迪士尼展现出全新的风采 - 华尔街日报
Dan Gallagher
这家娱乐巨头的财政第四季度业绩在上周三晚些时候一般都超出了华尔街的预期，特别是在流媒体订阅者、主题公园收入和营业收入等关键领域。所有这些都大幅超出了华尔街的预期，尤其是在9月季度核心迪士尼+服务中新增的690万净订阅者，这个数字超过了分析师的预期。迪士尼的股价在业绩公布后的盘后交易中上涨了超过3%。
这与一年前形成了鲜明对比，当时迪士尼报告的收入低于预期，营业收入急剧下滑，震惊了投资者。这些揭示引发了对迪士尼股票的大规模抛售，最终导致时任首席执行官鲍勃·切佩克失去了工作。归来的首席执行官鲍勃·艾格在过去一年里一直在重组公司，同时削减成本并应对各种其他挑战，包括与一家主要有线运营商的纠纷和严重的好莱坞劳资纠纷。与此同时，公司曾经强大的有线电视业务继续萎缩。反映该业务的迪士尼线性网络部门在刚刚结束的财政年度收入下降了9%，营业收入下滑了21%。
但新的迪士尼设法改善了这种形象。公司上个月宣布的新财务报告部门将其体育业务（主要是ESPN）与其电视业务的其他部分分开。这看起来并不糟糕。ESPN的国内收入在刚刚结束的财政年度中增长了2%。它可以自豪地宣称其年度营运利润率为14%，比娱乐部门高出10个百分点，娱乐部门包括迪士尼的线性电视业务以及其电影工作室和流媒体业务。
聚焦ESPN显然旨在帮助迪士尼继续努力评估其电视业务的战略选择。这些选择包括潜在合作伙伴，帮助将ESPN完全转向流媒体，伊格尔（Bob Iger）周三表示这是“不可避免的”。他还似乎收回了今年早些时候发表的一些评论，暗示公司将考虑出售其ABC网络等一些电视资产。他周三表示，公司将继续评估其网络的选择。“然而，到目前为止，我们对业务的审查已经发现了重大的长期成本机会，我们正在实施这些机会，同时继续提供高质量的内容。”
在可预见的将来，对成本的更紧密关注可能仍将是迪士尼的一个关键主题。激进投资者纳尔逊·佩尔兹（Nelson Peltz）一年前曾寻求董事会席位，现在他回来了，这次他寻求多个席位。他现在在艾克·佩尔默特（Ike Perlmutter）身边有一个正式的盟友，佩尔默特是迪士尼的漫威业务前负责人，他被公司开除，仍然是公司支出的一个喋喋不休的批评者，尤其是他的旧工作室的大片预算。他们的时机非常完美，因为迪士尼最新的漫威电影《漫威》将于周五上映，但市场反响平平，票房预测也不乐观。
但艾格正在处理这个问题，周三重申了他先前提出的计划，即减少电影产量，同时提高质量。这并不是空口承诺；迪士尼还表示，到2024财年，总内容支出将比刚刚结束的一年减少约20亿美元，同时预计年度自由现金流将达到80亿美元——这是自2018财年以来未曾见到的水平。该公司还在努力在12月底之前恢复股息，从而解决了佩尔兹去年首次发起激进活动时提出的另一个不满。
如今，迪士尼公司在保住自己的财富方面做得更好了。
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本文发表于2023年11月10日的印刷版上，标题为“迪士尼展现出崭新形象”。