中国正在生产过多的商品,其他国家感到担忧-华尔街日报
Stella Yifan Xie and Tom Fairless
一些中国工厂,由于国内产能过剩,正试图通过出口摆脱困境,从而在过程中引发新的贸易紧张局势。
电动汽车、太阳能电池板等产品制造商正在削减价格,努力进入海外市场,因为他们面临国内需求疲软,这令竞争对手感到不安,因为他们看到自己的利润受到威胁。
紧张局势在欧洲最为严重,欧盟监管机构于九月份公布了一项反补贴调查,反映出对中国向该地区大量倾销低价电动汽车的担忧。
美国最近宣布对来自中国和其他两个国家的镀锡金属产品征收关税,因为他们认定这些钢铁生产商以不公平的低价销售。
印度正在调查中国是否以不公平的价格倾销一系列商品,从化学品到家具配件。越南在九月份开始调查从中国进口的风力发电塔是否伤害了国内制造商。
中国官员表示,该国制造商正在公平竞争,他们的产品之所以在海外获得市场份额,是因为它们受到外国买家的青睐。北京谴责欧盟的电动汽车调查是一种“赤裸裸的保护主义行为”,将破坏全球汽车供应链。
中国商务部、工业和信息化部以及国家发展和改革委员会——该国最高经济规划机构——未回应《华尔街日报》的提问。
从中国运往的商品价格今年已经下降了大约20%,根据荷兰银行ABN AMRO的说法。尽管部分下降反映了供应链瓶颈的缓解,但也表明中国卖家正在打折以在全球需求疲软期间保持或扩大市场份额,经济学家表示。
中国港口停放的车辆的航拍视角。图片来源: Cfoto/Zuma Press电动汽车制造商正在降价,以努力在海外市场销售。图片来源: 中国日报/路透社中国各地政府一直在为公司出国销售提供补贴,包括为它们包机。他们敦促银行向希望在参与 中国“一带一路”计划 的国家扩张的公司提供贷款。
北京还呼吁金融机构向制造业提供信贷支持。
中国制造商正从 货币贬值 中获得额外优势,中国人民币对美元汇率创下15年来的最低水平,使他们的商品在海外变得更便宜。
在八月的一份报告中,高盛指出中国存在过剩的产品,包括电池、挖掘机和一些化学品。
上海WM Motor Technology旗下的中国电动汽车品牌威马汽车多年来一直处于亏损状态,曾经有一段时间停止了其中一家工厂的生产。该公司表示,该工厂在当地政府提供财政支持后于6月重新启动。
该工厂旨在“加快交付海外订单,以扩大其全球市场份额,”公司代表康云表示。该公司在10月表示,其重组计划已获得上海法院的批准,并打算引入新投资者以实现其“重生”。
“随着经济疲软,中国自然会寻求出口,”外交关系委员会的学者布拉德·塞策表示。“但中国出口的任何实质性扩张都将压垮其他地方的生产。”
中国过剩的生产也有其好处,包括有助于降低通货膨胀的潜力。
摩根大通估计,中国生产者价格的下降将在2023年下半年降低全球国外核心商品通货膨胀率0.7个百分点。
中国的许多过剩商品都被迫切地抢购。来自中国的廉价电动汽车、电池和太阳能电池板可以帮助美国和其他国家实现其减排目标。
过剩问题的回响
中国试图通过出口方式消化过剩产能的历史在过去曾造成压力。
在21世纪初,廉价的中国光伏产品——用于太阳能电池板——涌入欧洲和美国,导致一些当地制造商破产。这一发展引发了多年的调查,以确定中国的国家补贴是否帮助中国公司不公平竞争。钢铁厂的过剩产能导致了西方国家的整合和大量关闭。
据经济学家称,这一次,紧张局势可能会变得更糟,因为中国经济规模巨大,现在约占全球总产出的五分之一,而且中国与西方国家之间的信任非常低。
此外,中国的经济前景更糟,人口老龄化严重,债务规模巨大,而且预计房地产——对于经济增长至关重要——不太可能出现强劲反弹。
许多经济学家呼吁北京采取更多措施鼓励消费支出,这有助于吸收过剩产能。官员们却将重点放在向工业部门注入更多信贷,并尽其所能刺激出口。
“中国的决策者似乎已经决定更加依赖制造业和投资密集型的增长模式,这种模式曾经带来了快速增长,”伦敦公司Absolute Strategy Research的新兴市场经济学家亚当·沃尔夫说。
“世界其他地区可能无法吸收更多中国出口,”他补充道。
