利率高达9%以上，小型企业急剧放缓——《华尔街日报》

随着借款成本是两年前的两倍，许多小型企业正在收缩，这是高利率如何降低经济热度的又一个迹象。更高的利率。

一些企业家正在推迟设备采购和扩张计划，而其他人则推迟招聘，重新考虑贷款条件或加大及时收款的努力。控制借款成本和管理现金流对于已经面临劳动力短缺、通货膨胀和经济不确定性的企业主来说是额外的挑战。

根据全国独立企业联合会的数据，小企业支付的短期贷款平均利率在过去三个月一直保持在9%或更高，而一年前为6.7%，2021年8月为4.6%。本月，美联储一致投票决定将利率保持不变，这是22年来的最高水平，而10月份通胀的普遍放缓表明不会有额外的加息。

更高利率的影响已经在经济的其他领域产生了影响。房屋销售下降，因为上涨的利率使买家观望，卖家不愿列出他们的房屋。招聘放缓。商业投资已经停滞。

Tom Rauen，1-800-Tshirts的老板，表示他不得不推迟为他位于爱荷华州迪比克的公司购买一台价值5万美元的数字印刷机。新设备将使这家拥有35名员工的丝网印刷、刺绣和促销产品公司能够将更多的生产内部化，增加灵活性并缩短交货时间。

Rauen表示，他担心这家成立18年的公司在一般情况下销售额会减少的1月和2月难以偿还贷款。他计划推迟购买，直到春季他积累足够的现金来支付这笔费用。

“这减缓了我们的增长，”Rauen说。“当资本成本较低时，承担更大的风险和承担更多是稍微容易一些。”

融资压力与结束帮助企业主度过Covid-19的政府援助计划同时出现，导致自疫情爆发以来小型企业破产申请的最大增幅。

利率上升和房地产价值上涨阻碍了辛辛那提的Sweets & Meats BBQ的扩张。照片：Sweets & Meats BBQ“与过去利率急剧上升时相比，小企业通常的财务状况更好，但它们仍然在财务上很脆弱，”Moody’s Analytics的首席经济学家Mark Zandi说。

超过一半的小企业主报告称，较高的利率影响了他们的业务，根据《华尔街日报》十月份对450多名小企业主进行的最新调查，19%的人预计他们会受到影响。

超过20%的企业家报告称，较高的利率和更严格的贷款标准正在影响他们的招聘决策，根据商业辅导和同行咨询公司Vistage Worldwide的调查。

小企业往往以较薄的利润率和较小的现金储备运营，比较大公司拥有更少的融资选择。这使得他们特别容易受到美联储通过加息来遏制通货膨胀的影响。

根据高盛集团的说法，2021年小企业在利息支付上占收入的比例约为6%，在最近一轮加息之前，而大公司为2%。这种差异反映了小企业债务的较高利率和较高的债务产出比，高盛表示。

精密钣金和加工公司Eagle Metalcraft去年十二月订购了一台自动光纤激光切割机。这台价值70万美元的机器的交付时间比预期的要长；在等待的过程中，两份融资协议已经到期。

该公司总裁迈克尔·鲍尔表示，融资成本现在可能比最初预期的要高大约每月2000美元，这促使他放弃了增加两名员工的计划。他说，通货膨胀和销售下滑只会加剧财务挑战。

“我很幸运能够承担目前的设备，” Bower 说。“我买不起其他任何设备，”他说。“我从关注业务增长转为现在努力维持它。”

一些企业家正在寻找短期解决方案，而不是专注于扩张。

辛辛那提 Sweets & Meats BBQ 的联合创始人兼首席执行官 Kristen Bailey 说，更高的利率和不断上涨的房地产价值阻碍了她购买一栋建筑物的努力，这将使她的食品卡车和餐饮中央厨房业务更容易扩张。

Sweets & Meats 现在每月花费 500 美元在存储容器上，用来存放盘子、餐具和锅具，因为它没有足够的空间。这家有 21 人的公司最近租了一辆 U-Haul 卡车来整理一个餐饮工作的玉米片，并使用食品卡车作为溢出厨房。

“我们需要更多的冰箱。我们需要更多的生产空间，” Bailey 说。“我因为无法处理这么大的量而拒绝了一些业务。”

根据堪萨斯城联邦储备银行进行的调查，新的小企业贷款价值在第二季度较去年同期下降了 16.8%，反映了利率上涨、贷款需求疲弱和贷款标准更严格。

根据高盛集团对 1200 多家小企业进行的 10 月调查，53% 的小企业表示无法负担当前的利率水平来贷款。小企业在 9 月支付的平均利率为 9.8%，是自 2006 年 12 月以来最高的。

Troop Industrial，位于得克萨斯州格罗夫斯的一家为建筑和石化行业提供产品的供应商，希望增加一系列新的管道产品，但由于没有仓库空间，无法引入足够的库存。

该企业已获批准融资在其已拥有的物业上建造仓库，但由于借款成本过高，不愿意继续前进。在第二个位置，一条街道上的一处物业将是扩张的理想选择。“考虑到利率的情况，我甚至不会去看它，”这家有27名员工的公司的总裁布赖恩·斯温德尔说。

许多企业家也在努力管理利息支出和现金流，因为融资成本不断上升。

1-800-Tshirts推迟了数字印刷机的交付，因为业主担心公司在销售放缓时将难以偿还贷款。照片： Abby Grace Photography精密钣金加工商USA Dutch在今年购买了一台价值110万美元的冲孔激光切割机时，选择了一个为期七年的贷款，而不是十年的贷款。该公司的所有者罗纳德·凯泽表示，这一举措将为这家位于北卡罗来纳州格雷厄姆的公司节省155,000美元的利息成本，该公司大约有80名员工。

航空燃料设备和配件分销商Becker Aviation正在加大收款力度，试图减少利息支出。伊利诺伊州东邓迪市公司的信用额度利率目前为9.75%，高于2022年2月的4.5%。

“这个月是我们有史以来最好的一个月，”贝克尔公司副总裁道格·科克曼在十月底说道。“但是当我在审查我们的数字时，我对我们的利润有点失望。”

贝克尔公司的应收账款经理现在每周花费多达35个小时来管理应收账款，几乎是一年前的两倍。“我们不让任何人拖欠款项，”科克曼说。“我们真的需要集中精力关注现金流，”他说。“动用授信额度很昂贵。”

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更正与补充本文中刊登的两张照片由阿比·格雷斯摄影公司拍摄。本文早期版本错误地将其归功于1-800-Tshirts.com。（于11月19日更正）

刊登于2023年11月15日的印刷版上，标题为“小型企业因贷款成本增加而踟蹰不前”。