价格为每加仑2.27美元。
汽油价格的下跌削弱了炼油厂订购原油的动力，对不久前创下2023年高点的油价产生了压力，将100美元的原油置于华尔街的视线中。自9月27日以来，美国基准原油价格下跌了6.7%，至每桶87.69美元。
尽管以色列与哈马斯的战争威胁扩大至石油丰富的伊朗，但美国官员尚未直接将德黑兰与巴勒斯坦激进组织的最初袭击联系起来。负责监管对伊朗原油制裁的财政部长珍妮特·耶伦表示，对于暴力事件的回应，所有选项都在考虑之中。
周五，交易商们推高了原油价格，因为以色列军队在准备潜在的地面入侵时在该国与加沙地带的边界附近集结。瑞银最近告诉客户说，战时价格上涨“如果石油供应没有受到影响，往往会迅速消退。”
许多交易商和分析师也在关注难以解读的消费信号，这些信号表明今年夏天高涨的燃料价格抑制了一些地区的需求。
美国联邦记录保管员表示，第三季度美国汽油消费量比去年减少了60,000桶/天，同比下降了0.7%，国际能源署周四报告称，在美国出现了“需求破坏的迹象。”
美元走强使国外石油进口变得更加昂贵，并导致东南亚和西非地区出现类似的下降，根据摩根大通的说法。该银行的分析师指出，由供应冲击驱动的价格上涨——比如俄罗斯和沙特阿拉伯最近几个月的产量削减——比由需求推动的涨势更难处理。
OPIS和其他能源分析师还指出，零售商和炼油商的高利润也给驾驶者的预算带来了压力。 OPIS是《华尔街日报》的出版商道琼斯公司的一部分。
期货市场暗示，生产汽油的平均日利润在8月和9月达到了近30美元/桶，远高于20年来不到17美元/桶的日均水平。
“这不是原油，”石油经济学家菲利普·弗勒格（Philip Verleger）在谈到夏末油价飙升时说道。美国的炼油能力近年来有所下降。
尽管根据FactSet的数据，汽油利润在过去一个月内下跌了超过70%，柴油利润仍然是其20年日均水平的两倍以上，这使得炼油股票免受更大的痛苦。
马拉松石油股价在此期间下跌了约4.7%，而菲利普斯66下跌了10%，瓦莱罗则下跌了13%。
尽管劳动力成本上升，预制食品和其他产品的销售额减少，但主要便利店所有者也在经受住了这一回落。分析师表示，未来汽油价格的下降可能会吸引美国人更频繁地加油。
在上个月的盈利电话会议上，Casey’s General Store首席执行官达伦·雷贝莱兹（Darren Rebelez）表示，来自燃料的更高利润率将会持续下去。
请联系大卫·乌贝尔蒂，邮箱：[email protected]
更正与补充夏季汽油价格的飙升引发了通货膨胀冲击的担忧。本文早期版本错误地说成通货紧缩。（于10月14日更正）
2023年10月16日印刷版上出现为“汽油价格下跌，削弱通胀支撑”。