今年假日购物拖延可能是明智的五个经济迹象-华尔街日报
Suzanne Kapner
这是一个笼罩在整个美国经济上的巨大问题：在这个决定成败的假期季节，购物者会花费多少？
从铁路车厢上装载的箱子数量到不断增加的消费者债务，早期迹象表明，今年的假期季节可能比过去三年要疲软，而过去三年是因为疫情最严重时期的压抑需求激发了购物者的消费。
假期季节的糟糕表现对零售商来说将是灾难性的。对经济学家来说，这将是对经济走向的不祥信号。对购物者来说，预测将提供线索，指示商店何时以何种程度开始大幅降价。（提示：今年可能会有一些大幅折扣。）
“今年的假期将是临时决定的，且严重依赖于交易，” 玩具制造商Hasbro的首席执行官克里斯·考克斯最近告诉分析师们。该公司生产了《小马宝莉》、Nerf玩具枪和变形金刚等热门玩具。
美国全国零售联合会预计，整体销售增长可能与疫情爆发前的十年（2010年至2019年）相当，当时该时期的年均增长率为3.6%。它预计，11月至12月的支出（不包括通货膨胀）将增长3%至4%。相比之下，2022年销售额上涨了5.4%，2021年上涨了12.7%，2020年上涨了9.1%。
其他人的预测甚至更为悲观。一些经济和公司的预测称，今年假期支出几乎没有增长，特别是在剔除通货膨胀的情况下。咨询公司贝恩预计，11月和12月的实际零售销售（不包括通货膨胀）将增长1%，这是自2008年金融危机假期以来最慢的增长速度。
购物者可以期待圣诞节临近时会有更多折扣，这是高档厨具连锁店Sur La Table的首席执行官乔丹·沃洛辛的预测。“十月份销售非常疲软，”他说。他预计销售将集中在像黑色星期五和圣诞节前的星期六这样的几天大幅折扣。
购物者购买的商品种类变少，通常主导假日礼品清单的毛衣和玩具，因为他们更多地花钱来保持冰箱里的食物和汽车油箱的充足。他们还将资金转移到旅行和娱乐。仍然，消费者通常有办法挺过来，并进行最后一刻的购买。例如，一个热门玩具可能会出现——比如1996年的“逗我粉红小精灵”（Tickle Me Elmo），或者2022年的“小活宝妈妈惊喜”（Little Live Pets Mama Surprise），这是一款制造婴儿的机器人。
以下是描绘本季度将如何展开的最重要线索。
铁路货物装载量看起来不多
许多企业计划通过减少进口来应对一个平平淡淡的假日季节。根据美国人口普查局的数据，截至9月份的九个月内，与去年同期相比，电视和计算机显示器、鞋类和玩具（包括游戏和运动器材）的进口量下降了20%或更多。自行车进口减少了41%，智能手机下降了16%。
铁路运营商表示，他们从港口接收的货物运往内陆的数量减少了。联合包裹服务公司和联邦快递今年也报告称收入较低，因为消费者在旅行和服务上的支出比购买商品更多。联邦快递的高管在最近的盈利电话会议上表示，他们预计今年国内包裹的数量将减少25%，低于他们先前的预期。
进口量的下降显示了2021年和2022年的购买激增之后，业务正在恢复到疫情前的水平。
库房的橱柜仍然满满当当
去年这个时候，商店和仓库里堆满了商品，因为零售商在疫情后努力匹配供应和需求。连锁店提供大幅折扣以清理多余的商品——这对消费者来说是好消息，但对零售商的底线来说是沉重的打击。
零售商在今年大部分时间里一直在减少库存，但一些连锁店仍然库存过剩。根据美国人口普查局的数据，今年8月零售商的库存销售比率是自2020年5月以来最高的。
花旗分析师保罗·勒吉斯表示，库存过剩提高了一些零售商在本季度进一步打折销售的可能性，特别是如果需求不及他们的预期。
在疫情期间囤积了玩具后，今年购物者减缓了购买速度。根据市场调研公司Circana的数据，截至9月，玩具销售同比下降了8%，这是继2019年至2022年连续三年大幅增长后的情况。
马特尔首席执行官Ynon Kreiz在一次采访中表示，尽管今年玩具销售下滑，但由于芭比娃娃、迪士尼公主和迪士尼冰雪奇缘娃娃以及Hot Wheels和其新的RacerVerse系列的强劲表现，马特尔的销售额有所增长。
他说，购物者正在恢复到过去几年早些时候的正常购物习惯。“购物将在年底进一步增加，” Kreiz说。
节假日工作岗位减少
通常零售商和制造商会在夏末和初秋增加员工，以应对节假日购物高峰。但今年并未出现这种情况。
“在我从事人员招聘业务的24年里，我从未见过低失业率和季节性员工需求低迷的情况，”提供人员招聘软件的Bullhorn公司首席执行官Art Papas说。
为什么会出现这种脱节？雇主发现很难招聘从新冠疫情中恢复的永久性工人，因此他们增加了更多的兼职员工。现在劳动力市场正在趋于正常化，他们又开始转向永久性员工，Indeed Hiring Lab北美经济研究总监Nick Bunker说，该机构跟踪就业趋势。
一些零售商正在增加兼职员工的工作时间，要求他们雇佣更少的人。“与其让两个人每周工作12小时，你会让一个人每周工作24小时，”人力资源公司Manpower的客户服务副总裁Melissa Hassett说。
消费者的现金紧缩
在疫情期间，消费者以创纪录的速度偿还了信用卡债务。但一些人再次累积了大额余额，并在本季度削减了购物。
在八月份，信用卡逾期和违约情况首次超过了自疫情爆发以来的2019年水平。美国银行的消费金融分析师Mihir Bhatia预计，逾期和违约情况将在未来几个季度继续上升。他表示，随着发卡机构收紧贷款标准，越来越多的低收入消费者将无法获得信用卡，这可能会影响他们在假日季节的消费。
沃尔玛、梅西百货、家得宝和迪克体育用品等零售连锁店在八月份表示，消费者在非必要购买上放缓了消费。
即使是高收入家庭也有不购买东西的理由。花旗分析师Steven Zaccone指出，储蓄账户提供的高收益对许多富裕消费者来说太诱人了，这一点得到了最近资金流入货币市场账户的激增的证明，一些利率甚至超过了5%。
捡便宜的人有时间
到目前为止，去年享受的大幅折扣还没有出现。根据电子商务产品开发和定价数据库Particl的数据，九月和十月，服装、鞋子、玩具、电子产品和家电的优惠比一年前更为适度。另一方面，越来越多的连锁店开始讨论降低价格或增加一些商品的促销活动，包括家得宝和李维斯。
Natalia Buia，一位从事公共关系工作的35岁女士，正在寻找家具、家电和电视等大件商品，为她的新家。但多伦多居民表示，折扣还不够深，无法诱使她购买。“我打算等到黑色星期五再买，”她说。
今年这种趋势也在逆转。由于圣诞节是在星期一，拖延症患者将有充足的时间在前一个周末备货购买最后一刻的礼物。当季节朝末端倾斜时，零售商往往会感到紧张，并加大晚期折扣。
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埃斯特·冯、哈丽特·托里、安东尼·德巴罗斯和本·格利克曼为本文做出了贡献。
本文发表于2023年11月11日的印刷版。