美联储希望在改变利率立场之前获得更多证据-华尔街日报
Nick Timiraos
美联储官员在本月早些时候决定延长利率暂停时，不愿意得出他们已经停止加息的结论。但他们最近一次政策会议的会议记录显示，他们可能会舒适地将利率保持稳定至少到年底。
“所有与会者一致认为，委员会有条件谨慎行事，”10月31日至11月1日会议的记录在周二发布时表示。“与会者预期，未来几个月到来的数据将有助于澄清通货膨胀放缓在借贷成本上升的情况下持续的程度，会议记录称。
自官员们上次会面以来，没有人坚定地主张在下次会议，即12月12日至13日举行的会议上加息，尽管有几人表示现在改变他们认为加息的可能性大于降息的观点还为时过早。
会议记录称，官员们普遍认为，与今年早些时候相比，加息过多与加息过少的风险更加平衡。他们继续看到通货膨胀高于预期和增长低于预期的风险。
官员们最近将联邦基金利率的基准上调至5.25%至5.5%的区间，这是22年来的最高水平。他们从2022年3月开始将利率从接近零的水平上调，以应对通货膨胀飙升至四十年来的最高水平。
从8月初的4%左右的长期国债收益率上涨后，官员在9月中旬会议后加速，10年期国债收益率在10月曾一度达到5%。在迹象表明增长、就业和通胀正在降温后，收益率已经回落至约4.4%。
9月会议发布的经济预测显示，大多数官员预计今年还会再次加息。
会议记录显示，官员们仍在关注他们是否已经将利率提高到足以足以使经济放缓以保持通胀下降的水平，市场参与者正在展望明年央行何时能够降息，因为有迹象表明通胀正在回到美联储的2%目标。
利率期货市场的投资者预计美联储将在12月会议上保持利率稳定，并在2024年第一季度保持不变。根据芝商所集团的数据，他们认为美联储在5月降息的可能性接近60%。
自官员们上次会议以来，经济一直稳步增长，但增速比7月至9月期间的快速增长4.9%的年率要慢。雇主在10月增加了15万个工作岗位，仅为上个月增加的一半，失业率从4月的3.4%上升至3.9%。
会议记录显示，官员们需要看到更多证据才能“确信通货膨胀明显地朝着”美联储的2%目标发展，该目标是使用商务部的另一项通货膨胀指标计算的。
当通货膨胀在2021年飙升时，美联储和大多数经济学家认为价格上涨主要与疫情驱动的干扰有关，并且很快会自行消退。官员们在2021年底改变了看法，认为价格压力主要是由过度强劲的需求推动，他们以四十年来最快的速度提高了利率。
他们在去年年底放缓了加息速度，并且今年直到7月以更为谨慎的速度提高了基准利率。如果下个月维持利率不变，美联储将延长目前暂停加息的时间至大约六个月。
这一暂停与推动乐观情绪的经济数据同时出现，表明中央银行目前正在实现所谓的软着陆，即通货膨胀下降而失业率没有大幅增加。
包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在内的官员们一直不愿宣布通胀战胜，他们指出过去他们认为价格压力在减弱，结果却再次上涨的情况。一些官员也因为通胀停滞在美联储2%的目标之上的风险而持谨慎态度，即使通胀继续下降。其他美联储官员最近也宣称，在通胀下降的同时，失业率并没有大幅增加，取得了显著进展。芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比本月早些时候在接受采访时表示，“只要外部冲击不是更大且出乎意料的，使我们偏离轨道，实现‘黄金路径’着陆是可能的。”
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刊登于2023年11月22日的印刷版上，标题为“美联储等待证据再调整利率”。