Choice Hotels对温德姆发起敌意收购 - 华尔街日报
Lauren Thomas
周二，Choice公布了一项被称为交换要约的提议，直接向其竞争对手的股东们发出呼吁。
该要约与其先前向温德姆提出的提议保持不变，即每股以49.50美元现金和0.324股Choice股票交换每股温德姆股票。这在10月16日，即Choice首次公布该要约的前一天，价值每股90美元，总值78亿美元。公司表示，在进行尽职调查后，它准备在必要时提高要约，证实了《华尔街日报》早前的报道。
为了进一步加大压力，Choice打算提名一批董事候选人参加温德姆2024年年度股东大会的投票，并正在进行候选人面试。提名时间从1月10日至2月9日。
Choice此前表示，打算采取一切可用途径与温德姆达成交易。在最近的一次攻势中，它上个月致函温德姆，寻求重启谈判并在年底前达成交易，但遭到了温德姆的拒绝，并被称为双方讨论的“倒退”。
Choice一直在Wyndham建立股份，目前持有大约150万股普通股，价值超过1.1亿美元。
Choice计划提交所谓的哈特-斯科特-罗迪诺通知，开始所需的监管审查流程，以便进行这种合并。它已经与联邦贸易委员会官员会面，讨论任何监管方面的担忧，并认为交易可以在一年内完成。Choice计划辩称，酒店特许经营者有权制定自己的价格，因此与Wyndham的交易不应导致消费者价格上涨。
Choice首席执行官Pat Pacious表示，希尔顿和万豪等竞争对手的酒店品牌的大量涌现，特别是在中档市场，只是创造了更具竞争力的市场格局，为另一家主要参与者铺平了道路。他告诉《华尔街日报》，Choice和Wyndham的合并将占美国所有酒店客房的约17%。
“属于更大品牌的好处之一是，我们可以通过[在线旅行社]谈判更好的条款，” Pacious补充说。“这笔交易应该是我们特许经营者乐见的好消息。”
Wyndham辩称，这笔交易将使合并公司负债过重，并在监管批准过程中使员工和特许经营者陷入不确定境地。
Choice和Wyndham大多数都是为寻找中档选择的旅行者提供服务。Choice旗下品牌包括丽笙、康福特、品质客栈和经济型旅馆，它表示希望在中高档和高档市场扩张，并与Wyndham合并将有助于这一努力。Wyndham的品牌包括Travelodge、Days Inn和La Quinta。
一项合并还将使合并后的公司更好地与更大的住宿竞争对手万豪和希尔顿竞争，Choice认为。
交换要约包括每股Wyndham股票的45美分的监管滞纳金，相当于3800万美元，该费用将在Wyndham股票的大部分在要约中投标的第一个周年后每天累积。
Choice表示，如果Wyndham选择进行谈判，其先前向Wyndham提出的要约仍然有效，其中包括如果交易未能完成则支付4.35亿美元的反向终止费，并在合并后的公司董事会中拥有两个席位。
Choice的交换要约将持续到3月8日。
这两家公司在9月分道扬镳之前已经进行了数月的谈判。Choice最初在4月提出以现金和股票的形式以每股80美元的价格向Wyndham提出要约。《华尔街日报》在5月首次报道称，Choice寻求与Wyndham合并，并且最终可能直接向股东提出要约。
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刊登于2023年12月13日的印刷版上，标题为“温德姆面临敌意收购”。