美国人无法停止消费五个原因- 华尔街日报

美国人长时间的消费狂潮让经济学家感到困惑，并导致了美国经济的飙升。 是什么让他们不愿放慢脚步？

强劲的劳动力市场、坚韧的储蓄库存和房屋价值上涨让消费者感到良好并愿意消费。尽管对高物价抱怨不断，他们还是带孩子去听音乐会，充满电影院，预订豪华度假，购买汽车，并支付房租和外出用餐的费用。

强劲的支出让经济学家对2023年的衰退感到错愕，尽管他们仍然预测未来会有削减。

有迹象表明美国人的高消费习惯是不可持续的。根据银行家调查，约60%的美国人表示他们今年在紧急储蓄上落后。商务部表示，9月份他们储蓄了3.4%的收入，约为2019年秋季储蓄率的一半。而长期利率——这使得购买房屋和汽车以及借贷变得更加昂贵——现在可能才到达减缓美国人消费步伐的阶段。

尽管如此，推动2023年支出激增的许多因素仍然存在。以下是人们为什么现在保持开放钱包的原因。

美国人对自己的就业前景和工资感到有理由的信心。

科迪·麦克劳林在过去三年里将自己的薪水翻了一番，达到了大约13万美元。在数字广告公司工作了四年后，他决定留下来，而许多同事都离开了，结果是他得到了两次加薪，并获准搬到阿拉斯加，只要住在一个小时内可到达机场的地方。

“当那么多人同时辞职时，我实际上看到了自己在公司的价值增加，”麦克劳林说。

这一举措帮助他更好地与客户联系，他们渴望听听他的狩猎和钓鱼探险。这也激发了他开始副业制作野外播客，每年为他带来约5万美元的收入。

这份额外的收入使30岁的麦克劳林能够在该地区购买两套房屋和一辆新车。他还花费了数千美元探索阿拉斯加。

“每当有人说‘大流行’这个词时，我感到很糟糕，因为从财务上讲，这是发生在我身上的最好的事情，”麦克劳林说。

他的就业经历反映了就业市场的势头**。**雇主们以健康的速度增加员工，失业率仍然接近历史最低水平。八月份，职位空缺超过了寻找工作的失业美国人的数量超过300万。工资增长在九月份达到了稳健的4.2%，超过了3.7%的通货膨胀，后者自2022年中期以来有所降温，但仍高于大流行前的水平。

“劳动力市场的强劲和家庭资产负债表的强劲支持了美国人在通货膨胀风暴中度过一些困难”，Glassdoor网站的经济学家丹尼尔·赵说。

自2021年以来，购房成本一直在上涨，使得30年期固定抵押贷款利率接近8%，让许多潜在买家望而却步。然而，许多锁定低抵押贷款利率的美国人有了额外的现金。

自疫情爆发至2023年第二季度，美国人通过动用住房资产获得了约2800亿美元，并通过再融资节省了约1200亿美元，纽约联邦储备银行的研究人员称。

杰西卡和迪伦·阿马拉尔在2019年购买了他们的1400平方英尺的首套房，当时他们以为现在早就搬走了。

他们现在还在那里。在将他们的30年期4.13%的抵押贷款再融资为20年期2.7%后，他们意识到他们被困在了目前的交易中。“是的，我们会卖掉房子，但是要得到新的房子将会更加困难，而且利率也会消失，”31岁的迪伦·阿马拉尔说，他在高等教育领域工作。

与此同时，这对夫妇的家庭收入通过工作变动和晋升大致翻了一番。阿马拉尔夫妇现在正在将他们1910年代的房子改造成长期适合他们的房子。

他们贷款了2万美元用于一些改进，这样他们就可以将更多的工资放入养老账户和股票投资组合。

“我们正在投资这所房子，让它成为我们真正满意的东西，因为五年后我们能搬家的想法已经不再是一个选择，”31岁的杰西卡·阿马拉尔说。

根据第一美国金融公司首席经济学家马克·弗莱明的计算，大约90%的按揭房屋的利率低于6%。根据人口普查局的数据，大约三分之二的美国家庭拥有自己的住房。

“很多人锁定了[较低的利率]，然后通货膨胀开始加速，但它只影响了他们预算的一半，”弗莱明说。“房主们实际上对通货膨胀有了很好的避险。”

