中国领导人誓言加大对疲软经济的支持 - 华尔街日报
Stella Yifan Xie in Hong Kong and Jason Douglas in Singapore
周二结束的中央经济工作会议标志着一个艰难的一年，中国经济在这一年中一直受困于持续的房地产危机和疲弱的消费。
问题似乎没有减轻的迹象。在第三季度出现增长之后，近几周的数据再次表明出口困难，服务业活动放缓，通货紧缩加剧。
然而，中国领导人周二并未就他们打算如何重燃消费者和企业信心以及重振增长提供具体细节。
中国领导人习近平主持了为期两天的会议，会上领导人敦促官员增加财政刺激，帮助扩大国内需求，据中国官方媒体报道。他们还承认经济挑战，包括“某些行业的产能过剩和社会上的信心疲软”，会议的一份通报称。
中国领导人还呼吁加强工业供应链的韧性，加快人工智能等战略性产业的发展，以及航空航天和生物技术等其他战略性产业的发展。
这次闭门会议通常在每年12月举行，旨在制定经济政策的计划，规划领导层对下一年增长的雄心壮志，尽管详细的目标要到3月份的全国人大期间才会公布。
尽管会议的整体基调是支持增长，“但仍不是大规模刺激的呼吁，”法国兴业银行的经济学家在发布会后对客户说。他们表示，官员们强调了稳定经济和遏制增长风险的必要性。
许多经济学家预计，北京将把2024年的增长目标锚定在约5%左右，他们的依据来自共产党政治局上周的会议。决策者强调了经济进展的重要性，称国家需要“通过增长来追求稳定。”
今年的目标也定在了约5%左右。尽管面临困难，经济看起来有望在今年实现这一目标，但经济学家表示，如果没有更大规模的刺激措施，保持这一增长速度将很困难。
北京今年已经采取了一些措施，包括降息和向企业提供更便宜的贷款来抵制经济下行，但迄今为止未能扭转广泛的信心丧失。
中国艰难的一年与美国出人意料的韧性形成鲜明对比，美国消费者和政府支出的强劲增长使经济保持运转，尽管美联储大幅加息。最新的就业和通胀数据激发了人们对美国将避免衰退，而是会享受“软着陆”，即价格增长放缓，而失业率不会急剧上升。这标志着市场预期的逆转，今年早些时候人们预计中国将轻松超过美国经济的增长。
而中国出现了新的困难迹象。
商业调查显示，11月份工厂活动进一步收缩，国内外订单枯竭，而服务业活动今年首次收缩，因为消费者削减了支出。
出口上个月同比仅增长0.5%，连续六个月下滑，凸显了美国和欧洲增长放缓带来的拖累。
国内支出疲弱和过剩的工业产能导致中国11月份消费价格连续第二个月下降，加剧了通缩，经济学家表示，如果经济不尽快复苏，这种通缩可能难以摆脱。
中国缓慢的房地产危机没有显示出减弱的迹象。一些开发商已经违约，数百万套房屋的建设停滞不前。10月份房价下跌，房地产投资在收缩。
在会议上，中国领导人誓言扩大消费，增加城乡居民收入，但并未明显表示他们可能转向向家庭提供现金补贴，尽管政策顾问和经济学家一再呼吁这样做。
相反，政府更有可能加大努力解决房地产市场危机，这仍然是整体增长的主要拖累。
中国领导人呼吁对待开发商一视同仁，满足他们的融资需求——这很可能是在指出银行倾向于支持国有开发商而非私人开发商的看法。他们还敦促加快政府补贴的经济适用住房和城中村改造项目的建设。
然而，会议并未明确规划帮助资金短缺的开发商完成数千万套未竣工公寓的计划，这是经济学家认为将有助于恢复家庭对政府的信心的关键一步。
尽管官员们不会在明年春季的政治会议之前公布增长目标，但经济学家和投资者已经在讨论北京在2024年目标上会有多大的决心。
摩根大通的经济学家预测，政策制定者可能会维持大约5%的目标，以表明对经济的重新关注。摩根士丹利的首席中国经济学家邢晓峰表示，他预计北京将设定4.5%至5%的目标，并实施更强劲的财政刺激。
其他人认为，由于经济面临的逆风，北京将坚持更为保守的目标。野村的首席中国经济学家陆挺表示，他预计中国将力争达到大约4.5%的增长。
“我仍然认为中国政府相当理性，”陆挺表示，并警告称经济尚未触底，实际增长率可能从野村预测的2023年5.2%下滑至2024年的4%。
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本文发表于2023年12月13日的印刷版上，标题为“中国领导人誓言增加对不景气经济的支持”。