俄罗斯如何利用石油制裁获取巨额利润 - 华尔街日报
Georgi Kantchev, Joe Wallace and Andrew Duehren
最新证据表明：根据上周五发布的数据，俄罗斯十月份的石油和天然气税收收入比九月份翻了一番，比去年同期增长了超过四分之一。这标志着与年初能源收入大幅下滑形成了鲜明对比。
去年十二月实施的价格上限原本旨在实现两大目标：确保俄罗斯原油在世界市场上的流动，从而保持汽油价格低廉，同时减少莫斯科每卖出一桶石油的收入。
但在最初制裁效果基本符合预期之后，莫斯科找到了规避制裁的方法，利用一支老化油轮船队运输石油，这些制裁对其的限制力度有限。相对于全球价格，俄罗斯石油的折扣幅度已经缩小，增强了俄罗斯的战争资金。
美国官员正在争分夺秒地加强其在全球石油市场的实验性干预。财政部上个月首次对两艘油轮实施了制裁，因其违反了制裁规定，美国正准备采取额外措施确保交易商遵守规定，知情人士称。
随着俄罗斯大部分石油贸易现在在其管辖范围之外进行，美国及其盟友也在讨论如何让俄罗斯增加成本并运营其用于规避制裁的船队，据知情人士称。司法部正在进行广泛努力打击对俄罗斯能源制裁的违规行为。
“价格上限的设计初衷是有效的，但现在已经过时，”摩根大通(JPMorgan Chase)大宗商品策略负责人Natasha Kaneva表示。
最近石油收入的增加有助于减少俄罗斯的预算赤字。经济学家现在认为政府有可能实现其国内生产总值2%的赤字目标。今年春天，一些经济学家预计赤字可能高达5%至6%。
赤字的收窄减轻了政府融资需求的一些压力，减少了动用储蓄和发行昂贵债券的需求。随着出口增加，俄罗斯贸易状况的改善有助于减轻卢布的一些对美元的下行压力，近几周来卢布对美元的汇率已经稳定。
世界银行在最近的一份报告中表示，俄罗斯石油价格的上涨表明价格上限日益难以执行。
“看起来这笔能源盈利将使政府能够加大战争努力，而不会增加财政压力，”资本经济公司高级新兴市场经济学家利亚姆·皮奇说。
俄罗斯官员已经在庆祝胜利。“我希望现在每个人都相信，G7提出的工具根本无效，最终消费者受到了影响，”俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克在十月份对俄罗斯通讯社国际文传电讯社说。
“购买油轮使克里姆林宫更难购买坦克，”财政部经济政策代理助理部长埃里克·范·诺斯特兰德在最近的布鲁金斯学会活动上说道。他表示，更严格执行制裁将迫使莫斯科要么在价格上限下出售更多石油，要么在旁路系统上花更多资金。
美国已向港口经理提出了一系列建议，可能会增加俄罗斯的成本，包括要求船只证明它们有足够的资本保险才能在他们的水域航行，尽管外国航运官员是否会听从美国的建议尚不清楚。
价格上限的工作原理是，只有在每桶售价低于60美元或以下时，西方公司才能运输、交易或为俄罗斯石油投保，否则将面临美国及其盟国的惩罚。
俄罗斯石油公司及其贸易伙伴通过建立自己的航运网络做出了回应。根据基辅经济学院的研究，截至9月份，俄罗斯有一个由180艘油轮组成的从俄罗斯港口运输石油和石油制品的影子舰队。其最大的客户中国、印度和土耳其并不遵守西方的价格上限。
根据标普全球的数据，目前超过一半的俄罗斯原油出口都使用非G7的保险，而一月份这一比例约为35%。
商品数据提供商阿格斯媒体估计，俄罗斯的主要原油品种乌拉尔最近的交易价格约为每桶74美元。这仍然低于全球基准品种布伦特原油的价格，后者约为每桶88美元，尽管两者之间的差距在最近几个月已经大大缩小。
交易商通过人为提高运输成本的方式部分规避了石油价格上限，据战略与国际问题研究中心的分析师称。他们表示，制裁依赖的文件——称为承诺书的文件，承诺交易符合价格上限——很难执行。
“价格上限的有效性已经减弱，但这并不意味着它无法修复，”国际战略研究所的研究员玛丽亚·沙吉娜说。
她表示，西方官员应该通过引入对价格上限违规行为的严格责任制、加强文件要求以防止承诺书欺诈，并调查人为提高的运输和保险成本来改善执行。
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2023年11月6日的印刷版上发表，标题为“俄罗斯对其石油价格上限不屑一顾”。