特斯拉刹车电动汽车，但不是人工智能-华尔街日报
Stephen Wilmot
经过多年的快速增长后，特斯拉似乎正在放缓。这是明智的，但投资者并不是因为喜欢常识才给予该公司8670亿美元的市值。
首席执行官埃隆·马斯克在周三晚间的特斯拉第三季度收益电话会议上异常悲观。这位世界上最富有的人警告称，公司备受期待的新车型Cybertruck可能需要18个月才能盈利，因为需要“巨大的工作”才能实现大规模生产。他抱怨了利率上升对车辆可负担性的影响，这意味着尽管今年降价，特斯拉仍在努力销售库存。
马斯克以前曾抱怨过利率，但现在他似乎更接近于对自己的担忧采取行动。在讨论墨西哥的工厂项目时，该公司将在那里生产特斯拉的下一代低成本车型，这位首席执行官表示他不想“全速前进到不确定性中”。他不祥地提到了2009年的创伤经历，当时通用汽车和克莱斯勒破产，而特斯拉“岌岌可危”。
讽刺的是，特斯拉的支持者一直指望这款被马斯克描述为“实用”的车型，正是为了使该品牌更容易接触到更广泛的买家。这位首席执行官在周三没有提及过去的雄心，比如每年销售2000万辆车的目标。
特斯拉的放缓似乎还不是一种官方策略，所以它可能会随着马斯克的心情而改变。在其展望声明中，该公司保持了其通常的用语，即“计划尽快增加生产”，并重申了其在未来几年内实现年均增长50%的目标。但马斯克还回答了一个投资者关于明年增长放缓前景的问题，他说“复合增长率不可能永远是50%”。
与此同时，马斯克正在加速推动人工智能。在他准备好的讲话中，马斯克表示，无人驾驶汽车和人形机器人可能会使特斯拉“远远成为世界上最有价值的公司”。
这些技术并不便宜：运营费用比去年同期增加了43%，达到了创纪录的24亿美元，特斯拉的报告将这归因于“Cybertruck、人工智能和其他研发项目”。资本支出另外为25亿美元，同比增长了36%。特斯拉人工智能劳动的成果似乎也不会很快到来。马斯克回避了一个投资者关于他最新的所谓的机器人出租车交付时间表的问题。
开支增长是特斯拉第三季度业绩不佳的原因之一。在夏季进行了工厂升级，导致价格下调和交付疲软，因此预计利润会下降。即便如此，该公司在几乎所有层面都未达到预期，季度每股收益同比下降了44%。
股票的问题在于，利润较低、增长较慢的核心汽车业务以及在技术风险极高的投资上的大笔支出将如何影响特斯拉的投资者。当然，这些投资者的风险承受能力比大多数人都要高。他们似乎不在乎利润下降，今年股价上涨，尽管盈利前景恶化。
他们可能更关心增长放缓：特斯拉的驾驶自动化技术的前景部分取决于公司能否将其成功地销售给广泛的特斯拉车主群体——如果能够可靠地运行的话。此外，较低的车辆利润最终可能迫使马斯克削减在人工智能上的支出。周四盘前股价下跌约5%。
随着Cybertruck的进展缓慢，特斯拉的汽车业务在2024年之前将面临更艰难的时期。这将给其重大的人工智能投资带来更大的压力。现在比以往任何时候，马斯克需要展示无人驾驶汽车能够运行，以保持特斯拉的信仰。
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2023年10月20日出版，标题为“特斯拉刹车，但人工智能不停”。