所有商店都希望圣诞节有合适的商品数量 - 华尔街日报
Jinjoo Lee
2021年，船运延误意味着零售商货架上的商品不够满足需求。而去年，受到那些经历的影响，商店犯了订货过多的错误，导致货架上满是商品，迫使它们以削价销售商品，侵蚀利润。标普500指数的一篮子零售商在2022年第四季度的营运利润率从一年前的5.6%下降到了4.4%。
供应链瓶颈现在是遥远的记忆。根据高盛的报告援引Freightos数据，今年1月至9月，从中国运往美国的平均运输时间约为50天，这是一个巨大的改善，而在2021年底，这个时间长达80天。高盛自己的供应链拥堵指数显示，整个今年供应链瓶颈已经恢复到了疫情前的水平。
库存纪律体现在货物数量上。根据全国零售联合会和Hackett Associates的数据，从1月到8月，主要集装箱港口的进口货物量比去年同期减少了约20%，全年，他们预计进口货物量较去年减少了13%。
零售商们遇到了大量库存积压问题，但已经基本解决了最严重的情况。例如，目标公司在截至7月29日的上一季度的库存比一年前减少了17%。Gap上一季度的库存减少了29%，而梅西百货和Kohl’s的库存分别下降了10%和14%。美国零售商联合会研究执行董事马克·马修斯指出，零售商（不包括汽车销售商）的库存销售比已经恢复到2019年的水平。
“我们认为，与去年相比，库存的状况好多了，”美银全球研究零售行业股票分析师洛林·哈钦森表示。
与此同时，某些成本对零售商有利，这将有助于提高利润率。根据高盛的数据，从中国到美国西海岸的海运集装箱费用截至10月下降了约41%，而自5月以来，一般商品零售商的生产者价格指数一直呈下降趋势。
值得关注的是，库存增长超过销售增长的零售商。根据财政第二季度的业绩，它们包括安德玛、李维斯、V.F.公司、Foot Locker、PVH公司、RH和达乐百货，据花旗银行的一份报告称。
相反，销售增长远远超过库存变化的公司包括阿贝克隆比&菲奇、Gap、Urban Outfitters，以及折扣零售商Ross Stores、TJX和Burlington。如果节日需求超出预期，折扣零售商将具有明显优势；它们往往大部分商品来自本地库存过剩的商店。
NRF预计假日零售支出将比2022年增长3%至4%，恢复到疫情前的速度，这是过去三年销售额以9%的复合年增长率增长的速度明显放缓。
然而，考虑到零售商货架上的库存情况，许多人可能会在假期中获得惊喜的利润。
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发表于2023年11月6日的印刷版上，标题为“零售商为假期调整库存”。