中国出口反弹，结束半年下滑-华尔街日报
Stella Yifan Xie
中国香港—中国的出口在连续六个月的下降之后在11月份增长，尽管经济学家警告称贸易的增长不足以抵消世界第二大经济体的疲软。
根据中国海关总署周四发布的数据，11月份出口同比增长0.5%，而10月份下降了6.4%。《华尔街日报》调查的经济学家预计上个月的出口同比将保持不变。
经济学家表示，中国近几个月的出口得到了该国制造商削价以获取全球市场份额的支持，因为高利率和中东和乌克兰的战争对全球需求造成了压力。尽管出口价值在11月份之前一直在下降，但贸易量一直创下历史新高。
“如果没有价格削减的支持，出口不太可能抵御中国主要贸易伙伴增长放缓，”凯投宏观中国经济学家黄子春周四在给客户的一份报告中写道。
中国某些商品价格的大幅下跌已经引起了美国和欧洲的担忧。欧盟监管机构在9月份公布了一项反补贴调查，担心中国通过向市场大量投放低成本电动汽车而削弱了其生产商的竞争力。欧洲官员预计周四将在北京与中国领导人提出这个问题。中国表示其制造商在公平竞争。
中国的进口出现新的疲软，比去年同期下降了0.6%。此前10月份还增长了3%。因此，中国的贸易顺差在11月扩大至684亿美元，而10月份为565亿美元。
进口下降反映了国内需求疲弱。中国经济长期以来一直存在不平衡问题，更多地依赖海外需求而不是本国消费者。特别是在大流行期间，出口得到西方需求的支撑，帮助维持了中国经济。但随着政策制定者提高利率来抑制通货膨胀，这种需求受到了限制。
“进口并没有得到很大改善，”标普全球评级亚太区首席经济学家Louis Kuijs表示。“进口数据让我有点失望。”
周二，穆迪投资者服务公司将中国的信用评级展望从稳定调降至负面，并警告称一些地方政府和地方政府的财政压力将需要北京提供支持。
出口持续疲软预计将拖累明年的经济增长。根据摩根大通的预测，净出口对全年经济增长率的影响可能会使2024年的增长率降低0.3个百分点至4.9%，而今年的增长率已经因此减少了半个百分点至5.2%。
根据中国统计局的数据，2021年和2022年，净出口对国内生产总值增长做出了贡献。
经济学家们预计未来几个月中国的出口将疲软，给北京增加刺激以弥补外部需求的不足将会带来压力。但这样做已被证明是困难的。
中国政策制定者已经降低了抵押贷款利率并放宽了购房限制以刺激房地产市场，但这些举措迄今为止效果有限。今年10月，中国官员宣布对国家预算进行了罕见的年中修订，其中包括发行1万亿元政府债券（约合1340亿美元）以支撑经济，许多经济学家认为这个数额太少无法提振信心。
野村的经济学家现在预计北京将增加财政支出，以阻止明年春季经济再次下滑。该银行预测官员们将为2024年设定大约4.5%的增长目标。
Grace Zhu在北京为本文做出了贡献。
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2023年12月8日的印刷版上出现了“中国出口急转直下，但不会刺激经济”的标题。