阿根廷的经济困境正在恶化这些图表解释了为什么- 华尔街日报
Santiago Pérez and Roque Ruiz
阿根廷长期以来一直陷入由政策引发的深层次和破坏性经济收缩的循环中，这些政策迫使政府经常支出超过通过税收和其他收入所收集的资金，经济学家表示。
当选总统Javier Milei将于12月初就职，他的任务是扭转不可持续的支出政策，这些政策已经耗尽了政府的财政储备，并导致通货膨胀和利率飙升。
在耗尽其他融资选项（如从国外借款数十亿美元）后，连续的阿根廷政府不得不求助于印钞，而这个负债累累的国家现在发现自己被全球金融市场隔离。
“阿根廷的宏观形势无可争辩地破败不堪，”高盛的经济学家阿尔贝托·拉莫斯说。
阿根廷在出口方面难以产生足够的美元，由于外汇短缺加剧，阿根廷人别无选择，只能通过抢购绿色美元来保护他们的储蓄，导致比索急剧贬值。
根据经济学家何塞·乌尔苏亚和亚历杭德罗·维尔纳的一项研究，如今的阿根廷人均国内生产总值（即总收入除以人口）几乎与15年前相同。而小乌拉圭的人均国内生产总值在同一时期增长了40%以上。拉丁美洲罕见的宏观经济灾难。
阿根廷是拉丁美洲唯一一个未能控制通货膨胀的大型经济体。该国一个月的物价上涨相当于该地区其他经济体一整年的报告。预计该国年底通货膨胀率将接近200%。
自世纪之交以来，拉丁美洲大多数国家已经授予其央行独立性，以免其成为扩张性经济计划的资金工具，但阿根廷没有。独立的央行设定特定的通货膨胀目标，并调整政策以实现价格稳定。
“阿根廷走上了一条不同的道路，这已经成为一个重大分歧，”国际金融协会拉丁美洲研究主管马丁·卡斯特利亚诺说道，该协会是金融机构的协会，也是新兴市场智库。
经济学家表示，该国的印钞机长期以来一直被用来支持政府支出。该银行已经有60多位行长，只有两位完成了任期——一位是在1940年代，另一位是现任行长米格尔·安赫尔·佩斯塞。
从2003年到2015年，在前总统内斯托尔·基什内尔和他的妻子克里斯蒂娜·基什内尔的领导下，公共支出开始大幅扩张，占国内生产总值的45%，用于发放现金补贴、扩大养老金福利和增加补贴。
根据布宜诺斯艾利斯智库FIEL的估计，今年政府的预算赤字预计将扩大到国内生产总值的5.6%。
“阿根廷的一个大问题是财政纪律，更糟糕的是，该国不再能够进入债务市场，”曾担任中央银行运营主管的变革联盟经济顾问尼古拉斯·加达诺表示。
阿根廷人纷纷转向美元，因为阿根廷比索容易受到大幅贬值的影响。经济学家表示，对进口商品购买、境外美元支付的严格限制以及不断变化的政策也助长了对硬通货的需求。
居民在基本交易中使用备受困扰的比索，但在储蓄、房地产定价和房地产交易中转向美元，有时甚至带着满满一箱绿钞。阿根廷人将资金转移到国外并在国外开设银行账户的比率远高于其他国家。
携带着电锯作为道具，粗鲁而不整洁的米莱伊在竞选中表示，中央银行的印钞机应该被炸毁，阿根廷比索“不值一文钱。”
阿根廷进口和出口价值占国内生产总值的比例远低于其拉丁美洲同行。由于无法产生出口收入或进入国际市场，该国需求的美元超过了其能够产生的数量。与外国公司缺乏竞争使得通常效率低下的本地公司拥有更大的定价权，从而导致通货膨胀加剧。
尽管该国拥有丰富的自然资源，但外国投资在该地区的比例却是最低的。资本限制阻止外国公司将利润汇回。进口商在从汽车零部件到公共汽车轮胎和其他制造部件的进口方面面临重重障碍。
许多外国公司选择退出阿根廷，包括经营国内航班的航空公司和零售连锁店。其他公司不得不暂停运营，因为缺乏美元使他们无法支付外国供应商。
“最后站立的人将继承一个由失控的通货膨胀、不断加剧的衰退、普遍贫困和失败的财政和货币政策所破坏的乌托邦经济，”华盛顿威尔逊中心专门研究拉丁美洲的经济学家阿图罗·波尔赛坎斯基说。
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本文发表于2023年11月21日的印刷版上，标题为“经济动荡正在恶化”。