清洁能源初创公司期待政府资金的涌入他们仍在等待-《华尔街日报》
Amrith Ramkumar and Scott Patterson
较高的利率和不断上涨的成本已经对这些往往是资本密集型行业的公司造成了伤害。华盛顿的繁琐官僚体系迟迟未能释放气候专项通胀减少法案中的资金。
政府的气候资金并没有像市场最初预期的那样迅速催生一代初创公司，而是将流向那些更有资金来源和可以抵消成本的盈利业务的大公司。
投资银行 Evercore ISI 的高级董事詹姆斯·韦斯特（James West）分析了清洁能源公司，他表示：“IRA 的好处要产生效果的时间比市场最初预期的要长。当这些好处出现时，它们将流向更成熟、更稳定且不需要筹集资金的公司。”
像电池回收公司 Li-Cycle Holdings、氢能初创公司 Plug Power 和小型模块化核反应堆公司 NuScale Power 都因建设成本激增和利率上升而推迟或取消项目。
一些公司陷入了两难境地。华盛顿不会向它们发放贷款，直到它们筹集外部资金并推进项目。而它们通常无法获得税收抵免，直到完成建厂。资金紧张和成本高意味着它们有时两者都做不到。
在2022年的IRA提供补贴和税收抵免以应对气候变化的资金和高利率之间出现了一场竞赛。到目前为止，高利率占上风。
这些中断对拜登政府构成了挑战，该政府希望因创造就业机会和应对气候变化而获得赞誉。一位高级政府官员表示，政府对许多已宣布的项目将会得到落实感到有信心，并认为如果没有气候法等政策，行业中断将会更糟。
一项价值4000亿美元的政府 清洁能源贷款计划 自拜登上任以来已同意为12家公司提供价值超过200亿美元的贷款，以支持国内产业。但只有四家公司符合了获得急需资金的所有条件。
电池回收初创公司Li-Cycle仍有一些问题需要解决，因此暂停了在纽约罗切斯特的设施建设，原因是总成本从最初宣布的7亿美元增长到了8.5亿至10亿美元。这使得其3.75亿美元的政府贷款协议岌岌可危。
Li-Cycle正在耗尽现金，截至9月底，公司现金从年初的5.179亿美元降至1.374亿美元。该公司正在与投资银行摩尔利斯讨论战略选择和融资选项。其股价现在约为65美分，低于夏季的6美元。
Li-Cycle首席执行官Ajay Kochhar在接受采访时表示：“在执行大型项目时可能会发生这些事情。” 该公司正在与能源部讨论如何获得贷款。“如果我们是一个更大的公司的一部分，你有一个更大的整体来吸收影响。这对我们来说是主要的展示。”
Plug Power预计将成为气候法案中最大的赢家之一。该公司旨在生产绿色氢气，这是钢铁等行业化石燃料的潜在替代品。绿色氢气符合丰厚的补贴条件，但该公司在乔治亚州的第一座工厂遭遇了延迟和成本上涨。
本月早些时候，Plug Power警告称，除非筹集额外资金，否则可能在明年破产。公司正在评估筹款选择，包括可能与政府签订的15亿美元贷款协议，尽管时间仍不明确。“如果我们有了那笔钱，我今天就不会和你谈话了，”首席执行官安迪·马什在接受采访时说。他理解办公室对纳税人的资金谨慎使用，并不指望获得补贴。
Plug Power在现有业务中购买氢气并向客户提供燃料电池时，成本激增。其市值已从2021年的近350亿美元的最高点下跌至约25亿美元，当时马什出售了股票。
尽管初创公司备受打击，但气候法案的早期赢家是像太阳能电池板制造商第一太阳能这样已在美国设有制造工厂的老牌公司。
该贷款计划旨在帮助为否则可能无法从银行获得融资的公司提供资金，但一些最大的承诺已经用于大型项目。其中之一是Ford Motor和韩国的SK On，他们的BlueOval电池合资企业今年早些时候获得了创纪录的92亿美元承诺。
华盛顿在制定补贴规定方面也进展缓慢，包括绿色氢能源的补贴。许多大公司，包括许多公用事业公司和化石燃料生产商，正在极力游说以使规定朝他们的方向倾斜。绿色氢能源是利用可再生能源制造的。
像绿色氢能源和核能这样的能源来源是需要作为风能和太阳能的补充。一家电力供应商和一家试图建造首个小型核裂变反应堆的公司NuScale因成本增加和难以找到愿意为电力支付更多费用的客户而结束了在爱达荷州的一个项目。小型模块化核裂变反应堆。
新能源风险公司的首席执行官汤姆·迪克森表示，由于估算成本不断变化，融资项目变得更加困难。他说：“我们看到一些公司原以为，‘这将花费我X美元’，但后来我们发现要多30%，40%，50%。”
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刊登于2023年11月20日的印刷版上，标题为“缓慢的联邦资金拖累清洁能源初创公司”。