摩根士丹利的收益因投资银行业务收入下降而下降了9% - 华尔街日报
Charley Grant and AnnaMaria Andriotis
投资银行收入下降了27%，远远差于其他银行。其中，为公司客户提供建议的并购费用下降了30%以上。债券发行的收入也下降了。
摩根大通与此同时，投资银行收入仅略微下降，而花旗银行和美国银行则报告了增长。高盛的投资银行收入在大致上保持不变。
周三，摩根士丹利的股价下跌了6.8%，这是自2020年6月以来的最大单日跌幅。其他大型银行的股价也下跌，但跌幅要小得多。高盛下跌了2.4%。这两家银行的股价都创下了一年多来的最低价。
“坦率地说，银行业一直非常疲弱，”摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈尔曼在与分析师的电话会议上表示。“我是说，低于10亿美元的收入证明了一个非常疲弱的日历和非常疲弱的并购市场。”
摩根士丹利的投资银行收入在本季度为9.38亿美元，这是多年来首次跌破10亿美元。
戈尔曼表示，交易管道正在改善，预计2024年将转化为更好的收入，特别是一旦美联储放缓加息政策。他说：“一旦你看到美联储表示他们停止加息，并购和承销日历将会爆炸，因为有巨大的潜在活动。”“董事会正在说，直到我们了解融资成本，很难启动一些资本交易。”
华尔街银行在疫情期间享受了一场交易狂潮，部分由收购公司和空白支票公司推动。企业资金充裕，对经济持乐观态度，渴望增长。低利率使借款变得便宜。
但去年初情况发生了变化。美联储开始加息。经济学家谈论衰退。企业高管们放慢了完成交易或上市公司的步伐。这种放缓的持续时间比许多银行家预期的要长。
根据Dealogic的数据，全球范围内，今年前三个季度的并购交易总价值较去年同期下降了约28%。
整个行业的高管对投资银行何时会反弹持谨慎态度。但他们也表示，他们希望企业CEO现在已经有时间适应市场的新现实。
Jane Fraser，花旗集团首席执行官指出，花旗的债务承销在本季度大幅增长。“我们看到一些客户离开观望态度，果断采取行动，”她在上周与分析师通话时表示。
摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆描述投资银行业环境为“缓慢发展，带有一些积极的势头，但显然存在重大不确定性。”
总体而言，摩根士丹利周三公布了24亿美元的利润，每股1.38美元。这超过了FactSet汇编的分析师预期的每股1.28美元。。
收入增长了2%，达到约133亿美元，基本符合分析师的预期。
纽伯格伯曼股票收入基金的高级投资组合经理桑迪·波默罗伊表示，股价的大幅下跌让她“有点震惊和沮丧”。她说：“我只能想到这些人不是长期持有者。”
波默罗伊的基金包括摩根士丹利和高盛股票，她表示她认为投资银行业务很快会活跃起来。这两家银行“目前正处于周期低点，这就是你要买入的机会。”
摩根士丹利的投资银行确实增加了股权承销，其他大型银行也是如此。
交易收入下降了4%。摩根大通的交易收入也下滑，高盛的交易收入基本持平。花旗和美国银行的交易收入有所增长。
摩根士丹利通常通过为富裕客户管理资金来在波动期受到保护。该银行在过去十年中发展了这一业务，并且严重依赖于它。在第三季度，该部门占据了公司总收入的近一半。
财富管理业务的收入增长了5%，但一些股东表示他们感到失望。
财富管理的净新增资产总额为357亿美元，比一年前下降了45%，是自2020年第二季度以来的最低水平。
摩根士丹利股东、埃弗科尔财富管理的投资组合经理和合伙人查理·瑞安表示：“这是财富管理业务向利润增长转型的故事，坦率地说，对于利润和资金流入财富管理的预期并不在那里。”
摩根士丹利的零售交易客户数量在9月底达到810万，比一年前增长了4%。但这些客户交易的频率较低。公司处理的零售交易的平均日交易量约为73.5万笔，低于一年前的80.5万笔。
请写信给查理·格兰特，邮箱为[email protected]，以及安娜玛丽亚·安德里奥蒂斯，邮箱为[email protected]
刊登于2023年10月19日的印刷版上，标题为“摩根士丹利利润下降9%”。