台积电认为芯片周期的转折即将到来 - 华尔街日报

台积电改造博物馆的屏幕上显示了一块晶圆。照片： sam yehGetty Images全球最大的代工芯片制造商认为半导体市场的好转终于近在眼前。与人工智能相关的需求也将是一个长期的推动因素，而这已经开始受到供应限制的影响。

半导体供应链中的库存积压已经在过去几个季度拖累了台积电。周四，该公司报告称，截至9月底的季度收入同比下降11%。净利润下降25%。但这两项数据均超出了标普全球市场情报公司分析师的预测。

更令人鼓舞的是，台积电预计第四季度的收入和利润将超出分析师目前的预期。公司预测的中间值仍意味着相比去年同期收入下降4%。但这相对乐观的前景表明台积电认为市场已接近底部。台积电股价今年迄今上涨22%，而在2022年下跌27%。

事实上，该公司有一些充分的理由期待未来会更好。这家芯片制造商表示，他们已经开始看到智能手机和个人电脑需求稳定的迹象，尽管台积电的CEO魏哲家表示现在称之为急剧反弹还为时过早。台积电预计今年的资本支出将为320亿美元，低于2022年的360亿美元。

人工智能也正成为一个重要的助推力。台积电表示，人工智能应用对芯片的需求仍然强劲，尽管还不足以抵消整体芯片需求的周期性波动。该公司在7月份透露，人工智能应用仅占其收入的6%，但预计该领域未来五年的增长率将平均达到50%。

一个潜在的风险因素是地缘政治问题。台积电表示，华盛顿对向中国出售人工智能芯片的新限制以及对中国企业在海外的限制措施对其业务的任何影响，在短期内将是“有限的和可控的”。但对于长期而言，该公司表示仍在评估情况。

在短期内，台积电面临着为迅速增长的人工智能需求进行扩产的问题。一个可能的瓶颈是一种名为CoWoS的先进封装技术，它代表着晶片在晶圆上的基板上的封装。随着芯片变得越来越小，找到更智能的方式将不同类型的芯片集成在一起也成为提高性能的更重要的途径，特别是对于像人工智能这样的应用。台积电计划明年将其CoWoS产能翻倍，尽管这也将取决于其设备供应商。

台积电相对乐观的展望增加了其他最近迹象的支持，比如来自存储芯片制造商的更好展望，表明半导体行业的情况正在改善。更令人兴奋的是，台积电也积极为人工智能作为下一个潜在增长驱动力做准备。

地缘政治上的坑洼暂且不提，那看起来仍然是一个令人羡慕的地方。

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刊登于2023年10月20日的印刷版上，标题为“台积电芯片周期即将来临”。