大流行病给了美国人储蓄的机会，许多人仍然从这种缓冲中受益。

当大流行病爆发时，亚历克斯和阿曼达·沃德有三个6岁以下的孩子，他们是数百万符合条件获得联邦政府巨额刺激款的美国人之一。

作为公立学校教师，沃德一家的家庭收入低于15万美元，他们符合每一轮大流行病刺激救济支票的资格，共收到近1.4万美元。他们还通过2021年扩大的儿童税收抵免支付了1.02万美元。

在两个年幼孩子的托儿所关闭期间，沃德一家在四个月内额外节省了8000美元。他们还以六位数的价格出售了十年前购买并出租的公寓。

根据旧金山联邦储备银行的估计，到2021年8月，美国人的储蓄超过了大流行病前的趋势，达到了2万亿美元以上。根据旧金山联邦储备银行的估计，剩余的过剩大流行病储蓄的最新估计范围从1.9千亿美元到RSM经济学家的4千亿美元至1.3万亿美元不等。

亚历克斯·沃德，一名37岁的经济学教师，能够投资于非退休指数基金和个别股票。沃德一家第一次建立了紧急基金，并为大学基金做出了贡献。

他们第二次在两年内前往墨西哥坎昆，并每月支付200美元给健康教练，作为增进健康和长寿目标的一部分。

虽然很难准确确定美国人将持有多久的过剩储蓄，但许多经济学家表示，这些资金是消费者继续自由消费的一部分。

麻省理工斯隆管理学院的金融教授乔纳森·帕克说，疫情时代的储蓄也用于偿还债务。他表示，这给了消费者借贷的空间，即使他们已经用掉了一些额外的储蓄，他还说：“人们在开始受到限制之前有相当多的债务容量。”

根据纽约联邦储备银行的数据，今年第二季度，美国信用卡余额比上一季度增长了4.6%，总额超过了1万亿美元。

许多物品的价格上涨速度比一年前慢。但消费者仍然专注于疫情前的价格有多低，这种心态可能驱使一些人在仍然负担得起的时候购买汽车或修理家中的设施。

当布拉吉卡·博蒂利耶罗的洗碗机本月初出现问题时，这位47岁的饮料活动业务合伙人迅速前往当地家电商店购买了一台替代品。尽管通货膨胀已经放缓，她表示她和丈夫在看到价格上涨侵蚀了他们的购买力后采取了“立即购买”的方式。

这对夫妇开始变得勤俭节约，一看到特价就囤积杂货，最近还买了一个立式冷冻柜。他们计划在2024年春天更换屋顶，用500美元的定金锁定了10月的价格，尽管屋顶还没有漏水。

“我想在经济真的变得非常糟糕之前就把事情安排好，然后忘掉它，” Blagica Bottigliero提到她对即将到来的经济放缓的担忧。

消费者调查显示，美国人担心经济前景和可能出现的衰退。

作为富国银行咨询主管的Michael Liersch表示，这种未来导向的心态可能推动了最近的一些支出激增。“人们觉得自己的钱贬值得太快，以至于他们想现在就用掉它，”他说。

体验经济继续蓬勃发展，达美航空报告称，截至2023年第三季度，收入增长了30%，而Ticketmaster在2023年上半年售出了超过2.95亿张门票，同比增长近18%。

42岁的Amanda Miller Littlejohn在发现自己的乳腺中有一个良性肿块，并在大流行期间看到和她年龄相仿的人去世后，彻底改变了她的消费方式。

“我真诚地感受到了我以前从未有过的一种死亡的感觉，” Littlejohn说，并补充说她曾经给她的三个孩子带来了乐趣，却从未给自己。

今年，她进行了一次豪华的巴黎生日之旅，挥霍了每晚728美元的酒店住宿和313美元的品酒晚餐，她称这是她吃过的最昂贵的一顿饭。她还在蒙田大道上的设计师店购物。

即使她的高管辅导业务在2021年蓬勃发展，她仍然继续谨慎对待支出。过去的一年标志着一个转折点。她接受了更少的客户，降低了自己的薪水，以便有更多时间享受所赚取的收入。

“我想成为不仅仅是整天为客户工作，晚上又为孩子们工作，而且对自己几乎没有做任何事情的人，” Littlejohn说。

请写信给Rachel Wolfe，邮箱为[email protected]，以及Amara Omeokwe，邮箱为[email protected]

更正和补充说明Alex和Amanda Ward与他们的孩子在多伦多拍摄。本文早期版本中的照片说明错误地说他们在加拿大尼亚加拉瀑布。（10月29日）

刊登于2023年10月30日的印刷版上，标题为“强劲的就业市场、储蓄和房屋价值保持支出强劲”。