工人们的薪水在不断上涨，只是涨幅不如去年那么大-华尔街日报

美国工人仍然在获得丰厚的加薪，尽管不及去年那么丰厚。这对工人来说是个好消息，但对美联储来说可能会带来复杂性降低通货膨胀的斗争。

根据劳工部周二发布的就业成本指数，雇主在7月至9月的工资和福利支出比前三个月增加了1.1%。这比第二季度的1%增幅略好，表明工资压力仍然强劲，而经济增长加速。

美联储官员可能会在周二和周三的政策会议上保持利率稳定在22年来的高位，因为他们正在研究过去加息的影响。他们也可能会敞开未来加息的大门，除非出现更具说服力的工资增长和通货膨胀放缓迹象。这份报告几乎没有改变官员们的看法，即利率需要在明年初保持在较高水平。

“我们在这里面所面对的是工资-价格的步步紧缩，”摩根资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利说。“工资和价格都在慢慢下降。它们只是慢慢地下降。”

成果参半

周二的薪酬报告指出了成果参半的情况。与去年同期相比，私营雇主在第三季度的工资和福利支出增加了4.3%，低于上一季度的4.5%增幅和去年同期的5.2%增幅。

但是州和地方政府工作人员在第三季度获得了更丰厚的加薪，推动了整体薪酬增长。他们的薪水比去年同期增长了4.8%，是自2001年记录开始以来的最快增速。

美联储官员认为，工资增长需要放缓到每年约3%至3.5%，才能使通胀率降至他们的2%目标。对他们来说，一个重要问题是需要什么条件才能实现这一点，特别是考虑到最近几个月的消费支出和招聘的活跃。

巴克莱银行高级美国经济学家乔纳森·米勒表示：“需求仍然存在持续的强劲，对工资产生上行压力。”

哈佛大学经济学家杰森·弗曼的计算显示，第三季度排除波动性激励薪酬的私营部门工资增长速度较慢，约为3.9%的年度增长率。

私营部门的工资增长约为4%仍然很高，但远低于2022年中期记录的5.6%的峰值。

雇主在7月至9月的工资和福利上的支出比前三个月增加了1.1%。照片： 阿尔·德拉戈/彭博新闻波士顿联邦储备银行前行长埃里克·罗森格伦表示：“突然之间，你没有太多的空间来弥补差距。”

薪酬趋势因地区而异

工人所在地的薪酬增长存在差异。随着因疫情驱动的人口增长在凤凰城和迈阿密地区减少，工资和福利的增长也有所减缓。

纽约地区的工人今年迄今为止看到了相当稳定的增长，尽管他们的薪酬增长不及疫情初期的反弹时期。

不同行业的薪酬趋势也存在差异。餐馆、酒吧和零售商的增长在2022年初达到高峰后已经放缓，因为雇主们急于招聘足够的员工以满足顾客需求。

护理薪酬大幅上涨，因为许多护士在疫情期间离开了这个行业或者退休，增长仍然强劲。教育领域的工资和福利增长的速度相对稳定，因为学校已经恢复了正常的课程安排。

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刊登于2023年11月1日的印刷版上，标题为“加薪使抗击通货膨胀变得更加复杂”。