低工资涨幅结束，威胁着消费繁荣-华尔街日报
Amara Omeokwe
现在，这种筹码正在减弱。更多的工人正在寻找工作，而经济正在感受到美联储的抗击通货膨胀的行动。这导致整体工资增长放缓，尤其是在薪酬水平较低的地方。疫情时代的储蓄缓冲正在变得越来越小。
零售商注意到低收入消费者的收缩，经济学家预计这将降低消费支出的异常强劲增长，尽管他们并不认为会出现明显的衰退。
根据亚特兰大联邦储备银行的数据，与一月份的7.2%增长相比，工资分布的最低25%的工人在十月份获得了5.9%的加薪。
整体工人在同一时间段内看到了较小的下降，从6.3%的增长下降到5.8%。该指标是基于每小时基础上的中位数工资增长的12个月移动平均值。
休闲和酒店行业工人的工资增长放缓
根据劳工部的数据，2023年初，休闲和酒店行业的平均小时工资上涨了7%，经济学家通常将其视为低工资工作的代表。到上个月，这一增长率已经降至4.5%。同期，私营部门工人的工资增长放缓了0.3个百分点。
佛罗里达州圣彼得堡的艾普里尔·库尔曼（April Kuhlman）在近几年的紧张劳动力市场条件下受益。她在2021年初离开了一家快餐店的工作，转而在一家水疗中心工作。最初她在前台每小时赚取9美元，然后在2022年底晋升为助理经理。她在水疗中心的工资随着时间的推移而上涨到21美元。
“我正在努力在现在的公司内部发展，我在这里比整天在厨房里做饭时更快乐，”她说。
然而，在她新的招聘和培训新员工的角色中，33岁的库尔曼表示，她看到了招聘格局如何从疫情时期发生了变化，当时水疗中心很难找到工人。“我们收到了大量的简历和人们亲自前来申请工作，”她说。“我们可以挑剔，因为我们有很多不同的人可以选择。”
美国人在疫情期间累积了大约2万亿美元的多余储蓄。预测人士预计，随着人们用尽这笔储蓄，支出的增长将会减弱，尽管对此时机的估计各不相同。
未来，特别是低收入家庭将不得不更多地依靠收入增长和借贷来支持支出，牛津经济学高级经济学家鲍勃·施瓦茨表示。
转向信用卡
事实上，美国信用卡债务在2022年第三季度同比上涨了1540亿美元，未经通货膨胀调整，这是自1999年以来的最大增长，根据纽约联邦储备银行的数据。但借款人正在表现出压力：根据纽约联储的研究，第三季度新晋逾期的信用卡用户比例，即至少有一个账户逾期30天或更长时间，高于疫情前的平均水平。研究发现，逾期率在低收入邮政编码区上升最快。
“由于他们的储备较少，储蓄缓冲较少，这将导致支出放缓，”施瓦茨谈到低收入者。
麦当劳首席执行官克里斯·肯普钦斯基在十月的财报电话会议上表示，与一年前相比，公司在第三季度的低收入消费者市场份额，即年收入为45000美元或以下的消费者，有所下降。
肯普钦斯基说：“我们一直在谈论消费者由于面临的所有价格压力以及利率的影响而更加挑剔。你最终会发现，这种压力更多地影响低收入消费者。”
Foot Locker首席执行官玛丽·迪隆在八月表示，“宏观环境对我们的低收入消费者产生了更大的影响”，这在公司的第二季度尤为明显，影响了返校购物季。与此同时，Gap在八月表示，其Old Navy价值品牌继续受到低收入消费者需求的减缓影响。廉价航空公司也一直感受到需求的减退。
尽管低收入家庭的命运不如以往乐观，但并没有出现逆转。事实上，随着通货膨胀的缓解，自2023年中期以来，工资涨幅一直快于物价上涨。
仍然击败通货膨胀
“我们真正关心的是生活水平的变化，”左倾的经济政策研究所高级经济学家伊莉丝·古尔德说道。“低工资工人的状况如何？他们的工资增长在放缓，但通货膨胀下降得相当快。因此，他们以前击败了通货膨胀，现在仍然如此。”
但古尔德表示，即使出现轻微的经济放缓，也可能最严重地影响低工资者，因为他们不太可能有财富缓冲来依靠。
疫情救济措施，如扩大的儿童税收抵免和刺激支票，旨在特别惠及低收入家庭或根据收入限制资格，目前已到期，即使在新的经济衰退中，华盛顿的政策制定者们可能也不太愿意再次提出这些措施。
马萨诸塞大学阿默斯特分校经济学教授阿林德拉吉特·杜贝和合作者在一项研究中发现，疫情高峰后的紧张劳动力市场导致底层工资增长不成比例。
研究人员发现，2020年1月至2023年6月期间，工资分布的第10百分位的通货膨胀调整后的小时收入上涨了8.1%，而中位数上涨了1%，第90百分位下降了1.5%。他们估计自1980年以来10百分位和90百分位之间工资不平等的上升中，有40%已经被扭转。
杜贝表示，工资不平等在2022年第三季度至2023年第二季度之间只有稍微缩小，但没有逆转。“我们发现的工资不平等的减少似乎正在留下更为持久的印记，而不是持续几年后回到过去的状态，”杜贝说道。
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发表于2023年11月13日的印刷版，标题为“低工资工人的杠杆力量减弱”。