Meta，亚马逊盈利考验股市-华尔街日报
Karen Langley
被称为 七巨头 的一组科技股推动了标普500指数在2023年的上涨。其中大多数公司将在未来几天公布财报，让投资者能够评估大型科技公司和整个市场是否还有上涨空间。
标普500指数今年截至上周五的总回报率（包括股息）上涨了11%。根据标普道琼斯指数的数据，如果没有谷歌母公司 Alphabet 、 亚马逊 、 苹果 、Facebook母公司 Meta Platforms 、 微软 、 Nvidia 和 特斯拉 ，那么回报率将只有0.6%。
大型科技股长期以来一直是美国股票投资者的赢家，尽管在2022年出现了回调等波动。今年，人工智能的激动人心 也帮助引发了对科技股的另一波热潮。面对经济不确定性，投资者也被市场上一些最大企业的 perceived safety 吸引。
技术通常被视为对增长的押注，但是大型科技公司已经带来了巨额利润。这七家公司在2022年占据了标普500指数每股收益的17%，分析师预计到2025年这一比例将增长到24%，根据高盛集团。
“这些公司提供的增长率对于整个股票市场健康状况的认知非常重要，”Allspring Global Investments的高级投资组合经理Bryant VanCronkhite说。
预计微软和谷歌将在周二公布财报，之后是Meta Platforms周三和亚马逊周四。苹果定于下周公布其业绩，接着是英伟达在11月21日。
一些基金经理认为，大型科技公司的业绩疲软可能会促使投资者重新考虑他们愿意为股票支付多少。
特斯拉股票上周的抛售表明市场已经准备惩罚业绩令人失望的科技巨头。这家电动汽车制造商的股价在周四下跌了9.3%，因为它未能达到分析师的销售和盈利预期，首席执行官埃隆·马斯克警告称存在生产长期推迟的Cybertruck的问题。
“当像特斯拉这样的公司出现利润率令人失望、收入增长令人失望和资产效率令人失望的情况时，这将影响到估值，不仅仅是特斯拉，还包括整个市场，”Centre Asset Management的首席投资官James Abate说。
标普500指数上周末交易时的预期收益为17.8倍，与其10年平均水平持平。尽管如此，许多观察人士认为，考虑到政府债券收益率已经上升到10多年来未曾见过的水平，股票市场看起来过于昂贵，为投资者提供了一个低风险的股票替代品。美国10年期国债收益率周四上升至4.987%，为2007年7月以来的最高3点收益率。
华尔街并不指望太多来自最近几天真正开始的收益季。分析师预测标普500家公司第三季度利润下滑了0.4%，根据FactSet。
投资者将寻找迹象，表明科技巨头能否将对人工智能的热情转化为利润。生成式人工智能工具的运营成本昂贵，包括微软和谷歌在内的公司一直在试验产品的方法。
一些大型科技公司正在应对备受关注的挑战。上个月，联邦贸易委员会和17个州，声称这家零售商非法使用垄断权力保持高价并损害其竞争对手。
谷歌的律师正在为这家搜索巨头在一起反垄断案件中进行辩护，该案件由司法部提起。苹果正在应对其在中国的业务受到的限制，这是一个重要的市场。
华尔街日报的道琼斯市场数据显示，辉煌七巨头股票占标普500指数市值的30%，高于去年年底的22%。这意味着它们的股价波动可能左右指数。
许多投资者认为，相对公司收益而言，这些股票看起来过于昂贵，使它们容易受到回调的影响。
根据FactSet的数据，特斯拉上周末的交易价格约为其未来12个月的预期收益的55倍，这使其成为大型科技股中估值最高的股票。苹果的价格为未来收益的26倍，微软为28倍，均高于它们分别约为18和23倍的10年平均值。
“这些股票目前的高估值意味着不容许太多失望，”信托国际的投资组合管理和股票策略负责人卡琳·派表示。她谈到了辉煌七巨头股票组合，“这对股票构成了风险。”
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刊登于2023年10月23日的印刷版上，标题为“高科技收益将考验市场”。