存储芯片股票也可以跟着人工智能繁荣的列车一起前进-华尔街日报
Jacky Wong
存储芯片制造商的可怕一年终于结束了。人工智能将为它们带来另一个提振。
由于2022年疫情时期需求的急剧下降导致库存积压,存储芯片价格已从去年的高峰下跌了一半以上。但价格似乎终于准备好适度反弹。例如,野村预计第四季度DRAM(用作主存储器)和NAND(用于存储)的价格将上涨10%-15%。芯片制造商已大幅削减了生产。
这对三星电子和SK海力士等韩国存储芯片制造商来说预示着更好的日子。在上周的初步盈利报告中,三星表示其第三季度的营业利润较去年同期下降了78%。但它比上一季度增长了两倍。尽管智能手机和显示屏可能推动了大部分利润增长,但三星的存储业务的亏损可能也在缩小。三星将于本月晚些时候公布其详细业绩。
像三星这样的存储芯片巨头在人工智能兴起后将受益。图片来源: YVES HERMAN/REUTERS绿芽的迹象并未被投资者忽视。三星股价今年上涨了22%,SK海力士股价上涨了65%。
尽管生产削减已经稳定了存储芯片价格,但需求,特别是消费类设备的需求仍然相当疲软。这可能在短期内仍会对利润率造成压力,因为有很多生产能力并未得到充分利用。
但一个新的需求驱动因素正在迅速出现,这要归功于人工智能的蓬勃发展。像Nvidia这样的AI芯片制造商一直在使用一种称为高带宽内存(HBM)的DRAM,它可以实现更快的数据传输。研究公司TrendForce预计,2023年HBM的全球需求将同比增长60%,明年再增长30%。
目前,SK海力士是最先进一代HBM的唯一选择,这就是其股价一飞冲天的原因。但三星很可能很快会开始用自己的尖端HBM芯片来分一杯羹。如果三星的股价能够表现得更像海力士,那将会带来相当大的上涨。
HBM的更高售价最终可能会提升利润率。高盛预计,HBM将占SK海力士DRAM收入的15%,三星明年将占10%。
像三星和SK海力士这样的存储芯片巨头不会像Nvidia那样从人工智能中获得同样的刺激,但它们也在人工智能快车的冲击下被拉了起来。在存储芯片价格周期的低点附近搭便车,而不是在后来,可能会被证明是明智的选择。
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刊登于2023年10月17日的印刷版上,标题为“芯片股可以乘上人工智能繁荣列车”。