中国太阳能电池部件在21世纪初让一些欧美制造商破产。照片: Cfoto/Zuma Press### 汽车市场是一个战场
根据瑞铂研究公司最近的一份报告,中国拥有100多个汽车品牌,其中许多是无利可图的,并且国内销售增长放缓,这使中国汽车行业有强烈的动力去寻找更有利可图的海外市场。
报告称,中国在全球电动汽车出口中的份额从2020年的4%增长到2022年的21%。
尽管许多出口产品是在中国生产的外国品牌,特别是Tesla,但中国品牌以更低的标价成为了更重要的一部分。根据Schmidt Automotive Research的数据,它们在欧盟的电动汽车销售中的份额从2019年的0.5%增长到2023年迄今的超过8%。
一些分析师对欧洲监管机构的抵制持怀疑态度,并质疑他们是否只是试图阻止竞争。
“每当中国在任何领域成为全球主要参与者时,贸易紧张局势往往会升级,这是一个模式,”仲量联行的首席中国经济学家庞兆庆说。
无论如何,中国需要为其传统汽油车找到更多的市场,因为国内消费者正在转向电动汽车,Gavekal的中国分析师Andrew Batson表示。根据Batson的说法,中国的汽油车出口在过去三年里增长了六倍。
中国的汽车制造商拥有大量生产内燃机汽车的能力,这可能导致产能闲置,Batson说。
“他们通过以低价将车辆推向出口市场来保持产能的激励只会变得更加强烈,”他说。
可再生能源中的紧张局势
西方生产商对廉价的可再生能源产品,包括风力涡轮机和太阳能电池板,发出警报。
根据独立能源智库Ember的数据,2023年上半年中国太阳能电池板的出口量同比增长约三分之一,达到114吉瓦,相当于美国的太阳能电池板总装机容量。
瑞士太阳能电池和电池板制造商Meyer Burger Technology的首席执行官Gunter Erfurt表示,尽管市场基本面在那段时期基本上没有改变,但欧洲太阳能模块价格在去年年底的四周内下跌了50%。
Erfurt认为,这表明中国正在以他所称的“前所未有的速度”打折来抢占市场份额。
中国陕西省北部的太阳能公司隆基绿色能源科技公司在今年3月至9月期间将一种硅晶片的价格削减了50%以上,根据其网站的信息。
该公司总裁李正国在10月表示,一些产品的价格已经变得不合理,并且正在下降到将使该行业无利可图的水平。“每个人都在挣扎,”他说。
江苏省东部高炉低碳升级项目。照片: Cfoto/Zuma Press太阳能公司隆基绿色能源科技在3月至9月期间降低了其产品的价格。照片: 彭博社李告诉投资者,该公司近年来在海外持续增长20%至30%,并预计明年将继续扩张。
欧洲太阳能生产商在9月致函欧盟当局,敦促其购买他们的库存,以避免与中国竞争加剧和欧洲需求放缓有关的新一轮破产潮。
一名欧盟发言人表示,监管机构正在密切关注情况,但尚未做出决定。
钢铁行业担忧
另一个经济学家们密切关注的行业是钢铁行业。
根据中国钢铁工业协会7月的预测,由于住房建设疲软,中国作为全球最大的钢铁生产国,今年的需求量可能较去年下降1.1%。该协会表示,产量仍在上升。
汇丰银行首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示,中国的钢铁出口价格较一年前下跌约60%,而其钢铁出口量与2022年10月相比增长了53%。
针对美国钢铁行业的请愿,华盛顿在8月宣布对从中国进口的罐头制造金属征收约123%的关税,对德国和加拿大生产该材料的公司征收不到10%的关税。
中国的产能过剩,加上其他地方的过度生产,“可能在未来引发钢铁行业的深度危机,” 经济合作与发展组织钢铁委员会主席乌尔夫·祖姆克莱在九月份的一份声明中表示。该组织是一个由大多数富裕国家政府组成的论坛。
请写信给斯特拉·谢以菲安(Stella Yifan Xie),邮箱为stella.xie@wsj.com,以及汤姆·费尔利斯(Tom Fairless),邮箱为tom.fairless@wsj.com
刊登于2023年11月11日的印刷版上,标题为“中国工厂推动出口,引发贸易紧张”。