美国市场如何对风电巨头产生了影响——华尔街日报
David Uberti and Joe Wallace
风电革命的标志性代表原本应该帮助建设美国的清洁能源未来。它在东北地区的混乱撤退正在威胁着这些愿景。
丹麦的国家石油和天然气公司，现在被称为Ørsted，十年前大力押注可再生能源。它放弃了化石燃料，以19世纪物理学家的名字重新命名自己，并进行了一场债务驱动的扩张，成为除中国外最大的近海风电开发商。在投资者对所有绿色事物的热情推动下，Ørsted在疫情初期超过了BP的市值。
美国是一个活跃的热点地区，Ørsted在那里试图主导新兴的风电市场。该公司在东海岸推出了备受民主党主导的州支持的备受瞩目的项目。雄心勃勃的气候目标。
其中很多工作面临着搁浅的风险。
该公司在万圣节取消了新泽西州的两个风电场，引发了州长对无能的指责，并引发了可能会产生3亿美元法律纠纷的争端。在纽约，价格纠纷威胁着延迟奥尔巴尼的可再生能源目标。一家新英格兰的公用事业合作伙伴正试图出售三个联合项目的股份。该地区的供应商陷入了停滞。
分析师和投资者表示，Ørsted可能需要取消更多项目，出售现有风电场的部分股权，或削减股息或发行股票来巩固其资产负债表。在首席财务官和首席运营官上周辞职之后，任何扭转局面都将在新的高管团队的领导下进行。
Ørsted的股价从2021年的高点下跌了超过75%，其中本季度下跌了大约19%。
类似的动荡正在影响美国绿色能源雄心的核心所在的行业。通货膨胀推高了涡轮机、劳动力和钢铁的价格。较高的利率提高了融资成本。在等待缓慢的许可过程的同时，建立东海岸的工厂、港口、输电线路和互联设施，事实证明这并不像说起来那么容易。拜登政府将其置于核心位置。即使在欧洲，一个在利率低和成本年复一年下降时蓬勃发展的资本密集型行业也陷入了困境。Pictet Asset Management的Manuel Losa表示：“我认为我们还没有脱离困境”，他在2021年出售了Ørsted的股票。
前任高管表示，由于激烈的竞争已经压低了电力价格和预期的海上风电项目回报率，Ørsted比大多数公司更容易受到通货膨胀和利率上涨的冲击。一些分析师表示，纽约和英国下一轮项目计划的更高价格可能有助于行业复苏，并帮助各州升级老化的能源基础设施。
“这些都是道路上的严重颠簸，”Ørsted的前首席商务官、现任哥本哈根基础设施合作伙伴首席投资官Martin Neubert说。“美国的海上风电案例仍然存在，而且仍然强大，”他补充道。“已经取得了很多进展。”
Ørsted的困难已经波及到欧洲，该公司退出了挪威的一个海上联合体。分析师表示，Ørsted甚至可能为了维护其信用评级而放弃在英国建设世界上最大的风电场，尽管该公司表示有信心该项目将继续进行。
Ørsted公司在美国的激进举措造成了最大的打击：上季度大约有40亿美元的减值。
这种痛苦并不是均匀分布在各个项目上，因为它们有不同的建设时间表和定价结构。该公司在罗德岛外建造了一个小型风电场，正在纽约长岛东部开发另一个项目，并上个月批准了罗德岛和康涅狄克的一个更大项目。
“过去一年美国近海风电行业的故事是一个伟大的里程碑、成就和重大的首次，与日益增长的挫折和挑战并存的背景形成鲜明对比，” Ørsted Americas首席执行官大卫·哈迪本月写道。
在Ørsted取消了名为Ocean Wind 1和2的项目后，墨菲表示这一决定“令人震惊，质疑了该公司的信誉和能力”。该公司现在试图摆脱向该州支付3亿美元的履约和投资保证金，辩称它不再寻求特伦顿的税收减免。
公司官员表示，这笔钱已经包含在最近的减值中。新泽西官员拒绝就这笔款项发表评论，称可能会引发诉讼。
尽管Ørsted撤出，该州已加快了离岸风电目标，并锁定了新项目。她说，该州还打算支持原本计划为这两个项目提供设备的本地公司。
“事后看来，最大的错误是他们全力以赴进军美国市场，”伯恩斯坦分析师迪帕·文卡特瓦兰说。“这不是他们熟悉的市场，他们过度承诺了。”
这一反转给新泽西社区带来了不确定性。附近海滨公园市市长约翰·彼得森·朱尼尔表示，离新泽西州长的州立海滩别墅不远处，正在进行敷设输电电缆的工作。
大西洋城一直试图实现经济多元化，当地官员预计Ørsted将建成一个维护设施。目前尚不清楚之后该地点将如何利用。
“我们希望这将带来大量本地招聘，”市发言人安德鲁·克莱默说。
取消可能会让Ørsted背负一些不需要的设备，比如用作风机基础的巨大钢管，或者供应商合同的终止费用。首席执行官马兹·尼珀告诉分析师，公司正在努力重复利用这样的设备。
在做出这样的计算的同时，Ørsted还面临着一艘美国旗舰船的延迟，该船设计用于运输长度相当于足球场的零部件，并在百英尺深的水域中建造风机。公司希望将这艘船用于长岛东部的两个项目。但这一延误迫使Ørsted寻求潜在的备用计划：用驳船将零部件从岸上运到现场的外国旗舰安装船上。
骚动意味着东北部的电力成本将比先前宣传的更高。在Ørsted、BP和挪威Equinor威胁退出纽约的海上风电场之后，使得该州八个获批项目中的三个陷入危险，官员们正在重新开放招标流程。分析师表示，较新的项目往往会使电力价格比先前估计高出约30%。
纽约州能源研究与发展局海上风电项目前负责人Adrienne Downey表示，考虑到潜在通货膨胀的定价计划对市场稳定至关重要。
“是的，我们在合同方面取得了重要进展，”现任海上风电公司Hexagon的首席工程师兼国家经理Downey说道。“但签订合同容易，建设却是非常艰难的。”
请写信给David Uberti，邮箱为[email protected]，以及Joe Wallace，邮箱为[email protected]
刊登于2023年11月21日的印刷版上，标题为“风电巨头的困境撼动美国市场”。